финансовое моделирование

Финансовое моделирование и оценка методом дисконтирования денежных потоков (DCF) являются основной функцией инвестиционного аналитика в брокерских, инвестиционных компаниях, инвестфондах. На основе DCF-модели и сравнительного анализа оценочных мультипликаторов (PS, P/E, EV/EBITDA) рассчитывается справедливая цена акции и соответствующая рекомендация: «покупать», «продавать» или «держать».

Если на фондовом рынке можно было бы получить сверхдоходы математическими методами, то математики и аналитики были бы самыми богатыми участниками рынка. Но это не так. Самые успешные участники фондового рынка – это трейдеры и «умные деньги». Достаточно посмотреть на результаты конкурса Мосбиржи «Лучший частный инвестор трейдер»: счета растут в несколько раз за 3 месяца по сравнению с модельными портфелями аналитиков брокерских компаний с доходностью на уровне рынка.

Рэнкинг участников ЛЧИ-2022 по доходности

( Читать дальше )

В условиях вынужденного отпуска от продуктивной торговой деятельности по состоянию здоровья и в свете того, что на СЛ начали появляться рецензии на книгу Кирилла Ильинского «В зеркале супермоделей» я подумала хайпануть, что может быть небесполезно заглянуть под обложку и за общие слова рецензентов и прикинуть, стоит ли тратить кровные 30 долларов за предлагаемое знание. Рецензии от меня не будет — кто я такая, чтобы рецензировать Ильинского.
Театр начинается с вешалки, а книга — со вступления, конспект которого предлагаю Вашему вниманию. И ни одной формулы ))

В зеркале супермоделей. Введение. 

Модели — упрощенные картинки трудно понимаемого мира.

Модели позволяют получить представление о большой и сложной картине

Финансовые модели  описывают человеческое поведение  в ситуации, когда окружение неопределенно, а зависимость результатов нашего выбора от этого окружения — нелинейна.

( Читать дальше )

3.03 в разгар обвала мы связались с нашими управляющими и поинтересовались их мнением о происходящем. На вопрос «что делать?» они дали конкретный ответ, который мы и изложили в посте «Анализ рынка на коленке и без эмоций» (см. P.S.). Сегодня мы вновь обратились с вопросом к коллегам «что делать?» тем, кто воспользовался советом покупать в зоне ММВБ 1280-1300 или на момент обвала уже был в длинной позиции. Ответ следующий: «Цены будут, вероятно, выше. Рост будет в пределах 2-3%. Рекомендуем полностью закрыть длинные позиции в зоне по фРТС 120000-123000.»
Удачи.
P.S.
ПОСТ от 3.03 «Анализ рынка на коленке и без эмоций»:
Ищем аналогии. 2008. Конфликт с Грузией. В течение двух торговых дней падение достигло 10%. Далее восстановление. Падали, кстати, с 1430 до 1290 по ММВБ.


( Читать дальше )

Снижение курса рубля к доллару находится в заключительной стадии. Сейчас закрываются крупные короткие позиции по доллару (техническая покупка) и параллельно идет активная покупка со стороны населения. Поэтому зададимся актуальным вопросом: до какого уровня еще может вырасти доллар и до какого уровня он снизится в 2014 г. (вероятно, уже в 1 пол. 2014)
С нашей точки зрения, рост вряд ли продолжится выше зоны 36 руб (это уже рядом) и в течение года рубль укрепится до 32-34 руб/долл. Этот уровень обоснован технически и фундаментально.

www.invana.ru