ставки фрахта

Совкомфлот в конце августа – начале сентября представит результаты за 2К23 по МСФО.

Мы ожидаем увидеть снижение выручки на 9% к/к до $503 млн, EBITDA — на 13% к/к до $395 млн, а чистой прибыли — на 11% к/к до $250 млн.

Тайц Матвей
ИБ «Синара»

В 1К23 ставки фрахта нефтяных танкеров в России находились на аномально высоком уровне на фоне ввода санкций и «потолка» цен на нефть. По данным Института энергетики и финансов, в 2К23 ставки начали снижаться при росте предложения флота и стабильных объемах перевозок нефти.
       

Ставки фрахта снижаются быстрее наших ожиданий. По результатам опроса российских судоходных компаний и трейдеров, проведенного Институтом энергетики и финансов (ИЭФ), на рынке фрахта нефтяных танкеров наблюдается снижение ставок. Статья с анализом рынка была опубликована на ресурсе «ИнфоТЭК» на прошлой неделе. Мы ожидали более медленного снижения ставок по сравнению с темпами, на которые указано в статье, поэтому мы внесли изменения в финансовую модель по Совкомфлоту и понизили целевую цену с 127 до 100 руб./акцию. Рейтинг также понижен (с «Покупать» до «Держать»).

Катализаторы: хорошая отчетность за 2К23; выкуп акций; дивидендные выплаты; раскрытие долгосрочных инвестиционных планов.

Риски: низкая прозрачность; дальнейшее снижение ставок фрахта; санкции.


( Читать дальше )

Погрузка на РЖД в мае составила 106,7 млрд тонн (+2% г/г) и достигла в общей сложности 517,6 млн тонн с начала 2023 года, что в целом на уровне объемов прошлого года. Грузооборот в мае составил 225 млрд тонно-километров, немного снизившись г/г и продемонстрировав рост на 1,3% г/г за весь период с начала года. Объемы перевозок угля увеличились на 2% по сравнению с предыдущим годом, в то время как объемы транспортировки нефти снизились на 1% г/г. Сезонное оживление строительных работ продолжало поддерживать объемы перевозок строительных материалов. Вместе с поставками цемента они выросли на 10% м/м и на 1% г/г. Мы отмечаем, что сравнение с прошлым годом продолжает отражать эффект низкой базы, тем не менее отсутствие негативной динамики уже может быть воспринято в позитивном ключе, поскольку российская экономика остается под санкционным давлением и соответствующими рисками. По сравнению с 2021 годом общий объем перевозок снизился на 4%, а общий грузооборот — на 1%.

Узкие места в логистике продолжают оказывать давление на пропускную способность российских железных дорог, в то время как рост объемов перевозок угля и строительных материалов приводит к росту ставок аренды на споте.

( Читать дальше )

С момента начала военных действий ставки при перевозках нефти выросли в два-четыре раза, поясняют эксперты, а на некоторых направлениях — на порядок. По мнению экспертов, экспорт Urals и при таких ставках остается конкурентоспособным, хотя в ряде случаев они начинают сказываться на привлекательности российской нефти. 

Поправки тут: https://regulation.gov.ru/projects#npa=132456

https://www.kommersant.ru/doc/5632860