Мой капитал разделен на нескольких брокеров:
ВТБ и Альфа — рублевые активы;
Открытие — валютные активы.
Тиньков — детский портфель в рублях.
Во-первых, вывел все наличные средства с брокерского счета на банковский счет, после чего часть положил на вклад и часть — в наличность. Сформированная ранее Фин подушка
Во-вторых, в начале марта я еще думал о личном переводе активов от одного брокера к другому, но не сделал этого по нескольким причинам:
1. рублевый счет в ВТБ и Альфа у меня был без плечей, без сомнительных эмитентов. Тут я выжидаю, что сделает Брокер ВТБ (Сейчас основной вариант — перевод счетов всех клиентов в Альфа или РСХБ, что не самый худший вариант. Вопрос справятся ли они или нет с наплывом клиентов???)
2. Валютный счет в Открытии. Сначала я хотел бежать и переводить (Финам, Атон и тп), но никто не дал гарантии, что счет корректно и своевременно переведется (брокеры говорили, что февральские заявки на переводы еще не исполнены; у кого-то бумаги переводятся некорректно и «садятся» на внебиржевые счета). Также никто не говорит про ситуацию с Euroclear, у кого из Брокеров есть доступ и будут ли сделки.
Сегодня первый раз пробуем опубликовать еженедельную заметку.
Понятно, что первый блин комом, но всё же, ждем обратной связи по нужности данного формата, потому что времени он отнимает значительно.
Оглавление:
В целом, общее мнение на рынке (консенсус-прогноз) таково, что рынок акций достиг дна и дальше (после открытия) нас ждет движение вверх. Речь идёт прежде всего о ценах. Но в текущих экономических условиях пока рано говорить о том, что бизнес компаний достиг дна.
В данный момент, мы понимаем, что среди публичных компаний практически не будет таких, кто не пострадает так или иначе от сложившейся после 24.02 ситуации. Мы можем лишь смотреть, кто пострадает больше, кто меньше.
После 24.02.2022 произошли радикальные изменения всей “инвестиционной платформы” — ландшафта, на котором мы работали и принимали решения по акциям. Денег нерезидентов нам теперь не видать. Введен валютный контроль. Рынок акций может быть разделен на оффшорный и внутренний. Неопределенность и риски, связанные со всеми инвестициями в российские активы, выросли многократно. Ничего подобного с современным российским рынком акций никогда не случалось.
По этой причине инвесторы должны требовать более высокую доходность по акциям и более низкие цены — до тех пор, пока неопределенность не начнет снижаться.
С начала года ставка ЦБ выросла с 8,5% до 20%. Если предположить, что такая ставка станет постоянной (а мы больше склонны верить в более высокие ставки, чем предполагает текущий консенсус-прогноз рынка из-за ожидания высокой устойчивой инфляции), то по классической модели оценки справедливые цены на акции должны быть пересмотрены вниз грубо в 2,5 раза. И это при условии, что выручка и прибыль компаний не упадет.
После возобновления торгов на рынке акций следует сохранять предельную осторожность..
24 февраля произошли кардинальные экономические изменения – российские инвесторы проснулись в «новой реальности». Девальвация, санкции, SDN – такого удара наша страна еще не переживала, но переживали другие страны в мире.
Посмотрим, как мощные санкционные удары воздействовали на экономику и фондовый рынок Ирана: что-то похожее можно будет ожидать и у нас. Но есть много особенностей, которые скорее всего сделают ситуацию не такой плачевной, как у Ирана после 2012 года.
Постараемся ответить на самый главный вопрос — попадет ли Россия в инфляционную спираль и насколько ужмется ее экономика в текущей ситуации.
График индекса Иранского фондового рынка TEDPIX (аналог Мосбиржи) в местной валюте
В целом, этот обзор мог бы состоять только из мата и междометий, если бы я хотел передать всё, что я за этот месяц пережил на рынке. Но я попробую быть конструктивным.
Пять с лишним лет на рынке я провёл без плечей, со скромной доходностью, жёстким риск-менеджментом, резервами, кубышками и насмешками – от успешных плечистых инвесторов, которые делали сотни процентов в год. В феврале 2022 пришла моя очередь смеяться. Но смеяться сейчас не хочется. От слова «совсем».
Февраль: +0.87% (Для сравнения – FXUS: -7.07% FXRL: -21.88%. По фондам – результат на вечер 25 февраля. Сейчас, возможно, этих фондов уже нет – после блокировки СВИФТа и Евроклира.)
Результат по основному счёту выглядит просто фантастическим. Получился он благодаря росту американской нефтянки и, конечно, курса доллара. Американский портфель вытащил российский.
Также надо понимать, что результат этот никогда ещё не был настолько «бумажным». Это сейчас просто цифры в терминале – при закрытом российском рынке.