распределение активов

В интернете достаточно много пишется про распределение активов, про пользу данного процесса, про какие-то конкретные действия, которые должны сопровождать и быть частью этого процесса, вот и я решил поразмышлять на эту тему и на тему основных подходов к этому делу (если есть какие дополнения, то тож пишите в комментариях):

1) Один из самых распространенных подходов — это распределение средств между облигациями и акциями на базе возраста. Формула там простенькая: в акции инвестируете (100 — ваш возраст)%, а в облигации ваш возраст%. Обоснование очень простое — чем вы старее, тем больше Вам нужно низкорисковых и высоколиквидных активов, чтобы их тратить на жизнь, да и размер человеческого капитала с возрастом падает, то есть по факту уже и рисковать особо нет возможности. Копить — копите, но не забывайте и о хлебе насущном.

Как средний вариант этой же модели получается широко известное распределение 60%/40% акции/облигации.

2) Заслуживает внимание подход распределения активов, связанный с ограничением рисков. Смысл этого подхода в том, что распределение между, например, акциями и облигациями связано с желанием сократить возможный риск. Например, Вы понимаете, что не сможете выдержать больше, чем 10% просадку портфеля и при этом на основе прошлых данных уверены, что, например, ваш портфель акций может просесть максимум на 50%, а портфель облигаций просто не изменится. Отсюда, очевидно, и получается искомая доля акций в 20%, а облигаций в 80%.

( Читать дальше )

Если вы наберете в поисковике «сформировать инвестпортфель», то все результаты будут на тему разбиения портфеля по классам активов: какая часть в облигации, в акции и т.д. Но если вы уже условно разбили свой капитал по классам, то, как вам разбить сумму выделенную, например, под акции между выбранными (по ТА или по фундаменталу) акциями? Ни разу не попалась статья или блог. Странно. Вроде важная тема.

Посмотрел, как разбивают свои активы участники СмартЛаба. Большая часть – интуитивно. Пишу большая, с поправкой на то, что есть иные,- но мне не попались. Бывают просто удивительные распределения капитала: только между двумя эмитентами, или 25% в ТКГ-1 и т.д.

Ну, а действительно, как распределить актив между выбранными акциями. Что первое приходит на ум, как наиболее часто повторяемое, это распределение по Марковицу. Это тот инструмент (или его модификации), который используется для распределения капитала между классами активов для диверсификации. Авторы, которых я успел почитать, в частности, на сайте «finzz.ru», пишут, что для российского рынка акций способ по Марковицу мало подходит из-за большой волатильности акций. Может и так.

( Читать дальше )

Продолжаем работать с портфелем. Ранее мы узнали, как ведут себя классы активов по отдельности и при добавлении в портфель. А сейчас разберем, как влияет структура портфеля (а говоря проще, состав) на его доходность. В этом нам помогут так называемые модельные (эталонные) портфели. Инвестиционные компании составляют их для того, чтобы нам было проще найти баланс в распределении активов.


( Читать дальше )

Продолжаем работать с портфелем. Ранее мы разобрали, что собой представляет стратегия распределения активов (она же: Asset Allocation), а сейчас проверим ее эффективность. Для этого заглянем в прошлое и посмотрим, что бы мы получили, инвестируя в определенный актив или держа распределенный портфель. То есть сравним портфельный подход с вложением в отдельные классы активов.


( Читать дальше )

Вопрос дня от Сергея А.: «Добрый день, Оксана. Большое спасибо за торговые сигналы. Очень интересно. Последнюю неделю Вы делаете только покупки. Какую-то часть портфеля нужно постоянно держать в кэше? Сколько акций у вас в портфеле? Какой вес отдельного эмитента? (Понятно, что в зависимости от ситуации, но, тем не менее, какие-то базовые параметры существуют? Допустим, при обычной сделке покупаем на 5% портфеля, при высоком риске — на 1%  и т.п. ) Буду очень благодарен за развернутый ответ. Мне кажется, читателям Вашего блога тоже будет интересно».


( Читать дальше )

Итак, у меня снова небольшое исследование, но на этот раз более близкое к настоящим боевым условиям.

Структура портфеля

— Акции индекса ММВБ: 30%
Для расчёта котировок я брал значения индекса полной доходности с сайта биржи.

( Читать дальше )

В этом обзоре мы поговорим о стратегии распределения активов. Для чего она нужна? Для того чтобы создать портфель, отвечающий нашим целям и склонности к риску. На чем основан данный подход? На поведении активов. 

Исторически разные классы активов — такие, как акции, облигации, товары, деньги — ведут себя по-разному и часто движутся в разных направлениях (то есть, когда одни растут, другие падают). А это значит, что сочетая такие противофазные, или как еще говорят, обратно скоррелированные, активы, мы можем балансировать портфель и управлять своим риском. 

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Всем привет.

Новая версия: 2.1

Что, собственно, нового?

1. Добавлены FinEx ETF с Мосбиржи.

2. Данные по инструментам теперь не лежат в базе, а скачиваются (с Яхи или Мосбиржи) по необходимости. Во-первых, так меньше размер программы. Во-вторых, Мосбиржа запрещает давать их данные кому-либо. Для себя качай — а другим не давай! Вот я и не даю, теперь каждый какбэ качает сам. :) Обновление скачанных данных по кнопке на тулбаре или через диалог выбора инструментов.

3. Теперь не нужно будет качать обновления руками. Программа сама будет их проверять, скачивать и устанавливать (и себя и базу). Ну, я надеюсь. :)

4. В окне портфелей появилась best possible capital allocation line (по-русски назвал ЛРА). Что это такое см. здесь и здесь. Штука полезная, особенно перед пенсией. :)

( Читать дальше )

Состав портфеля был опубликован в начале января 2016. Сам портфель формировался 30 декабря 2015.
Промежуточный итог за первый квартал +8,2% (30 декабря 2015 — 1 апреля 2016). Индекс ММВБ за тот же период +5,4%.

Инвестиционный портфель строится на базе стратегии asset allocation, согласно которой главное – это распределение активов в портфеле. Инвестировать можно примерно со 100 000 рублей (стандартный портфель надо корректировать, точно заменять Транснефть). Максимальная сумма у этих портфелей теоретически не ограничена. Это не интрадейная и не среднесрочная стратегия. Таким образом можно инвестировать десятки миллиардов, и результаты будут примерно такими же.

Будьте разумными инвесторами! Используйте стратегию asset allocation в рамках личного финансового плана.
p.s. за последние 10 лет такой подход приносит +18,5% ежегодно. При этом на инвестиции фактически тратится несколько часов в год.