фРС

ФРС США, Буллард:   Низкая инфляция  означает, что ФРС  не   нужно спешить со сворачиванием  QE
ФРС США, Буллард: Нужно  больше  данных  перед  принятием   решения  по  сокращению QE
ФРС США, Буллард: Импульс на  рынке жилья  сильнее, чем влияние от высоких процентных  ставок

ФРС США, Буллард: Новые  максимумы доходности  10тилетних  облигаций вызывают опасения

ФРС США, Буллард:  Уровни   доходности  еще  низкие   по  историческим  меркам
ФРС  США, Буллард:   Пока  на  рынке  нет  пузырей подобных  докризисным
ФРС  США, Буллард:  Финансовая стабильность -  ощутимая проблема  для ФРС

Буллард: Взвешенный по внешней торговле курс доллара США не изменился существенно с момента начала Q 
Буллард: Банки должны быть достаточно небольшими, чтобы выходить из бизнеса без последствий 
Буллард: «Мы должны подумать, как сделать эти фирмы меньше»
 

Буллард: Сомнительно, что проблема «слишком больших чтобы рухнуть» находится под контролем 
Буллард: Пока не видит большого влияния секвестра бюджета
 

Буллард: Отношение баланса ФРС в ВВП не выходит за рамки других центральных банков  
Буллард: Обеспокоен размером баланса ФРС, но ФРС имеент средства для смягчения потенциальных проблем
 

Буллард: Данные по занятости, ВВП, инфляции и размере баланса ФРС — ключевые факторы решения ФРС 


( Читать дальше )

На вчерашних торгах наш рынок показал позитивную динамику.  Позитивный старт рынка был определен  сильным ростом японских акций в ответ на новость о том, что правительство Японии рассматривает возможность снижения корпоративного налога. Немецкий индекс настроений в экономике от института ZEW в августе подскочил на 5,7%, составив 42 пункта (самый высокий уровень с марта). В ходе торгов индекс ММВБ выбрал люфт до ближайшего технического сопротивления 1410 пунктов (максимум дня 1409,86). Американский рынок вчера показал умеренный рост, после того как Деннис Локхарт, президент ФРБ Атланты заявил, о низкой вероятности того,  что Центральный банк США  начнет сокращение покупок облигаций уже на своем очередном  заседании17-18 сентября. Инвесторы переживают,  так как рост ВВП США постепенно ускоряется: в 4 квартале прошлого года  рост составил  0,4%, в первом квартале нынешнего — 1%, во втором квартале  уже 1,7%. Чем лучше дела в экономике, тем хуже они могут быть для инвесторов.


( Читать дальше )

Взято с tradersroom.ru/glavnye-novosti/zerohedge-otkrytaia-no-nechestnaia-monetarnaia-politika-frs.html



26 июля 2013 года редактор Bank Credit Analyst Джим Грант заявил, что когда Бен Бернанке начал второй раунд «количественного смягчения», он описал его перед Конгрессом в феврале 2011 года как «эквивалент сокращению процентной ставки». Впоследствии Бернанке объяснил Конгрессу, что предстоящее сокращение объемов «количественного смягчения» (которое может быть, или не быть), не будет эквивалентно повышению ставок, — пишет Хантер Льюис на ZeroHedge.


( Читать дальше )

По ФА…

Невзирая на то, что ФА-анализ сейчас локально имеет на евродоллар влияние где-то между особенностями миграции ушастой совы и размножением белых медведей, попробую определить причины роста и время начала падения.

Причины роста евродоллара:
1. Завершение рецессии в Еврозоне.
2. Изменение ожиданий по окончанию периода мягкой монетарной политики ФРС.
3. Отсутствие обсуждений проблем Еврозоны и пути их решения перед выборами в Германии (благоприятный информационный вакуум).

Подробно о каждом факторе:

1. Завершение рецессии в Еврозоне.
Да, показатели Еврозоны впервые за полтора года показывают на завершение полуторагодичной рецессии.
14 августа выйдет первая предварительная оценка ВВП Еврозоны за 2й квартал, прогноз +0.2% кв/кв, -0,8% г/г, внутренней раскладки ВВП не будет при первой оценке.
Тем не менее, по розничным продажам, промышленным заказам, торговому балансу можно сделать вывод, что причиной восстановления Еврозоны стал экспорт, т.е. низкий курс евро.

( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Август 9, 2013
  
• Просмотр блога

По словам Ричарда Фишера, президента ФРБ Далласа, существует большая вероятность того, что Федрезерв свернет программу количественного «смягчения» в следующем месяце. Главные факторы в пользу данного решения — улучшающиеся экономические показатели — по материалам AForex.

Другие регуляторы, в том числе президент чикагского ФРБ, президент Банка Атланты и глава Банка Кливленда, также выразили мнение, что вероятность сентябрьского «сворачивания» крайне высока.

Фишер уточнил, что даже после сжатия монетарного стимулирования, ФРС обещает держать ставки низкими еще длительное время после окончания действия QE3.

Ставки по бондам резко выросли после того, как председатель ФЕДа Бен Бернанке в первый раз сообщил о намерении постепенно сжать QE3 на отрезке сентябрь-середина 2014 года. С того момента рынки уже свыклись с мыслью, что ФРС сожмет стимулирование и перестали реагировать резкими распродажами. Фишер прогнозирует, что, когда ФРС действительно свернет программу, большой рыночной волатильности не возникнет, т.к. к тому моменту все уже будут морально подготовлены.

( Читать дальше )

Кто-нибудь слышал что-гибудь о Бернанке? Отменили речь что-ли сегодня?

ФРС может начать сокращение размера выкупа активов уже в сентябре, но может подождать с этим если экономический рост во второй половине года не вырастет, — полагает президент ФРБ Атланты Деннис Локарт. И интервью он повторил, что ключевым остаётся улучшение на рынке труда.
«Если мы будем видеть ускорение роста во второй половине года и если будет происходить продолжение роста занятости не в размере 162.000, как в прошлом месяце, а в более высоком диапазоне, 180.000-200.000, я полагаю, учитывая улучшение других фундаментальных показателей — мы, возможно, окажемся в ситуации отмены … выкупа активов», — сказал Локарт.
С другой стороны, Локарт «Если мы увидим ухудшение, и я бы сказал что моё наиболее реалистическое опасение — только неоднозначная картина противоречивых данных, что показывает ни ускорение укрепления экономики, ни обязательный спад, но нахождение где-то посередине. Тогда я думаю что неправильно заранее говорить о необходимости прекращения программы выкупа или о необходимости быстрого прекращения».

Эванс: Выкуп активов скорее всего прекратится с достижением уровня безработицы 7%

Эванс, ФРС: Ожидает роста числа занятых 175.000-200.000 в месяц во второй половине 2013 г.

Эванс: Ожидает уровень безработицы 7% к середине 2014 г. — «маловероятно, что раньше»

Эванс: Ожидает рост  ВВП в 2,5%  во второй половине 2013 г., 3% в 2014 г.

Эванс: К концу 2013 г. уровень безработицы снизится до 7,2%-7,3%

Эванс: Баланс ФРС останется большим на протяжении ряда лет

Эванс: Фундаментальные показатели лучше, чем в прошлом году и лучше чем в позапрошлом

Эванс: Выкуп активов может продолжиться если безработица будет ниже 6%, «при определенных условиях»

Эванс: Выкуп активов в размере 1,2 трлн. долларов возможно, меньше, чем ожидают некоторые участники

Эванс: Немного удивлён ростом процентных ставок по ипотеке

Эван: «Взрыв роста» занятости может удержать от достижения балансом ФРС уровня 1,2 трлн. долларов

С самого начала этого года финансовые рынки озадачены дилеммой: будет ли дальше работать «печатный станок» или не будет? Повод для такого беспокойства дали сами члены ФРС, связав свертывание QE3 с таргетированием уровня занятости в США. Вот и рынок, как сумасшедший, стал воспринимать плохие данные по экономике ростом, а любой намек на сворачивание программы — падением.
 
На прошлой неделе ФРС вновь, уже в который раз, дала понять, что пока что программа будет работать так, как и работала до этого. Позитивный сигнал был услышан — западные рынки пошли завоевывать новые максимы. Но возникает вопрос, а зачем тогда ФРС стала распускать слухи о скором сворачивании QE3? Просто так звезды не зажигают!
 
Считаем, что в ФРС хоть и заявляют о том, что вреда от количественного смягчения нет, но все же понимают, что нынешняя ситуация с надуванием пузырей на финансовых рынках связанна прежде всего именно с избытком ликвидности. Например, банки и компании в США накопили огромные запасы чистого кэша (в июле, например, его объем на балансе американских банков был равен 2,2 трлн. долларов).


( Читать дальше )