рейтинг S&P

Мы подтвердили рейтинг Alibaba, потому что ожидаем, что компания останется явным лидером в своем основном коммерческом сегменте, основанном на рыночных площадках. Мы можем понизить рейтинг компании, если соотношение долга к EBITDA у Alibaba превысит 1,5. Вероятность повышения рейтинга Alibaba в течение следующих 12-24 месяцев невысока, потому что рейтинг компании находится на уровне суверенного рейтинга Китая

👉 Международное рейтинговое агентство S&P Global Ratings повысило долгосрочные рейтинги ОАО «ХК «Металлоинвест» в иностранной и национальной валюте до инвестиционного уровня «BBB-» с «BB+

👉 Прогноз рейтингов — стабильный

👉 Металлоинвест подтвердил свое намерение придерживаться консервативной финансовой политики, которая полностью согласуется с рейтингом инвестиционной категории

Компания недавно подтвердило свое намерение сохранять соотношение чистый долг/EBITDA ниже 1,5x, что примерно соответствует отношению денежного потока от операционной деятельности (FFO) к долгу около 60% — на уровне, соответствующему рейтингу BBB-. Что еще более важно, Металлоинвест уже сократил чистый долг примерно до $2,6 млрд к концу первой половины 2021 года. Несмотря на то, что долг может немного увеличиться во втором полугодии с учетом объявленных компанией дивидендных выплат, он должен остаться ниже $3 млрд, — отмечают в S&P. Такой уровень долга означает, что Металлоинвест сможет удержать соотношение FFO/долг не ниже 45% даже в случае осложнения ситуации в отрасли, что является важным требованием для рейтинга категории BBB-

На момент отзыва рейтинг находился на отметке «В» со «стабильным» прогнозом, говорится в сообщении агентства.

Рейтинг был отозван по просьбе компании.

"УОМЗ" — одно из крупнейших предприятий России по разработке и производству оптико-электронных приборов военного и гражданского назначения. Завод экспортирует продукцию более чем в 80 стран.

https://ru.investing.com/news/stock-market-news/article-1894556

МОСКВА, 19 января. /ТАСС/. Международное рейтинговое агентство S&P подтвердило долгосрочный кредитный рейтинг РФ в иностранной валюте на инвестиционном уровне «BBB-» со стабильным прогнозом. Об этом говорится в сообщении агентства в пятницу.

При этом краткосрочный рейтинг РФ в иностранной валюте подтвержден на уровне «А-3». Долгосрочный рейтинг РФ в национальной валюте подтвержден на уровне «BBB», краткосрочный — на уровне «А-2».



Источник:

tass.ru/ekonomika/6017722

Молния в Блумберге на закате недели:

S&P ПОВЫСИЛО РЕЙТИНГ АЛРОСЫ ДО ИНВЕСТИЦИОННОГО УРОВНЯ `BBB-'

Фундаментальные показатели алмазной промышленности улучшились на фоне растущего спроса, поддерживаемого ростом мирового ВВП, снижением запасов и большей предсказуемостью предложения, отмечает S&P.

Стабильный прогноз по рейтингу отражает мнение S&P о том, что сильные кредитные показатели компании и прочная рыночная позиция сбалансируют риски, связанные с волатильностью отрасли и более высокими дивидендными выплатами

Рейтинги банка были повышены вслед за повышением рейтинга РФ 24 февраля. S&P повысило рейтинг России до инвестиционного уровня «BBB-» со спекулятивного «BB+», по рейтингам был установлен стабильный прогноз.

Кроме того, агентство отмечает очень высокую вероятность получения банком поддержки от государства, в случае необходимости.

«Мы позитивно оцениваем усилия группы по совершенствованию структуры ее финансирования путем замещения дорогостоящего оптового консолидирования долга привлечением средств от клиентов», — сообщило агентство. Дополнительно была отмечена диверсификация бизнеса, а также улучшенная операционная рентабельность за счет консолидации в рамках группы и рационального управления.

«Волатильность кредитных издержек банка уменьшилась и группа больше не несет убытков по кредитным обязательствам перед партнерами», — добавляют аналитики агентства.

1prime.ru/finance/20180306/828576482.html

Возвращаясь к теме повышения рейтинга агентство S&P. В пресс-релизе были представлены факторы, из которых складывается любой суверенный рейтинг, и оценка этих факторов для России https://t.me/russianmacro/1184. У нас часто любят и эксперты, и правительство заявлять, что рейтинговые агентства нас недооценивают, при нашем небольшом долге и больших резервах мы должны быть существенно выше в рейтинговой шкале https://t.me/russianmacro/1183. Так S&P этот факт и не отрицает – по двум из шести основных факторов нас оценивают максимально высоко. Это «долговая нагрузка» и «внешняя ликвидность и международная инвестиционная позиция». Но по таким показателям как «эффективность институциональной системы и механизмов управления» и «структура экономики и перспективы экономического роста» нас оценивают близко к минимуму – 5 баллов (минимальная оценка – 6). Про эффективность системы и механизмов управления S&P особо не распространяется, но есть вот такой пассаж: «…в долгосрочной перспективе отсутствие прецедентов и неопределенность относительно механизма передачи власти могут ослабить предсказуемость приоритетов социально-экономической политики». Ну а что касается структуры и перспектив роста, то тут особо спорить не с чем. Сырьевая структура экономики всем нам известна, за годы кризиса крен в эту сторону только усилился  

Тут в последние дни много позитивных комментариев относительно повышения рейтинга S&P. Представители правительства заявляют об этом решении, как о логичном и даже запоздалом (дескать, у нас всё так хорошо, что могли бы и раньше повысить). Однако, ознакомление с пресс-релизом оставляет крайне удручающее впечатление. На мой взгляд, пресс-релиз рейтингового агентства однозначно свидетельствует о том, что ожидать дальнейшего повышения рейтинга РФ без существенных преобразований в стране не приходится.

• Экономические рост до 2021 года останется слабым: 1.8% в этом году и 1.7% далее. Не могу не привести цитату из пресс-релиза, которая не требует комментариев: «Рост будет ограничен и в силу таких структурных недостатков, как доминирующая роль государства в экономике, неблагоприятный инвестиционный климат и относительно низкий уровень конкуренции и инноваций». S&P отмечает, что «мы можем предпринять позитивное рейтинговое действие в отношении РФ, если тенденция восстановления экономики усилится и многолетние темпы роста ВВП на душу населения достигнут уровня, сопоставимого с показателями стран аналогичного уровня экономического развития». Иными словами, чтобы макроэкономика стала поводом для повышения прогноза, требуется закрепиться на траектории роста 3-3.5% (сейчас S&P оценивает наш рост вдвое ниже, чем в среднем у конкурентов).
• Никаких изменений после выборов и проведения содержательных реформ S&P не ждёт! «Высокие в настоящее время рейтинги общественного доверия к руководству страны могут позволить ему провести в том числе потенциально непопулярные реформы, однако наш базовый сценарий предполагает, что правительство будет использовать этот фактор для поддержания макроэкономической стабильности и восстановления бюджетных резервов на случай возможных стрессовых ситуаций. В основе этого допущения лежит наше мнение об ограниченной результативности реформ в прошлом. В связи с этим мы по-прежнему осторожны в своих прогнозах относительно перспектив значительных улучшений российской бизнес-среды, включая улучшения судебной системы и правоприменения».
• S&P считает, что доминирующая позиция государства в экономике сохранится. «Несмотря на то, что вопросы приватизации и демонополизации регулярно обсуждались в прошлом, фактически принимаемые меры носят противоположный характер, и мы не ожидаем каких-либо значительных изменений в том, что касается ослабления роли государства в экономике».
• Санкции – однозначно негативный фактор для кредитного рейтинга и развития экономики: «мы полагаем, что текущий режим санкций в отношении России останется в силе в рамках нашего горизонта прогнозирования. Санкции продолжат ограничивать перспективы экономического роста в России и усилия правительства, направленные на диверсификацию экономики, в силу значительной неопределенности для инвесторов и ограничений на передачу технологий»
• S&P ожидает некоторого ослабления бюджетной политики. «Новая бюджетная конструкция должна не только выдержать проверку временем, но и показать свою устойчивость при разных ценах на нефть. Это особенно сложно, учитывая значительный объем расходов, связанных с демографическими факторами и инфраструктурными потребностями, а также политическое давление с целью стимулировать недостаточно быстрый рост экономики и относительно неудачные попытки правительства следовать бюджетным правилам в прошлом. В связи с этим наш прогноз относительно показателей бюджета чуть более консервативен по сравнению с оценкой правительства, и мы ожидаем ослабления показателей». 
Макропрогнозы S&P по РФ можно посмотреть здесь:
Общие экономические показатели https://t.me/russianmacro/1172