смак

Готовящийся второй выпуск биржевых облигаций производственной компании «СМАК» серии БО-ПО2 зарегистрирован 1 сентября Московской Биржей под номером 4B02-02-00564-R-001P.

Напомним, что ООО ПК «СМАК» готовится разместить второй выпуск биржевых облигаций, зарегистрированный Московской Биржей под номером 4B02-02-00564-R-001P от 01.09.2023, уже в текущем месяце.

Напомним предварительные параметры второго выпуска: объем составит 60 млн руб., номинал одной бумаги — 1 000 руб., срок обращения — 4 года. Выплата купонного дохода будет осуществляться ежемесячно, ориентир ставки — 16% годовых с 1 по 12 купонные периоды, 15,25% годовых с 13 по 24 к. п., 15% годовых с 25 по 36 к. п. и 14% годовых с 37 по 48 к. п. Ориентир доходности (YTM) — 16,4%. Предусмотрено частичное досрочное погашение в размере 10% от суммы выпуска ежеквартально, начиная с 33 купонного периода, и 50% в дату окончания 48 к. п. А также два call-опциона в даты окончания 24 и 36 купонных периодов по усмотрению эмитента.

( Читать дальше )

🏗ДАРС Девелопмент: BBB-, YTM до 16,99%, 2 года, 1 000 млн.

Здесь уже есть подробный разбор, мнение по выпуску позитивное

🚙Делимобиль: A+, YTM до 15,5%, 4 года, 2 500 млн.

Тоже есть подробный разбор, мнение неоднозначное, крайне важен будет итоговый купон

🎁Проект 111: BBB, YTM~15%, 3 года, 500 млн.

Дебютант без явной премии за дебют. Занимается производством сувенирки для бизнеса. Компания претендует на лидерство в своем сегменте – это предполагает большие складские запасы, за счет которых можно гарантировать широкий ассортимент в короткие сроки и полноценно отрабатывать пиковые периоды продаж (Новый Год и другие крупные праздники). Основные затраты и, соответственно, заемные деньги направляются сейчас на расширение запасов и достройку собственного складского комплекса

Из плохого – не особо прозрачные финансы (МСФО не делают). Из хорошего – невысокая долговая нагрузка, и тот факт, что заемные средства в итоге трансформируются в более-менее ликвидные запасы. Можно еще накинуть почтенный возраст компании (с 1993 года) и сильные позиции на рынке

( Читать дальше )

Эмитент, оперативно отреагировав на текущее ценообразование закупаемого сырья и падение покупательской способности населения, оптимизировал себестоимость продукции. Это послужило росту валовой прибыли (+24%) и прибыли от реализации (+39%) по итогам полугодия относительно АППГ. Также компания сохраняет долговые коэффициенты в рамках комфортных значений.

Операционные показатели ООО ПК «СМАК» продолжают показывать разноплановую динамику. По итогам работы за 6 мес. 2023 года объем выручки составил 146,4 млн руб., снизившись на 11,1% к АППГ. При этом, прибыль от реализации выросла на 39,4% за те же сравниваемые периоды.

Снижение выручки объясняется сокращением объема производства и реализации красной икры из-за роста себестоимости сырья при снижении покупательской способности населения. Однако, оперативно реагируя на актуальную конъюнктуру рынка, ПК «СМАК» оптимизировала себестоимость продукции, что положительно сказалось на валовой прибыли, которая в отчетном периоде была зафиксирована на уровне 33,7 млн руб., её рост составил 24,0% к АППГ.

( Читать дальше )

31 августа 2023 г. эмитент проведет предварительный сбор уведомлений на участие в первичном размещении выпуска БО-П02.

ООО ПК «СМАК» — производитель икры, рыбных паштетов, консервов — в сентябре готовит к размещению второй облигационный выпуск объемом 60 млн руб. Предварительный сбор уведомлений на участие в первичном размещении состоится 31 августа в 12:00 по московскому времени на портале Boomin при помощи системы Boomerang.

Минимальный период сбора — 30 минут.

Предварительные параметры готовящегося выпуска

Объем — 60 млн руб.

Номинал одной бумаги — 1 000 руб.

Срок обращения — 4 года.

Периодичность выплаты купона — ежемесячно.

Ориентир ставки — 16% годовых с 1-го по 12-й купонный период; 15,25% годовых с 13-го по 24-й; 15% годовых с 25-го по 36-й и 14% годовых с 37-го по 48-й купонный периоды.

Ориентир доходности (YTM) — 16,4%.

По выпуску также планируется предусмотреть частичное досрочное погашение в размере 10% от суммы выпуска ежеквартально, начиная с 33-го купонного периода, и 50% в дату окончания 48-го купонного периода. А также два call-опциона в даты окончания 24-го и 36-го купонных периодов по усмотрению эмитента.

( Читать дальше )

Благодаря обильному вылову лососевых рыб и снижению цен на икру, эмитент расширяет клиентскую базу и заключает новые контракты.

Последние два года были ощутимо неурожайными в части лососевой икры, цена была очень высокой, приходилось снижать объемы поставок, уменьшать количество клиентов.

В этом году ситуация, наоборот, благоприятная, поскольку путина лососевых обильная. ПК «СМАК» активизирует работу с заказчиками, поднимает клиентскую базу вплоть до 2018 года. Договоры с торговыми сетями, согласно ожиданиям эмитента, будут заключены в конце августа, начале сентября. Параллельно компания ведет работу с поставщиками. Скоро закончится путина, и начнется фиксация цены, важно обеспечить себя контрактами по покупке сырья.

Напомним, что ранее эмитент начал работать с ястычной лососевой икрой. Сегодня есть успехи по её продвижению в оптовом звене, начались отгрузки в Казахстан. На данный момент также отправлены предложения торговым сетям. В силу специфики рынка, они будут рассмотрены в одно и то же время, примерно в конце августа. Поставщики в свою очередь собирают предложения, действуя по принципу тендера, и выбирают тех, с кем будут работать в текущем сезоне и в 2024 году.

( Читать дальше )

ООО ПК «СМАК» — крупный производитель икры, рыбных консервов и паштетов — готовится к размещению второго выпуска облигаций серии БО-П02.

Привлеченные инвестиции компания планирует направить на пополнение оборотного капитала с целью закупа сырья, в том числе для развития нового вида продукции — ястычной лососевой икры.

Предварительные параметры выпуска: объем — 60 млн руб.; номинал одной бумаги — 1 000 руб.; срок обращения — 4 года; выплата купонного дохода — ежемесячно; ориентир ставки купонного дохода — 16% годовых на 1— 12 купонные периоды, 15,25% годовых на 13 — 24 купонные периоды, 15% годовых на 25 — 36 купонные периоды, 14% годовых на 37 — 48 купонные периоды. Ориентир доходности (YTM) — 16,4%.

По выпуску также планируется предусмотреть частичное досрочное погашение в размере 10% от суммы выпуска ежеквартально, начиная с 33 купонного периода, и 50% в дату окончания 48 купонного периода. Два call-опциона в даты окончания 24 и 36 купонных периодов по усмотрению эмитента.

( Читать дальше )

Продукция компании «СМАК» появится на прилавках федеральной торговой сети «Магнит». Событие знаковое, ведь «Магнит» — это крупнейший по числу магазинов (порядка 27 тыс. в 67 регионах) и второй по выручке ритейлер в стране.

Кто следит за новостями эмитента ООО ПК «СМАК», знает, что на реализацию сделки компаниям потребовалось не меньше года. Такие длительные переговоры обусловлены особенностью работы крупных торговых сетей, которым требуется время для введения новых позиций в товарную матрицу. Тем не менее, самое сложное позади, и в клиентском портфеле эмитента появился новый заказчик федерального масштаба.

Первая отгрузка солидного объема уже состоялась, ритейлер сразу же запустил акцию на продукцию ООО ПК «СМАК» с целью привлечь к товару внимание покупателей.

«Еще не ясно, какое у новой сети будет ежемесячное потребление, поскольку не поступило обратной связи от клиента по спросу на продукт. Каждый магазин пока получил начальный объем товара», — поясняет Андрей Черепенников, директор ООО ПК «СМАК».

( Читать дальше )

2022 год ООО ПК «СМАК» завершило с приростом по чистой прибыли на 25% к 2021 году. Долговые коэффициенты сохраняют комфортный для эмитента уровень, который позволяет своевременно обслуживать свои обязательства.

В 2022 году особо пристальное внимание эмитент уделил укреплению собственной устойчивости. Так, было приобретено новое оборудование (дозатор), а также начата реализация проектов по газификации. Более того, ПК «СМАК» успешно заместила в производстве бельгийскую пищевую химию, заменив её китайскими и отечественными аналогами. При этом, качество осталось на прежнем высоком уровне. Предпринятые меры уже позволили предприятию увеличить максимальную мощность, в будущем они понизят его чувствительностью к внешним рискам.

Анализируя ключевые финансовые показатели, можно отметить их разноплановую динамику. Так, объем выручки составил 404,4 млн руб. (-16,4% к АППГ), при сокращении валовой прибыли на 8,1% за те же сравниваемые периоды. Снижение выручки и валовой прибыли объясняется перераспределением производства продукции: сократился объем производства красной икры из-за существенного роста себестоимости сырья при одновременном увеличении объемов изготовления рыбных консервов.

( Читать дальше )

Продуктовый ритейл в 2022 г. отделался достаточно незначительными потрясениями. С одной стороны, оборот розничной торговли пищевыми продуктами за год, вероятно, упадет примерно на 3% к предыдущему году. С другой — число магазинов растет, а отечественный производитель увеличивает свою долю рынка. Но есть и третья, менее очевидная сторона, — взаимоотношения, порой перерастающие в полноценное противостояние, торговых сетей и поставщиков. Пока производители годами ждут возможности представить свою продукцию на полках, розничные ритейлеры расширяют ассортимент собственных торговых марок. О том, возможен ли компромисс на фоне общеэкономических потрясений, — в аналитическом обзоре Boomin.

Как торговые сети переживают штормовой 2022 г.?

Рынок продуктового ритейла наименее подвержен существенным изменениям в кризисное время. Причина — возможность переложить инфляцию на покупателей. Продукты питания пользоваться спросом у населения будут всегда, изменяются только потребительские предпочтения и содержание корзины. Зависимость от импорта у продуктовых ритейлеров также меньше, чем у представителей других рынков. Тем не менее, экономические колебания не обошли стороной торговые сети.

( Читать дальше )

Эмитент продолжил восстанавливать объемы производства и реализации продукции после вынужденного сокращения в конце 1 квартала. За 9 месяцев ООО ПК «СМАК» удалось добиться положительной динамики по чистой прибыли и EBITDA LTM. Показатели выросли на 32,6% и 36,5% к АППГ соответственно.

Напомним, что в марте под влиянием неопределенности, наблюдавшейся на рынке, эмитент вынужден был сократить объемы производства и реализации. Повлияло также и то, что в тот же период значительно выросли стоимость сырья и затраты на логистику, однако сейчас ситуация стабилизировалась.

На текущий момент ООО ПК «СМАК» продолжает работу по расширению каналов сбыта. Например, линейка мясных консервов, которую компания не так давно ввела в производство и продажу, появилась на полках федеральной торговой сети X5 Group. Также эмитент подписал контракт на поставку продукции с торговой сетью «Магнит».

( Читать дальше )