смартлаб премиум

Европлан опубликовал операционные результаты за 1-ый квартал, которые вышли неплохими.

Объем нового бизнеса (стоимость техники, которую передали в лизинг за период) вырос на 35%.

Наблюдательный совет Сбербанка дал рекомендацию по дивидендам. Банк рекомендовал 50% от чистой прибыли по МСФО, распределенные на все акции.

Займер опубликовал финансовые результаты по РСБУ за 1-ый квартал, которые могут насторожить.

Относительно 1-ого квартала прошлого года результат следующий:

Чистый процентный доход до резервов снизился с 5,1 млрд до 4,8 млрд рублей (-7%)

Чистый процентный доход после резервов снизился на 19% с 3,4 млрд до 2,8 млрд рублей.

Чистая прибыль снизилась с 1,73 млрд до 0,85 млрд рублей (-50%)

Результат точно не в рамках ожиданий. Особенно сразу после IPO, когда менеджмент транслировал, что их прогноз — 6,8 млрд рублей прибыли за 2024 год, против 6,1 млрд рублей, которые были в 2023 году.

Но менеджмент транслировал прогноз по МСФО, а не РСБУ. К этому перейдет чуть позже, пока о причинах.

Основные потери компании были:

Во-первых на снизившихся чистых процентных доходах (-7%).

В опубликованном отчете нет расширенных пояснений, чтобы посмотреть как поменялся гросс портфель займов (без учета резервов). С учетом резервов он, напротив, вырос за год с 5,6 млрд до 6,1 млрд рублей (+10%), с начала года он вырос на +6%. Но, повторюсь, здесь лучше делать выводы исходя из гросс размера.

Постараюсь коротко, по делу, без воды. Пишите пожалуйста комментарии, полезен ли данный формат.

В относительно “мирное время” с 2009 по 2021 год средняя доходность 10-летних ОФЗ была 8,8% годовых, обычно, превышая дивидендную доходность рынка акций. Дивдоходность рынка только сейчас подобралась к 10% годовых, но в моменте, длинные ОФЗ дают доходность 13,5%. 

Означает ли что рынок дорогой? Средняя разница между ОФЗ и официальной инфляцией составляла в этот период 2пп, то есть реальная доходность ОФЗ составляла 2% годовых. 

Нижнекамскшина (Нижнекамский шинный завод) — крупнейшее предприятие по производству автомобильных шин в Российской Федерации и странах СНГ.

Компания вызывает интерес хотя бы тем, что ее котировки в 2023 выросли почти в 4 раза.

Один из бенефициаров затяжного СВО. Причина можно увидеть на картинке ниже.

Активность на первичном рынке рублевого корпоративного долга на прошлой неделе была на среднем уровне на фоне умеренно-позитивной динамики на вторичных торгах в преддверии заседания ЦБ РФ 26.04.2024.

В основном на рынок выходили эмитенты сегмента ВДО с фиксированными ставками по купонам. Отметим наиболее интересные выпуски.

Выделим сбор заявок по 2-летним ДАРС-Девелопмент-001Р-02 (эмитент – девелопер из Ульяновска) на 1 млрд руб. с итоговой ставкой квартального купона 17,5% (YTM 18,68% при ориентире не выше 19,25%).

Интерлизинг разместил 3-летний выпуск на 3 млрд руб. с амортизацией и со ставкой ежемесячного купона 15,75% (YTM 16,94%, при ориентире не выше 17,52%).

Балтийский лизинг провел букбилдинг по 3-летнему флоатеру с ежемесячным купоном со ставкой: КС ЦБ РФ +230 б. п. (ориентир: не выше КС ЦБ РФ +250 б. п.).

На текущей неделе пройдут букбилдинги/размещения в основном бумаг с фиксированными купонами.

ПКБ (Первое клиентское бюро – коллекторская компания) соберет заявки по -летнему выпуску на 2 млрд руб.

Очередное IPO на Мосбирже и очередная компания из финансового сектора. На этот раз МТС-банк планирует стать публичным.

Сбор заявок продлится до 25 апреля, торги начнутся в пятницу 26 апреля.

Стоит ли участвовать в этом размещении или лучше пройти мимо?

Внутри: