русал

В текущих реалиях ослабление курса рубля является положительным фактором для компании. Также положительным фактором является возможный рост спроса на алюминий со стороны Китая.

Новость может свидетельствовать о новом раунде противостояния между акционерами, однако мы считаем, что позиция Sual Partners в целом позитивна для рыночной стоимости РУСАЛа. Напомним, что ранее Sual Partners настаивала на возобновлении выплаты дивидендов (РУСАЛ не выплачивал их с 2017 года), и компания позднее выплатила дивиденды за 1П22 в размере $0.02 на акцию. У нас нет официального рейтинга по РУСАЛу.

☝️В дополнение вчерашнего поста по Норке, мнение по Русалу.

Роста производства у Русала нет. Соответственно, чистая прибыль зависит только от двух факторов:

👉 1) Дивиденды Норки. Теперь, когда соглашение по дивам между НорНикелем и Русалом закончилось, они урежутся в разы.

👉 2) Цены на Алюминий. В рамках сырьевого цикла они будут бесспорно расти.

Дивиденды компания почти не платит из-за большого долга, на обслуживание которого уходят все деньги.

ИТОГ:

Развития нет, дивидендов тоже нет. Мало того, ещё и закончилось соглашение с Норкой и теперь Русал не сможет так быстро гасить долги, как он делал это раньше.

Да, в рамках сырьевого цикла, когда алюминий будет по 3 тыс$ за тонну, Русал будет расти и возможно начнёт платить дивы, но та же Норка к тому моменту будет уже в космосе.

Совет директоров «Русала» принял решение о проведении внеочередного собрания акционеров 27 марта, сообщила компания.

Список участников составляется по состоянию на 3 марта. В повестке дня в том числе вопрос о внесении изменений в устав компании в целях применения к ней положений закона об акционерных обществах.

Источник: tass.ru/ekonomika/17100219