прогноз 2025

Рядовые инвесторы очень любят опираться на прогнозы брокеров. Насколько вообще эти идеи эффективны, особенно в неудачный год как 2024? 

🔝 Какие акции были в ТОПе в начале года (список февраля 2024 г.)?

📍Polymetal (#POLY) – 766 руб. (+64% к цене 467,1 руб.)
📍 ТМК (#TRMK) – 340 руб. (+51% к цене 225,2 руб.)
📍 ВТБ (#VTBR) – 0,0353 руб. (+45% к цене 0,0243 руб.)
📍 T-Технологии (#Т) – 4 562 руб. (+44% к цене 3 168,1 руб.)
📍 Интер РАО (#IRAO) – 5,52 руб. (+35% к цене 4,09 руб.)
📍 Распадская (#RASP) – 567 руб. (+33% к цене 426,3 руб.)
📍 Henderson (#HNFG) – 806 руб. (+32% к цене 610,6 руб.)
📍 Южуралзолото (#UGLD) – 0,95 руб. (+30% к цене 0,73 руб.)
📍 ЦИАН (#CIAN) – 891 руб. (+25% к цене 712,8 руб.)
📍 АФК Система (#AFKS) – 22 руб. (+25% к цене 17,6 руб.)

В первую пятерку эксперты включили крупные компании, которые на февраль отставали от широкого рынка. Почти все аналитики рекомендовали покупать данный ТОП-5, за исключением одной рекомендации «держать» по ВТБ. Во второй пятёрке были эмитенты меньшей капитализации. Там рост ожидался более скромный, однако по всем компаниям эксперты были единогласны – рекомендация «покупать».

Инвестиционная Стратегия-2025 предлагает ориентиры для уверенного управления портфелями. Ведущие аналитики Альфа-Инвестиций оценили перспективы ключевых рынков в 2025 году и сделали прогнозы для российской экономики, отдельных отраслей и популярных инструментов. Вот главные выводы.

Уходящий 2024 год запомнится инвесторам рекордными процентными ставками, которые в очередной раз изменили парадигму на фондовом рынке. Заметно выросла привлекательность самых консервативных инструментов — депозитов, фондов денежного рынка и т. д. Акции и облигации оказались под давлением, и зарабатывать на них стало сложнее. Однако мы ждём, что в 2025 году ситуация начнёт меняться в обратную сторону — и самые большие шансы обыграть рынок будут у тех, кто в пессимистичной среде, ещё накануне роста, найдёт удачные точки входа. Говоря кратко: мы верим, что 2025 год будет лучше предыдущего.

Высокие ставки: конец цикла близок

Предпринятые Банком России шаги по ужесточению денежно-кредитной политики в 2025 году дадут накопленный эффект и остановят ускорившуюся инфляцию. На рынке акций и облигаций это неизбежно приведёт к смене настроений инвесторов.

Вчера «Коммерсант» выпустил приложение «Страхование», в котором представил актуальный обзор рынка

Ссылка: https://www.kommersant.ru/apps/159154

Основные моменты:

2024 год:

По данным ЦБ, по итогам 3 кв. 2024 года российский страховой рынок продемонстрировал почти двукратный рост относительно показателей третьего квартала 2023-го, объем собранных за квартал премий превысил 1,1 трлн руб. Вместе с тем практически весь этот объем был обеспечен инвестиционным и накопительным страхованием жизни, остальные сегменты в совокупности прибавили за квартал лишь 7,3%.

Рынок страхования жизни (life) впервые в истории страхового рынка РФ в 3 кв. 24 г. догнал по объёмам премий рынок non-life. Это стало возможным благодаря стремительному догоняющему росту рынка life в России с 23 г. По мнению экспертов, страхование жизни останется драйвером роста страхового рынка и в 2025 году, но уже без рекордов по сборам, так как база уже высокая.

В сегменте ином, чем страхование жизни (non-life), основной рост пришелся на ДМС, страхование автокаско и корпоративные виды страхования, отмечается в материалах ЦБ.

В уходящем году Brent курсировала в довольно широком диапазоне. В разгар ближневосточного конфликта она поднималась выше $90 за баррель, а во второй половине года опускалась ниже $70. О прогнозах и ожиданиях на 2025 г. — в нашем материале.

Взгляд назад

Прежде чем говорить о перспективах будущего года, вспомним, а что ожидали аналитики от нефти в конце 2023 г. Сбылись ли их прогнозы?

В целом, да. Большинство инвестдомов прогнозировали, что в 2024 г. нефть останется примерно в том же диапазоне, что и в 2023 г. — то есть $70–90 за баррель. Наиболее пессимистичными были эксперты Citigroup, их прогноз реализовался ко второй половине года.

Какие опасения и чаяния не сбылись?

• Не реализовались страхи вокруг возможной рецессии в США. Похоже, Джерому Пауэллу удалось совершить «мягкую посадку» экономики и приступить к снижению ставок.
• Очередной год подряд разочаровывает экономика Китая, которая вопреки всем прогнозам никак не хочет оживать.
• Рынок в целом не рассчитывал на такую бурную эскалацию ситуации на Ближнем Востоке.

На Profit Conf 3.0 мы записали серию интервью с ключевыми экспертами фондового рынка и лидерами мнений. Известные инвесторы поделились торговыми идеями в период высоких ставок, а эмитенты рассказали о дивидендной политике и стратегии развития бизнеса. В первом выпуске Назар Щетинин и Игорь Шимко расскажут о том, как оценивают российский рынок и чего ждут от 2025 года:

Также доступно в YouTube и «ВК Видео»

✅Подписывайтесь на телеграм-канал Финам Инвестиции и Торговые сигналы

Вот и вышли прогнозы на 2025 год от основных инвестиционных компаний и брокеров. Что бы понять, на сколько имеет смысл на них ориентироваться и следовать их идеям, можно посмотреть на прошлый год. Тогда аналитики ждали, что 20 декабря ЦБ понизит ставку до 10-13%. Сейчас это выглядит крайне абсурдно. Ближе всех были ВТБ и Синара с прогнозом по ставке в 13%. Это были самые пессимистичные версии, остальные закладывали ставку еще ниже. БКС и ГПБ ждали 10%.

Касательно индекса Мосбиржи — ближе всех снова оказались ВТБ, они ждали 3242 пункта к концу года. Согласитесь, сильное расхождение с фактом, при том, что это лучший результат. Атон прогнозировали 4100 пунктов. Если посмотрим на прогноз по доллару, тут уже Атон единственные, кто попал в цель — 92,5 среднегодовой курс. А вот по цене на золото, не попал никто — выше 2200$ вариантов не было. 

Значит ли это, что смотреть прогнозы не следует? Я смотрю, но не с точки зрения макро прогноза, а конкретные бумаги и вот зачем:
1) Мнения важны, там может быть использована аргументация, которую я сам не закладывал в прогнозы. Интерпретировать новости, факты и отчеты лучше самому, но вот убедиться, что ты в курсе всех факторов влияющих на оценку — помогает здорово.

Какие изменения ждет российский рынок в 2025? Аналитики БКС поделились прогнозами в стратегии — глобальном взгляде на рынок в целом, отдельные сектора и акции.

Повышаем долгосрочный взгляд на рынок до «Позитивного», наша цель по Индексу МосБиржи — 3500 пунктов на 12 месяцев вперед (потенциал роста 45% без дивидендов, 57% — с дивидендами).

Дешевизна рынка усилилась в IV квартале 2024 г. на фоне не снижающейся инфляции, но ужесточение денежно-кредитной политики стало сказываться на экономике: снижение темпов потребительского кредитования, ожидания снижения спроса на продукцию со стороны предприятий и другие факторы продолжат притормаживать рост экономики и инфляции в I квартале 2025 г.

Взгляд на год повышаем до «Позитивного», цель — 3500 (потенциал — 57% с дивидендами), а краткосрочный взгляд теперь «Нейтральный» на фоне потенциального повышения ключевой ставки.

Главное

• Макрофакторы: рост ключевой ставки в III–IV кварталах 2024 г. и геополитика — временные. P/E рынка упал до 3,3х — опять рекорд, на 45% ниже среднеисторических 6,1х.