сделки m&a

Яндекс договорился о покупке 29% в своем совместном предприятии с Uber — компании MLU — примерно за $925 млн.
Об этом сообщили источники РБК и Forbes, близкие к сделке.
Ранее у Яндекса было преимущественное право выкупа этой доли по фиксированной цене в диапазоне $1,8–2 млрд, но актив подешевел после СВО.
Источник сообщает, что в ближайшее время вопрос о сделке вынесут на рассмотрение правительственной комиссии.
После одобрения сделки компания станет 100%-ным владельцем MLU B.V.

MLU B.V. — компания в Нидерландах.

Источник сообщает, что было также и альтернативное предложение (возможно это был Kismet Capital Group бизнесмена Ивана Таврина).

https://www.forbes.ru/tekhnologii/484583-andeks-vykupit-dolu-uber-v-sovmestnom-predpriatii
https://www.rbc.ru/business/04/02/2023/63de81279a7947abc90fc2b7

Компания Globaltrans объявила о реструктуризации своего бизнеса нефтеналивных цистерн в целях оптимизации операционных процессов и повышения гибкости в сегменте перевозки нефтепродуктов и нефти.

Она за €60 млн выкупила 35%-ную долю в своей эстонской «дочке», которой принадлежат порядка шести тысяч нефтеналивных цистерн.

Благодаря сделке Globaltrans уменьшает риски, с которыми сопряжена деятельность актива, зарегистрированного в стране – члене ЕС, и концентрирует потоки выручки внутри России. В своей модели мы оценили стоимость миноритарных долей в 2 млрд руб., а объявленная сделка по сути означает выкуп долей миноритарных акционеров за €60 млн, что превышает наши расчеты.

Таким образом, включение сделки в модель оценки стоимости приведет к уменьшению справедливой цены на 3%, до 484 руб. за ГДР. При потенциале роста в 54% мы сохраняем по бумагам Globaltrans рейтинг «Покупать».

Тайц Матвей
ИБ «Синара»

АФК Система сообщила, что ее «дочка» Cosmos Hotel Group подписала имеющее обязательную силу соглашение о приобретении 100% уставного капитала ряда юрлиц, владеющих десятью отелями в четырех городах России, у норвежской компании Wenaas Hotel Russia AS. Сумма сделки — €203 млн, она может быть скорректирована на денежные балансы приобретаемых компаний на дату закрытия сделки (ожидается в текущем квартале).

В периметр сделки включено шесть отелей в Санкт-Петербурге, два в Москве и по одному — в Мурманске и в Екатеринбурге. Они работают под брендами Park Inn, Radisson Blue и Olympia Garden Hotel, номерной фонд суммарно составляет 4078 единиц, общая площадь — 264 тыс. м2. В 2021 г. выручка приобретаемых компаний в совокупности составила 4,3 млрд руб., (в 2019 г., до пандемии, — 6,2 млрд руб.) при отрицательном чистом долге.

Сейчас Cosmos Hotel Group управляет гостиницами с номерным фондом в 4500 единиц, поэтому сделка фактически удвоит объем бизнеса. Оценка выглядит привлекательной, предполагая стоимость квадратного метра лишь в 58 тыс. руб., что существенно ниже строительных затрат на недвижимость аналогичного качества. Сделка подчеркивает возможность АФК Система извлекать пользу из текущей ситуации, когда рынок трансформируется, и мы сохраняем позитивную оценку акций холдинга.

Белов Константин
ИБ «Синара»

Дочерняя компания АФК Система Cosmos Hotel Group подписала соглашение о приобретении у норвежской компании Wenaas Hotel Russia AS 100% уставного капитала ряда российских компаний, владеющих десятью отелями в четырех городах России.

Сумма сделки составит €203 млн.

В периметр сделки включено шесть отелей в Санкт-Петербурге, два в Москве и по одному — в Мурманске и в Екатеринбурге с общим номерным фондом в 4078 единиц.

Отели работают под брендами Park Inn, Radisson Blue и Olympia Garden Hotel.

Закрытие сделки ожидается в 1К23.

Покупка активов Wenaas Hotel Russia AS значительно усилит позиции АФК Система в гостиничном сегменте бизнеса, и мы рассматриваем новость как позитивную. Нынешняя ситуация создает для холдинга привлекательные возможности покупки высококачественных активов.

ИБ «Синара»

Торги акциями «Ростелекома» сегодня открылись с гэпом вверх на новостях об интересе к приобретению «МегаФона». В начале торгов акции «Ростелекома» росли более чем на 9%, отыгрывая новости в СМИ о заинтересованности в приобретении мобильного оператора «МегаФон». Стоит отметить, что в ФАС ходатайства о покупке «МегаФона» не поступало, по данным газеты «Коммерсант».

Мы считаем, что это позитивная новость для бумаг «Ростелекома». Финансовый профиль «МегаФона» (последняя отчетность, правда, публиковалась за 2021 год) является довольно сильным (35,6% маржинальность по OIBDA). Это может увеличить спрос среди инвесторов на акции компании. Показатель p/e «МегаФона», по нашим оценкам, составляет 12,2х, в то время как у МТС 9,4х, у «Вымпелкома» 4,5х, что говорит о дороговизне компании относительно ее основных конкурентов. Исходя из текущих мультипликаторов МТС по p/e, мы оцениваем «МегаФон» в 625 млрд руб.


( Читать дальше )

Ссылаясь на неназванные источники, газета «Коммерсантъ» сообщает сегодня, что в конце прошлого года Ростелеком подал в правительство заявку на приобретение МегаФона у USM Group. Новости пока не прокомментировали ни одна из компаний – предполагаемых участников, ни министерство цифрового развития. ФАС пока не получала какие-либо заявки в связи с потенциальной сделкой.

Среди российских операторов мобильной связи МегаФон занимает второе место по числу абонентов (74 млн). Компании принадлежат некоторые другие активы, включая Скартел (работает под брендом Yota), NetByNet, розничную сеть «МегаФон» и пр. Структуры USM Group сейчас контролируют 100% капитала МегаФона, который за 2021 г. получил выручку в 354 млрд руб. (в мае прошлого года оператор перестал публиковать финансовую отчетность). Ростелеком уже на 100% контролирует другого крупного оператора мобильной связи T2 RTK Holding (бренд Tele2).

Покупка МегаФона сделала бы Ростелеком главным игроком на рынке услуг мобильной связи в РФ. В более отдаленной перспективе это могло бы обеспечить повышение эффективности за счет экономии масштаба и снижения конкуренции на рынке (это могло быть положительно сказаться на показателях рентабельности всех игроков). Впрочем, влияние на акционерную ценность зависит от условий покупки, которая, если посмотреть на масштабы МегаФона, может существенно утяжелить долговую нагрузку Ростелекома.

Белов Константин
ИБ «Синара»

Kismet Capital Group LLC (KCG), который на 99,99% принадлежит Ивану Таврину, раскрыл детали недавней сделки по приобретению крупного миноритарного пакета акций HeadHunter. 10 января KCG через свои аффилированные структуры приобрел 11,48 млн акций компании (22,68% капитала) по цене 12,83 долл. за акцию.

Данные условия сделки предполагают ее полную стоимость на уровне 147,3 млн долл., или 10,2 млрд руб. по текущему курсу. Цена покупки в расчете на акцию эквивалентна 890 руб. и предполагает дисконт 19% к рыночной цене HHRU на Мосбирже на момент сделки (цена закрытия 10 января составила 1 104 руб.). Цена сделки ниже цены закрытия бумаги 25 января на 36%.

Курбатова Анна
«Альфа-Банк»

По нашему мнению, применение значительного дисконта в рамках сделки может отражать особые условия долгосрочных партнерских отношений между покупателем (Иваном Тавриным) и продавцом (Highworld Investments Ltd., фонд, ассоциированный с Elbrus Capital) в рамках сделки. Мы напоминаем, что еще в 2019 г., компании, аффилированные с Иваном Тавриным, получили примерно 9% от размещения акций HeadHunter на IPO на основе соглашения о разделе прибыли с Highworld Investments

Microsoft планирует укрепить отношения с OpenAI — стартапом, разработавшим чат-бот Chat-GPT, путем новых многомиллиардных инвестиций. Софтверный гигант стремится расширить использование искусственного интеллекта в своих продуктах. Компании не раскрывают финансовые условия партнерства. По данным СМИ, Microsoft обсуждала возможность инвестирования в OpenAI до $10 млрд.

В январе OpenAI вела переговоры о продаже существующих акций в рамках тендерного предложения (компания может быть оценена примерно в $29 млрд, что делает ее одним из самых ценных стартапов США).

Инвестиции Microsoft помогут OpenAI увеличить вычислительные мощности, необходимые компании для запуска различных продуктов на облачной платформе Microsoft Azure. Напомним, что Microsoft впервые инвестировала в OpenAI в 2019 г., предоставив компании $1 млрд.

Согласно анонимным источникам, на которые ссылалось агентство Reuters в декабре 2022 г., OpenAI прогнозирует выручку в размере $200 млн в 2023 г. и в $1 млрд в 2024 г.

Мы расцениваем новость как нейтральную, поскольку размер сделки и потенциальный вклад финансовых показателей OpenAI в результаты Misrosoft для нее нематериален (выручка гиганта в 2022 ф. г. составила почти $200 млрд), однако расширение партнерства со стартапом укрепит позиции Microsoft в конкурентной борьбе с Google.

Вахрамеев Сергей
ИБ «Синара»

ТМК продала сербской инвесткомпании Hefestos Capital два завода в Румынии и подразделения для сбыта в Европе и США. Однако сумма сделки не раскрывается. Объем реализации труб дивизиона в 2020 году составлял 174 тыс. тонн (6% от всего объема продаж за этот год). Мощности активов составляют около 450 тыс. тонн в Решице и 200 тыс. тонн в Слатине. Это меньше 5% всего производства.

Выручка дивизиона за 2021 год составила 4,9% от выручки всей группы. Продажа активов может единоразово увеличить дивиденды компании за 2023 год (если решение о выплате будет принято).

В долгосрочном горизонте мы не ожидаем значительного влияния этой новости на финансовые показатели ТМК. Небольшой негатив для операционных показателей, вероятно, частично нивелируется устранением рисков/сложностей ведения бизнеса в данной юрисдикции.

«Промсвязьбанк»

Сербская инвестиционная компания Hefestos Capital стала владельцем европейского дивизиона ТМК, после сделки компанию переименовали в Artrom Steel Tubes.
«Мы рады сообщить, что приобрели 100% акций Artrom Steel Tubes, важнейшей промышленной группы в Румынии и одного из ведущих производителей премиальных труб специального назначения в Европе, — приводит слова сооснователя Hefestos Милутина Николича румынское издание Profit.ro

www.interfax.ru/world/881853