россия

В 2023 году объем поставок российского титана в страны Европейского союза сократился на 20%, достигнув 6410 тонн, по данным Европейского статистического агентства (Eurostat). В декабре того же года поставки упали на 39%, составив 263 тонны.

Согласно Eurostat, импорт титана из России в Германию снизился на 37% до 3064 тонн, а Нидерланды сократили закупки более чем в полтора раза до 286 тонн, а Бельгия — на 15% до 278 тонн. Тем не менее, некоторые крупные потребители в ЕС не сокращали свое потребление российского титана. Так, Франция увеличила поставки на 72% до 1929 тонн, а Эстония — на 5% до 369 тонн. В целом, другие европейские страны в прошлом году импортировали незначительные объемы титана из России.

Крупнейшим производителем титана полного цикла в мире является российская корпорация «ВСМПО-Ависма», владельцем которой является бизнесмен Михаил Шелков. Основные производственные мощности корпорации находятся в городе Верхняя Салда (Свердловская область), где производится порядка 72 000 тонн титановых слитков в год.

( Читать дальше )

Причина — премии себе, а не высокая ставка. Раскладываю все по полочкам в своей статье, переходите и читайте.

   Мой свежий состав портфеля на 31 января вот тут (ВТБ в нем нет, но есть 3 других банка)

ℹ️ Финансовые результаты

✔️ Прибыль за 2023 год = 432,2 млрд руб., рекордная для компании

При этом, стоит отметить, что часть этой прибыли ВТБ – разовая, например, банк получил 132,9 млрд руб. от операций с иностранной валютой и драгоценными металлами.

По моим расчетам около 268 млрд руб. прибыли ВТБ за 2023 год получено от процентных и комиссионных доходов, это около 22 млрд руб. в месяц.

❌ Прибыль за 4 кв. 2023 года = 56,3 млрд руб. (это мало, за 3-й квартал, который был чистый, без временных доходов, банк заработал 86,1 млрд руб. чистой прибыли)

Мне стало интересно, почему так, и я предположил, что роль сыграла высокая ставка, которая замедлила темпы кредитования и увеличила резервы, НО нет.

✔️ Чистые процентные доходы за 4 кв. = 190,6 млрд руб. (за 3 кв. — 197,9 млрд руб.), снижение есть, но незначительное

( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ на 21 февраля: 
💵 USD — ↘️ 92,3490
💶 EUR — ↗️ 99,5589
💴 CNY — ↗️ 12,7970 

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 1,14%, составив 3 207,49 пункта. 

▫️ Завтра Министерство финансов проведет аукционы по размещению ОФЗ-ПД № 26226RMFS (дата погашения 07.10.2026) и ОФЗ-ПД № 26244RMFS (дата погашения 15.03.2034).

▫️ Банк России определил принципы формирования дивидендной политики публичных компаний. «Акционерным обществам, чьи бумаги торгуются на бирже, рекомендуется раскрывать информацию о выплате дивидендов с указанием причин своего решения. Эта информация должна быть понятной и непротиворечивой», — говорится в информационном письме регулятора. Пресс-релиз: www.cbr.ru/press/event/?id=18433  

▫️ Министр энергетики РФ Николай Шульгинов, выступая на выставке «Россия», сообщил журналистам, что добыча нефти в РФ в 2024 г. прогнозируется на уровне 523 млн т (530,6 млн т составила добыча нефти и газового конденсата в 2023 г.), добыча газа на уровне 667 млрд куб. м. (636,9 млрд куб. м в 2023 г.), сообщает ТАСС. tass.ru/ekonomika/20033795  

( Читать дальше )

Сегодня вышел годовой отчёт банка ВТБ. В последнее время на рынок выходит всё больше компаний через IPO, чем не повод вспомнить «Народное IPO» 2007-го года, как тогда прозвали размещение акций ВТБ. С тех пор капитализация банка упала почти на 90%. Кстати, динамика графика цены очень схожа с американским аналогом ВТБ, по крайней мере в части корпоративного управления, — банком Citigroup. Только «Наш» любит размывать долю акционерам, а «Не наш» наоборот байбэки делает, но это не сильно помогает вернуть доверие инвесторов.

 

Вернёмся к отчёту, чистая прибыль в годовом выражении 432,2 млрд рублей, что кстати соответствует обещаниям менеджмента. Да, это рекордная прибыль в истории банка, но предлагаю взглянуть на два момента. Во-первых, если посмотреть поквартально, основной профит был заработан в первом полугодии, а затем последовало резкое скатывание к своим средним историческим значениям. Во-вторых в этом году была очередная допэмиссия, и прибыль на акцию, даже в годовом выражении, около будничных значений банка. На следующий год прогноз менеджмента по прибыли: 435 млрд рублей.

( Читать дальше )

Представитель филиала госбанка Ziraat в Анкаре заявил, что государственные банки Турции продолжают открывать счета гражданам России, однако для этого требуется наличие вид на жительство (ВНЖ) и права на работу. Это стало ясно после сообщений о том, что турецкий частный банк Denizbank начал запрашивать у клиентов-россиян документы, подтверждающие ВНЖ в Турции.

По словам представителя Ziraat, никаких уведомлений о запрете открывать счета россиянам государственные банки Турции не получали. Это указывает на то, что ограничения, которые могут наблюдаться в некоторых частных банках, не являются общими для всего финансового сектора страны.

С начала января турецкие экспортеры столкнулись с проблемами при принятии денежных переводов из России. Эта ситуация отчасти связана с давлением со стороны США в связи с санкциями. Однако, турецкое министерство торговли начало работу над решением проблемы, а Москва ведет диалог с Анкарой для урегулирования ситуации.

Источник в администрации президента Турции отметил, что проблемы с платежными переводами не являются катастрофическими, и соответствующие ведомства двух стран уже работают над их решением.

( Читать дальше )

В 2023 году товарооборот между Россией и Индией вырос на 1,8 раза, достигнув рекордных $65 миллиардов. Импорт российской продукции в Индию увеличился на тот же коэффициент, достигнув $60,1 миллиарда. Россия стала вторым главным поставщиком товаров в Индию после Китая.

Экспорт индийских товаров также увеличился на 1,4 раза, достигнув $4 миллиарда. Россия поднялась на семь позиций и заняла тридцатое место среди торговых партнеров Индии. В топ-5 торговых партнеров Индии входят США, ОАЭ, Нидерланды, Китай и Британия.

Товарооборот между Россией и Индией увеличился с $37 миллиардов до $65 миллиардов. Россия заняла четвертое место среди основных торговых партнеров Индии, опередив Саудовскую Аравию.

Главным торговым партнером Индии остались США, но объем торговли сократился на 9% до $119 миллиардов. Следующими по значимости партнерами стали Китай, ОАЭ и Саудовская Аравия.

Источник: 1prime.ru/world/20240220/843113720.html

Отчет за 4-й квартал – слабый, финальные дивиденды за 2023 год будут ниже, НО долгосрочный позитивный взгляд на компанию сохраняю.

ℹ️ Финансовые результаты

Выручка за 2023 год = 9 163 млрд руб. (мой прогноз 9 345 млрд руб.)

Выручка за 4 кв. 2023 года = 2 551 млрд руб.

Прибыль за 2023 год = 1 267 млрд руб.

Прибыль за 4 кв. 2023 года = 196 млрд руб. (мало! мой прогноз 396 млрд руб.)

И выручка, и прибыль – хуже моих прогнозов. Выручка – несущественно, прибыль – значительно.

Были слухи о некоторых разовых списаниях, которые повлияли на размер прибыли. Из отчета (Роснефть дает очень куцые данные и детально не раскрывает расходы) мне о них понять сложно. Я поверю слухам о разовых списаниях, так как не понимаю, как прибыль может быть настолько ниже, по сравнению с тем же 1-м полугодием, при том, что баррель нефти в рублях стоил 6 339 в 4-м квартале, при цене в 1-м полугодии на уровне 4 446 руб.

Я обновил свою модель по компании и прогнозы по прибыли и дивидендам, исходя из цены Urals в рублях — на 2024 год при средней цене Urals в рублях = 6 000 руб. за баррель, мои прогнозы по Роснефти таковы:

( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ на 20 февраля 2024 года: 
💵 USD — ↘️ 92,4102
💶 EUR — ↗️ 99,4889
💴 CNY — ↗️ 12,7662

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии понедельника прибавил 0,06%, составив 3 244,56 пункта.

▫️ По словам главы Еврокомиссии Урсулы фон дер Ляйен, Евросоюз уже в ближайшие дни готов легализовать использование процентных доходов от замороженных российских активов в своих интересах. www.kommersant.ru/doc/6524237  

▫️ Полиметалл (-8,95%); Polymetal International plc объявила о заключении соглашения о продаже 100% акционерного капитала АО «Полиметалл» компании АО «Мангазея Плюс» (входит в группу компаний «Мангазея» Сергея Янчукова). АО «Полиметалл» оценено в $3,69 млрд, включая внешний и внутригрупповой долг, ожидается, что сделка будет закрыта до конца марта 2024 г. при условии получения всех необходимых регуляторных разрешений. Внеочередное собрание акционеров запланировано на 07.03.2024 г., говорится на сайте компании. Polymetal International plc не сохранит за собой возможность обратного выкупа, позже сообщили СМИ. polymetalinternational.com/ru/investors-and-media/news/press-releases/19-02-2024/ 

( Читать дальше )

Рассказываю о ближайших триггерах для роста у Магнита и потенциальных дивидендах.

Вот тут (мой пост от 10 января) я объяснял, почему удерживаю Магнит сквозь дивидендную отсечку.

Напомню причины для удержания акций Магнита в своем портфеле (покупать, на мой взгляд, уже высоковато):

✔️ Магнит может удивить размером дивидендов. При прибыли 70 млрд руб. и 100% payout дивиденды Магнита могут составить до 686,95 руб. на 1 акцию. Мой консервативный прогноз, что payout будет ниже, около 70% и дивиденды составят 481 руб.

+ еще могут быть дивиденды за 2022 год (до 273,8 руб.) и даже финальные дивиденды за 2021 год (до 177,6 руб.), но я на них не рассчитываю, будут — так приятный бонус

Исторически компания платила годовой дивиденд в июне, а объявляла в апреле. Размер дивидендов станет понятен тогда, когда Магнит опубликует отчет по РСБУ. Там будет видно, сколько денег переброшено с дочерних компаний (это и есть будущие дивиденды).

✔️ Фундаментальная недооценка. P/E у Магнита при прибыли в 70 млрд руб = 11 (при цене 7 500), нормальное значение на истории — около 12, что соответствует цене 8 250 руб. за 1 акцию.

( Читать дальше )

Угроза США ввести санкции против финансовых компаний, ведущих бизнес с Россией, охладила турецко-российскую торговлю, нарушив или замедлив некоторые платежи как за импортируемую нефть, так и за турецкий экспорт.

По словам нефтетрейдеров, проблемы с оплатой, аналогичные тем, с которыми сейчас сталкивается Турция, уже привели к срыву поставок российской нефти в Индию и осложнили поставки в Объединенные Арабские Эмираты и Китай.

Россия является крупнейшим экспортером сырой нефти и дизельного топлива в Турцию, поставив 8,9 млн метрических тонн сырой нефти и 9,4 млн тонн дизельного топлива своему черноморскому соседу за 11 мес 2023г.

Возникающие проблемы с платежами связаны с тем, что турецкие банки пересматривают бизнес и ужесточают требования к российским клиентам, сообщили четыре источника. Они не нарушили поставки сырой нефти в Турцию, задержав лишь небольшое количество грузов, сообщили два источника в нефтяной отрасли.

Источник в крупной российской нефтяной компании сообщил, что российские экспортеры нефти не получали платежей от Турции в течение двух-трех недель.

( Читать дальше )