технологические компании

UPDATE:

Nasdaq движется в рамках выделенного сценария. 

Ситуация в экономике, мягко говоря, не радужная. За последние пару лет, с начала пандемии, многое в реальном положении дел менялось. Но все изменения прекрасно скрывались за всеобъемлющей ликвидностью. Что ж… 

Однозначно набивать портфель американскими акциями, особенно бумагами технологического сектора, я не планирую. Не исключаю спекулятивных сделок, но считаю, что целей по снижению американские индексы не достигли.

Технически, Nasdaq полился от трендовой Ганна. Ближайшей целью остановки (возможно краткосрочной покупки на отскок) служит диапазон 11700-12000 пунктов. Ближе к уровню 10000 начну смотреть за реакцией рынка. В идеале, увидеть Nasdaq ближе к 8000 пунктов.

TPI Composites (TPIC) опубликовала отчёт за 4 кв. 2021 г. (4q21) после закрытия рынков 24 февраля. Чистая выручка упала на 16,3% до $389,5 млн. Чистый убыток достиг $93 млн в сравнении с прибылью $5,2 млн в 4q20. Чистый убыток в расчёте на 1 акцию (EPS) -$2,39 против прибыли $0,14 годом ранее. Аналитики, согласно Refinitiv, ожидали выручку $386 млн и EPS -$1,57.

Убыток по скорректированной (adjusted) EBITDA составил $28,3 млн против прибыли $40,8 млн в 4q20. Свободный денежный поток (FCF) отрицательный -$4,3 млн в сравнении с -$8,5 млн годом ранее. На конец квартала денежные средства и эквиваленты $242 млн.  Чистый долг отрицательный. Обзор отчёта за 3q21 — см. в этом блоге по ссылке.

За квартал компания произвела 768 сетов (сет = 3 лопасти) в сравнении 988 сетами годом ранее. Общая ожидаемая мощность от произведенных лопастей 3,2 тыс. МВт против 3,5 тыс. МВт в 4q20. Работающих производственных линий 54, годом ранее было 55.

Компания объясняет результаты снижением спроса из-за неопределённости вокруг налоговых льгот для ветряной энергетики в США, негативным влиянием валютных курсов, проблемами с поставками сырья, переналадкой линии на площадке в Хуарес (Мексика).

24 февраля Beyond Meat (BYND) отчиталась за 4 кв. 2021 г. (4Q21). Чистая выручка снизилась на 1,2% до $100,7 млн, что выше, чем средняя прогнозного диапазона. Ранее компания прогнозировала выручку $85 — $110 млн. Скорректированный чистый убыток в расчёте на 1 акцию (Adjusted EPS) составил $1,27 в сравнении с убытком $0,34 годом ранее. Аналитики, в среднем, прогнозировали выручку $101,4 млн и убыток на акцию $0,71.

Чистая выручка в расчете на 1 фунт продукции $5,19 (или $11,44 на 1 кг). Beyond Meat продала 8,8 тыс. тонн растительного мяса за квартал, в 3Q21 было реализовано 9 тыс. тонн. Скорректированная валовая маржа (adjusted gross margin) 14,1% против 28,5% в 4Q20. Adjusted EBITDA -$62,9 по сравнению с -$9,5 млн годом ранее. Обзор результатов за 3Q21 читайте по ссылке.

За 2021 г. выручка выросла на 14,2% и достигла $464,7 млн. Отрицательная EBITDA -$112,8 млн по сравнению с прибылью $11,8 млн в 2020. Скорректированный чистый убыток -$181 млн против убытка -$37 млн годом ранее. Adjusted EPS -$2,87 в сравнении с -$0,6 в 2020 г. Adjusted gross margin 25,2% против 32,9% годом ранее. Капитальные затраты за год составили $136 млн, в 2020 г. было $58 млн.

Всем привет :) Этот год мы решили начать с небольшого поста о том, что случилось с международным технологическим сектором в начале 2022.

Nasdaq Composite -6,0%

Google -4,4%

Apple -5,4%

Facebook -3,1%

Amazon -5,2%

Microsoft -6,1%

Netflix -9,6%

Yandex -7,2%

Ozon -11,4%

HeadHunter -10,7%

Почему же акции технологических компаний падают?

Аналитики сходятся во мнении, что рынки падают на ожиданиях, что ФРС США, опасаясь дальнейшего ускорения и без того высоких темпов инфляции, повысит ставку раньше или более быстрыми темпами, чем планировалось. Такую возможность регулятор допустил в ходе своего декабрьского заседания — его протоколы опубликовали на прошлой неделе. Влияет на котировки американских бумаг также рост средней зарплаты выше ожидаемого и падение безработицы ниже 4%.

Сейчас базовая процентная ставка в США составляет всего 0,25%. При этом, например, аналитики Goldman Sachs прогнозируют, что в течение 2022 года регулятор повысит ее четыре раза — в марте, июне, сентябре и декабре. 

👉 Монетарное стимулирование ФРС во время пандемии, благодаря которому взлетели все классы активов в 2021 году, скоро закончится.

👉 Благодаря печатному станку мир на данный момент имеет супер переоцененный мировой фондовый рынок, избыток кэша, инфляцию

👉 Сейчас инвесторы переоценивают классы активов — падают акции роста (в том числе акции технологических компаний), растут облигации США

  Перспектива более агрессивной политики ФРС тревожит рынки в начале 2022 года, особенно в отношении высоко оцененных и быстрорастущих акций с долгосрочными прогнозами роста, который может подорваться растущей инфляцией. Напротив, акции компаний, занимающихся стоимостными активами, таких как финансовые и энергетические компании, считаются победителями режима более высокой ставки

👉 Инвесторы в США переориентируются с технологического сектора на компании стоимости на фоне готовности ФРС более быстрыми темпами переходить к ужесточению монетарной политики

👉 Распродажа акций технологических компаний в первую неделю января стала одной из крупнейших после финансового кризиса 2008 года. Профессиональные спекулянты еще в декабре начали избавляться от быстрорастущих акций с высокими значениями мультипликаторов

👉 Также падение технологического сектора ускорилось на фоне публикации 5 января протоколов последнего декабрьского заседания ФРС США, которые продемонстрировали настрой руководства регулятора на более быстрое ужесточение политики, чем планировалось изначально. На этом заседании ФРС решила ускорить сворачивание программы стимулирования экономики — и сокращать покупку облигаций на рынке на $30 млрд в месяц вместо планировавшихся $15 млрд, что должно привести к полному завершению программы к середине марта 2022 года

https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-01-05/heaviest-tech-selling-in-a-decade-fueled-stock-market-rate-rout

Общие тенденции