российский рынок акций

Минувшая пятница накрыла мощным позитивом все мировые площадки, не исключая МосБиржу. В отдельных странах прирост составил до 4% за сессию. S&P 500 выходит в плюс по итогам месяца. Историческая статистика говорит, что до конца года рынок может восстановиться более чем наполовину.

Данные по Америке

Хотя каждый год по-своему уникален, иногда полезно заглянуть в историю. Наиболее крупный массив данных, доступных для анализа, хранит в себе рынок США. Так, например, в недавнем материале мы говорили, что первые 100 дней торгов в этом году были худшими за 50 лет.

Но если копнуть глубже, и посчитать S&P 500 ретроспективно за 100 лет, то обнаружится, что вслед за провалами первых 100 дней в большинстве случаев за этим следовал сильный подъем рынка. Так, в 1970 г. следующие 150 торговых дней принесли 31% роста, а в 1932 г. — почти 38%.



Эти подсчеты представил крупный инвестиционный дом LPL Financial, и они во многом условны, поскольку S&P 500 в реальности существует только 65 лет, и более ранние данные основаны на экстраполяции индекса в прошлое. Тем не менее, если мы посмотрим на динамику более старого Dow Jones. Он тоже рос с конца мая, если перед этим рынок сходил на коррекцию.

( Читать дальше )

В начале июня начнут закрываться краткосрочные вклады под антикризисную ставку в 20%+. Инфляция в стране затухает, ЦБ резко сбивает ключевую ставку до 11%, а значит высоких доходностей по вкладам ждать уже не стоит. При этом рынок акций относительно дешев, а рубль существенно подорожал. Куда же пойдет масштабный денежный поток со вкладов?

Ставки манили

На фоне геополитических баталий начала года рубль быстро девальвировался — ЦБ был вынужден пойти на экстренное поднятие ставки фондирования до 20%. Ставилась задача сбить валютный ажиотаж и остановить отток капитала из банковской системы путем повышения доходности по вкладам. И она выполнена.

Спустя 2 месяца регулятор констатирует улучшение с фондированием, отмечая апрельский приток вкладов населения в 1,264 трлн руб., что на 88% перекрывает отток со вкладов в кризисных феврале-марте.




Население на фоне скачка инфляционных ожиданий и высоких процентов по вкладам не преминуло воспользоваться возможностью сохранить накопления от обесценения. Выбор пал на краткосрочные вклады.

( Читать дальше )

Привет!

Познакомиться с моей стратегий и работой можно здесь.

Прямо сейчас я ищу клиентов из числа нерезидентов РФ, что оказалось весьма затруднительно. Поэтому в процессе нетворкинга с новыми знакомыми из LinkedIn я решил из любопытства потестировать свою стратегию на российском рынке акций.

( Читать дальше )

«Без плохих новостей» — еженедельное новостное шоу об инвестициях, в котором Максим Шеин доказывает, что на каждой новости, какой бы плохой она ни была, можно заработать.  

( Читать дальше )

Что происходит с бумагами TCS Group

Депозитарные расписки TCS Group на Московской бирже начали снижаться задолго до февральских событий. Пик капитализации на уровне 1,6 трлн руб. был достигнут в начале ноября 2021 г., после чего котировки постепенно теряли свои позиции. В конце января начал формироваться отскок, но уже во второй половине февраля распродажи возобновились, а 24 февраля бумаги компании в моменте теряли более чем 60%.



После возобновления торгов в конце марта депозитарные расписки компании выглядят хуже рынка и торгуются в районе 2300 руб., хотя еще несколько месяцев назад инвесторы покупали их по 8000 руб. и выше. Капитализация финансовой группы опустилась к 450 млрд руб. Разбираемся, что происходит с бумагами популярной некогда компании и какие перспективы.

Сектор под давлением

Снижение в ноябре–январе было обусловлено ухудшением настроений в технологическом секторе. TCS Group активно развивал цифровые сервисы, позволяющие показывать высокие темпы роста. Большие надежды подавало брокерское подразделение, где наблюдались высокие темпы роста клиентской базы.

( Читать дальше )

Возобновляем поиск лидеров российской биржевой волатильности после переоткрытия рынка акций.

До и после

Последний срез изменчивости российских акций проводился на февраль. Понятно, что в том обзоре не было фактора грядущей спецоперации и остановки торгов на целый месяц, но риски экстремальной волатильности были обозначены точно на фоне продолжающегося геополитического напряжения между странами.

В период мартовского простоя отечественного рынка активным участникам оставалось наблюдать лишь за американскими тенденциями. А сейчас связь рынка США и России вовсе потеряна — инвесторам приходится ориентироваться на динамику банковской ликвидности и новостной сентимент по компаниям.

В апреле российский рынок уже работал вовсю, и мы можем возобновить оценки рисковости бумаг с прицелом на май. В качестве меры риска (волатильности) использован показатель среднеквадратичного отклонения доходностей инструментов или «сигма» коэффициент (σ), нормированный на количество периодов наблюдения. В апреле 2022 г. был 21 торговый день. Актуальные метрики наивысшего риска бумаг за месяц представлены в таблице:

( Читать дальше )

Главное

Закон о конвертации депозитарных расписок (ДР) российских эмитентов в локальные акции подписан — компании, которых это касается, должны отреагировать до начала мая. Аналитики BCS Global Markets считают, что закон окажет некоторое краткосрочное давление, и в итоге оба рынка, вероятно, будут сосуществовать.

• По оценкам, закон затрагивает 27 компаний
• На депозитарные расписки приходилось в среднем около 15% капитала
• На текущий момент — порядка $50 млрд, или 30% free-float
• Большинство, вероятно, попросят продлить программы ДР, получат новые листинги на зарубежных биржах
• Оба рынка на Московской бирже, возможно, будут сосуществовать

В деталях

Подписан закон об обязательной конвертации ДР в акции. Потенциальное влияние на российский фондовый рынок и ликвидность еще предстоит оценить. По данным Ассоциации профессиональных инвесторов, иностранные инвесторы в 27 российских компаниях со средней долей капитала в ДР на уровне 15% владели акциями на сумму около 5 трлн руб. по состоянию на 22 февраля, или порядка $50 млрд, учитывая изменения на рынке и валютного курса с тех пор, и примерно 30% free-float на российском рынке.

( Читать дальше )

ETF на иностранные активы, как основной способ диверсификации рисков, на текущий момент недоступен и неизвестно когда заработает. Надежды, что это случится хотя бы в ближайшие месяцы нет. В связи с этим для меня, как любителя портфельных пассивных инвестиций, встал вопрос что же делать дальше, куда направлять те денежные средства, которые раньше шли на пополнение портфеля ETF?

Поразмыслив немного, пришел к следующим вариантам:
1) на образование. Деньги можно забрать, имущество уничтожить, но знания всегда останутся при мне. Вариант хороший, но на ближайшие месяцы план по самообразованию уже есть и денег на это много не потребуется. 
2) на покупку фонда на российский рынок и одновременная страховка опционами от падения. Чтобы снизить стоимость такой страховки можно купить путы месячные или квартальные и продавать недельные колы. Это, конечно, далеко не пассивная стратегия, но защищает от сильного падения. 
3) ОФЗ с защитой от инфляции. Не имел ранее дел с этим инструментом, но слышал, что такие есть.

( Читать дальше )

Российский рынок перешел в режим тотального роста. Вторые сутки инвесторы активно скупают бумаги, которые в первые дни ограниченных торгов по большей части снижались. Посмотрим на фаворитов и аутсайдеров первой недели.

Топ-5 растущих

В течение одного торгового дня список фаворитов может сильно меняться, но за целую неделю перечень лидеров роста уже вполне сформировался. С учетом текущей сессии, которая пока не завершилась, первая пятерка выглядит следующим образом.

• Фосагро (+62% от уровней 25 февраля)
Главный бенефициар глобального дефицита пищевого сырья и роста цен на минеральные удобрения. Компания не под санкциями и остается одной из наиболее стабильных историй роста на российском рынке.

• Роснефть (+38%)
В условиях перебоев с поставками нефти на европейские рынки может рассчитывать на диверсификацию в восточном направлении в большем объеме, чем другие нефтегазовые компании РФ.

• Магнит (+29%)
Бумага традиционно выступает защитой от затяжной инфляции. В условиях рекордной за 25 лет динамики цен в продовольственном сегменте акционеры Магнита будут одними из немногих, кто на этом реально заработает.

( Читать дальше )

Без плохих новостей» — еженедельное новостное шоу об инвестициях, в котором Максим Шеин доказывает, что на каждой новости, какой бы плохой она ни была, можно заработать. 

 

( Читать дальше )