фРС

В прошлый четверг Джанет Йеллен выступила с речью, посвященной инфляции и монетарной политике, в Университете Мичигана.

В ходе выступления глава ФРС доказывала, что инфляционные ожидания важны для фактического уровня инфляции. Для этого Джанет Йеллен использовала 9 слайдов.

По словам Йеллен, факторы, сдерживающие текущую инфляцию в США, являются временными. Глава Федрезерва считает, что в ближайшие годы американская инфляция достигнет целевого уровня в 2%. При этом экономика США вернется к максимальной занятости. Это позволяет сделать предположение о возможности повышения процентных ставок в обозримой перспективе.

Однако один из слайдов несколько смутил Йеллен. Если посмотреть на опыт Японии, то видно, что инфляционные ожидания в стране долгое время были позитивными, несмотря на продолжительную дефляция.


Таким образом, многие  центробанки сталкиваются с одной и той же проблемой – прогнозы относительно динамики инфляции не всегда являются в полной мере верными. Подобная ситуация вносит большую неопределенность в перспективы монетарной политики в США, затрудняя работу регулятора. 

БКС Экспресс

Как сообщает Reuters, 69-летней Йеллен стало плохо во время длительного выступления. Она потеряла строку в тексте доклада, пыталась прочистить горло, после чего покинула сцену.

Представители университета сообщили позднее, что у Йеллен было обезвоживание и кружилась голова от яркого света. Прибывшие врачи оказали ей необходимую помощь.

После отдыха самочувствие Йеллен восстановилось, она самостоятельно покинула университет и продолжит работу в соответствии с запланированным графиком.

В ходе выступления Йеллен заявила, что большинство членов Комитета по открытым рынкам, включая ее саму, высказываются за повышение ставки до конца года.

Она также сообщила, что теоретически в случае необходимости ставка может быть и понижена до отрицательных значений.

«Минимально возможная ставка федеральных фондов — это отрицательное значение базовой инфляции», — заявила Йеллен.

Котировки фьючерсов на ставку федеральных фондов в Чикаго предполагают первое повышение не раньше января-февраля 2016 года. Вероятность старта ужесточения политики в декабре рынок оценивает в 49%.

ЗЫ: пора на покой старушке