процентные ставки

источник
Четыре недели Индекс RGBI, отражающий динамику цен Облигаций федерального займа и являющийся главным индикатором российского рынка облигаций, топтался на месте близ своих исторических максимумов. Сегодня максимумы оказались пробиты и у нас новый хай. Значение 146 выше предыдущего максимума 145,31 достигнутого в марте 2018 года.


( Читать дальше )

Правление ЦБ Австралии приняло решение о дальнейшем снижении процентных ставок,чтобы поддержать рост занятости и доходов и обеспечить большую уверенность в том, что инфляция будет соответствовать среднесрочному целевому показателю. В экономике все еще есть резервные мощности, и более низкие процентные ставки помогут ими воспользоваться. Правление также приняло во внимание факторы, приводящие к тенденции к снижению процентных ставок во всем мире, и влияние этой тенденции на австралийскую экономику и результаты инфляции.

Разумно ожидать, что в Австралии потребуется длительный период низких процентных ставок для достижения полной занятости и достижения целевого показателя инфляции. Совет будет продолжать следить за развитием событий, в том числе на рынке труда, и готов дополнительно смягчить денежно-кредитную политику, если это необходимо для поддержки устойчивого роста экономики, полной занятости и достижения целевого показателя по инфляции с течением времени.

-----------------------------------

( Читать дальше )

Как сказал Питер Шифф в своем подкасте, если первый торговый день четвертого квартала был сигналом о грядущих событиях, быки на Уолл-стрит ждут бурного конца года. На самом деле, Питер сказал, что вечеринка окончена, но ты не хочешь уходить последним.


( Читать дальше )

На следующий день после того, как ФРС удивил, когда он принял $ 55 млрд. в качестве обеспечения в своей первой операции репо после печально известного кризиса ликвидности в конце квартала, эта сумма была чуть выше, чем в первом репо ФРС, заключенном в середине сентября после 10+ годовой перерыв (53,2 млрд долл.), некоторые считали её слишком высокой для нового месяца, пока 139 млрд долл. по-прежнему были заключены в двухнедельных репо, ФРС завершила вторую операцию репо овернайт в октябре, которая подтвердила, что недавняя паника, похоже, снова ослабевает, поскольку было предоставлено (и принято) обеспечение в размере 42,05 млрд. долл. США, что на 13 млрд. долл. США меньше по сравнению с 54,85 млрд. долл. США вчера.Структура репо показала, что, в то время как залоговое обеспечение в казначейских облигациях сократилось с 50 млрд. до 35 млрд. долл. США, MBS немного выросло с 4,75 млрд. долл. США до 7,05 млрд. долл. США.

( Читать дальше )

С учетом того, что потребнось в финансировании на конец квартала якобы сократилась благодаря трем 2-недельным операциям срочного репо на прошлой неделе, несколько минут назад ФРС Нью-Йорка объявила, что в ходе заключительной операции репо овернайт в этом квартале дилеры предоставили в качестве обеспечения 63,5 млрд. долларов США (49,75 млрд. долларов США в TSY, $ 13,75 млрд. В MBS) ...
… которое было третьим подряд недодписанным репо «овернайт», но в котором участвовало значительно больше, чем в пятницу $ 22,7 млрд.

( Читать дальше )

Существует растущее убеждение, что правительства действительно имеют «волшебное денежное дерево».Любой, у кого есть дети, вероятно, имел этот разговор. Ребенок — «Да», могу ли я получить новую пару кроссовок / велосипед / телефон / (вставить что-нибудь)? »Вы -« Что? Как вы думаете, у нас есть волшебное денежное дерево? Дети младше определенного возраста, конечно, не понимают, откуда берутся деньги. Это прекрасный, невинный мир, который, к сожалению, заканчивается, когда мы понимаем, что на самом деле деньги не растут на деревьях. Однако в последнее время в экономическом и финансовом сообществе растет убежденность в том, что, возможно, на самом деле не имеет значения, какой долг мы получаем, потому что деньги всегда можно напечатать. Должны ли мы беспокоиться об этом или это признак того, что самоуспокоенность никогда не была такой экстремальной?

Независимо мыслящий Джим Рейд и его команда из Deutsche Bank подчеркнули, что глобальный государственный долг в настоящее время находится на самом высоком уровне мирного времени в исследовании данных за 150 лет. Их анализ показывает, что среднее соотношение государственного долга к ВВП в основных экономиках мира составляет более 70%. Это сопоставимо с 20% в конце 1970-х годов и около 40% в конце 1800-х годов. Единственный раз, когда отношение долга к ВВП было выше, чем это было во время мировой войны 1939-1945 годов.

( Читать дальше )

«Когда я читала волшебные сказки, мне казалось, что в жизни такие необыкновенные вещи не случаются, а теперь все эти необыкновенные вещи случились со мной!» — Приключения Алисы в Стране Чудес

В сегодняшнем финансовом пейзаже простительно думать, что вы упали в кроличью нору и попали в причудливый, перевернутый мир, где ничто не является тем, чем кажется.

Отрицательные процентные ставки и доходности идут вразрез со всем экономическим смыслом, и тем не менее они существуют в растущем списке стран по всему миру. У нас также есть серьезно продуманная политика, согласно которой правительства могут расширять свои заимствования и вечно печатать новые деньги без каких-либо последствий (Современная денежно-кредитная теория). И тогда у нас есть термин «премия».

Термин «премия» — это компенсация, необходимая инвесторам для удержания долгосрочных облигаций по сравнению с пролонгацией серии краткосрочных облигаций с более низким сроком погашения. Приведенный ниже график показывает, что премия за срок по 10-летним казначейским облигациям США ускоряется в падении на отрицательную территорию. Это означает, что инвесторы вместо того, чтобы получать компенсацию за риск владения долгосрочными облигациями против владения краткосрочными облигациями и пролонгирования их, на самом деле рады платить все больше и больше за эту привилегию. Эта все более отрицательная премия может быть истолкована несколькими способами.

( Читать дальше )

Судя по этой разметке, падение доходности по 30-летним облигациям США продолжится
Пока не понятно, закончена ли волна 4, но после её окончания цены на 30-летки вырастут в волне 5

( Читать дальше )