фосагро

Власти РФ продлевают фиксацию внутренних цен на минеральные удобрения в этом году на уровне 2022 года, их индексация не планируется, сообщили ТАСС в Федеральной антимонопольной службе.

«Мера по фиксации внутренних цен на минудобрения на уровне 2022 года сохраняется. В настоящее время индексация не предусмотрена», — сообщили в ФАС.

tass.ru/ekonomika/17892757

Дивиденды за 1К23 в размере RUB 264/акц. предполагают невысокую доходность 3.5%, но свидетельствуют о дисциплине компании в квартальных выплатах. Мы ожидаем постепенного снижения дивидендов и ухудшения финансовых результатов из-за понижательного тренда в ценах на фосфорные удобрения до конца 2023 г.

Общий объем дивидендных выплат за 1К23 может составить 34.2 млрд руб., что соответствует примерно 79% FCF. Рекомендованный объем дивидендов оказался несколько выше ожиданий рынка (консенсус-прогноз Интерфакса — 243 руб. на акцию). У нас нет официального рейтинга по Фосагро, но мы по-прежнему рассматриваем компанию как одну из пяти наиболее привлекательных дивидендных историй на российском рынке.

Мы приветствуем решение компании продолжать выплачивать квартальные дивиденды — оно должно позитивно сказаться на отношении инвесторов к бумаге. В 2К23 – 4К23 мы ожидаем плавного снижения финансовых результатов из-за коррекции в ценах на фосфорные и азотные удобрения, что может привести и к сокращению дивидендных выплат.