распадская

Много новостей по углю выходит в последнее время.Если раньше уголь был немного обделен газовым и нефтяным вниманием, то сейчас также в фаворитах новостного потока.

Интересные данные вышли по угольной аналитике от neftresearch
Европа уверенно затоваривает свои порты запасами угля, Россия старается до августовского эмбарго максимально отгрузить в сторону Европы

На 22 апреля, запасы угля:

-в портах ARA (Антеврпен-Роттердам-Амстердам) составили 3,37 млн т (+0,48 млн т; 16,6% нед./нед.)
При этом запасы металлургического угля были незначительными в 11,5 тыс. т, оставшись на уровне показателя неделей ранее. Запасы энергетического угля выросли на 0,48 млн т (+17,5% нед./нед.) до 3,36 млн т.

-в угольном терминале ОВА (Амстердам) составили 1,1 млн т энергетического угля,

-в порту OVET (Визинген, Нидерланды) – 0,48 млн т.

По оценкам участников рынка, запасы европейских портов к концу апреля 2022 г. достигнут 5 млн т (наибольший объем запасов с июня 2021 г.), в ближайшие три месяца могут вырасти до 5,5 млн т.

📊Интересный график от «Института энергетики и финансов» о динамике ж/д отгрузок угля на экспорт с февраля этого года.

👆После пунктирной линии отсечения 24 февраля, видим:

-стабильный повышенный поток в Китай,
-разовые, но объемные отгрузки в Индию,
-существенные всплеск отгрузки угольным трейдерам (в Швейцарию и на Кипр)
-стремительный рост отгрузки в регион Ближнего Востока, Турции и Северной Африки
-обвал отгрузок в Европу (порядка -50%)
-планомерное, но уверенное снижение в Японию и Ю.Корею (порядка -20%)

🤔Любопытен факт, что Минэнерго заявил, что экспорт российского угля в первые три недели апреля сократился более чем на 20%. Однако в оперативных данных по ж/д погрузке угля на экспорт такого сокращения пока не наблюдается — экспорт продолжает оставаться на уровне 2021 г.

Такое расхождение между оценкой экспорта и ж/д отгрузками, возможно, свидетельствует о затоваривании портов и экспортные ж/д потоки могут сократиться в ближайшие недели.

📈🇨🇳🇷🇺 Поставки российского коксующегося угля в Китай по итогам марта выросли в 2,5 раза (1,4 млн. тонн к прошлогодним 550 тыс. тонн) в сравнении с аналогичным периодом прошлого года.

Цены на уголь последний год увеличилась в пять раз. И без того большие цифры экспорта в Азию, еще больше вырастут, за счет увеличения объема поставок в Китай и очень существенную потребность в Индии.

❗️Сейчас в Китае порядка 60% всей электроэнергии вырабатывается на угольных ТЭС, в Индии 70%.
Китай намерен удвоить поставки из РФ до 100 млн тонн в год.

💬С прежним угольным партнером- Австралией разругались, Индонезийский и Монгольский уголь обходится дороже. Есть нюансы транспортные, ограниченная емкость Дальневосточных портов и Транссиба, а также желание Российских властей снизить внутреннюю стоимость угля за счет небольшого ограничения поставок.

Тем не менее, уголь продолжает оставаться хорошим вариантом инвестирования, Мечел и его дочки, Распадская операционно отлично себя чувствуют при нынешней коньюктуре рынка, санкционные ограничения на деятельность компаний особо не влияют. Среднесрочно может быть некоторое давление на отрасль из-за продолжающейся вспышки Ковид в Китае

Санкционная война нарушила все цепочки взаимосвязей крупных корпораций и стран. Все, начиная с логистики, заканчивая ценами претерпели изменения. В первую очередь — это касается восточного направления. Запад закрыт и приходится перенаправлять объемы  в Индию, Китай и другие страны Азии. Только вот у данной трансформации есть цена, которую сегодня и обсудим.

Уголь
Индия все больше смотрит в сторону российских энергоносителей. Да и отношение к «грязному» сырью намного лояльнее, чем у европейских покупателей. В результате сокращения запасов угля на индийских электростанциях, Индия купила 5500 ккал/кг угля у России по цене 160-165 долларов США/т CFR India, что подразумевает значительную скидку к цене. 

Это делается сознательно, так как перенастройка рынков сбыта требует жертв. Бенефициаром может стать Распадская, чья доля продаж в Азиатско-тихоокеанский регион составляет 32% и будет нарастать. Хорошо бы дождаться подробностей по выделению угольного бизнеса из Евраз, но скорее всего этого придется ждать долго.

Китайская таможня опубликовала данные по импорту товаров из России за март 2022г. к прошлому году:

-Импорт угля, включая энергетический и коксующийся, из России в марте сократился на 30% г/г до 3,1 млн тонн.

-Коксующийся уголь в марте удвоился более чем в 2 раза год к году и подскочил до 1,4 млн тонн по сравнению с 550 000 тонн в том же месяце прошлого года и 1,1 млн тонн в феврале этого

-Импорт энергетического угля, используемого для производства электроэнергии, сократился, поскольку умеренная погода ограничила спрос, а Китай увеличил внутреннее производство.

-Импорт сырой нефти в Китай из России упал на 14% до 6,39 млн тонн в марте по сравнению с прошлым годом,

-Импорт СПГ из России в марте вырос на 0,5% г/г до 321 тыс. тонн

-Об импорте трубопроводного газа из России Китай не сообщает в течение последних трех месяцев

-Импорт рафинированной меди упал до 9 914 тонн, самого низкого уровня с февраля 2018 года.

-Импорт рафинированного никеля составил 3 382 тонны по сравнению с февралем, но все еще относительно низкий по сравнению с последними месяцами.