фундаментальный анализ

1. Относительная динамика ГМКН против индекса ММВБ говорит о том, что в ГМКе есть интерес:



2. Какая тут может быть фундаментальная радость?

• 22.04.2013 гмка публикует мсфо отчет. Вероятно сюрпризов особых ждать не стоит.
• стоит помнить что ГМК погашает 17% казначейских акций — это хорошо. Мультипликаторы улучшатся, EPS вырастет.
• Рынок явно недооценивает дивиденды к-е ГМК выплатит за 2012 год. Пока их не объявляли, но как только объявят, — может быть рост. Дата совета директоров пока не известна, но это произойдет до конца апреля.

Кстати картинка станет еще более впечатляющей, если посмотреть Норникель против сектора (взял ETF XME в котором мировые майнеры)


То есть Норникель против глобальных майнеров дал >+10% за месяц

Сумма сделки $3,55 млрд.
Потенциальный перспективный покупатель — Ростелеком.
Для РТКМ расширение сотового бизнеса — это серьезный драйвер.
Для других сотовых операторов — это негатив, ибо конкуренция на российском рынке сотовой связи и так очень высокая.

«Глава ВТБ Андрей Костин сообщил, что покупка Tele2 Россия — финансовая инвестиция, и банк планирует сотрудничать с финансовыми и стратегическими инвесторами в рамках дальнейшего развития актива. Ведомости пишут со ссылкой на неназванный источник, близкий к ВТБ, что банк намерен разделить актив и продать его частями операторам «большой тройки». Как сообщается, банк уже достиг соглашения с Мегафоном».

О том, что покупка «Теле2 Россия» Ростелекомом — негатив для конкурентов, свидетельствует реакция Альфы:

«Инвестиционное подразделение „Альфа-групп“, компания А1, заявило о намерении оспорить покупку и готова немедленно предложить за эту компанию 3,6-4 миллиарда долларов наличными без использования долгового финансирования.»


Лично меня ВТБ не перестает удивлять.
Почему такая хитрая схема?:)
Что у ВТБ так много денег, чтобы делать такие инвестиции?
В общем версии схемы интересны. 

Моя версия — конечный бенефициар — РТКМ. За их акциями я бы посмотрел.
 

Почитал сегодня три отчета за 2012 год.

Банк Санкт-Петербург.
рост плохих кредитов,
недостаточно собств капитала
допэмиссия 2013 $180 млн 
всего 1 регион
% расходы выросли
давление на маржу 

акции оч дешевы! Уже почти на лоях 2008. упали в 6 раз с хаев 2011 года. Вообще говоря, тут надо глубоко копать чтобы понять value. Но бумага выглядит что-то уж очень даром.

НЛМК.
отчет как отчет, все очень красиво оформлено, красивая презентация, все прозрачно и понятно.
Выручка растет, отгрузки растут, капекс сокращается, растет доля продукции с высокой доб. стоимостью, загрузка мощностей 95%, а прибыль падает. Суперпотенциала в компании не вижу. 10 ярдов вполне справедливо. Переоценка будет когда цены на сталь уверенно пойдут вверх. Сама компания создает положительное впечатление. Даже по красивому отчету понятно, что аналитики должны любить НЛМК.

Группа ЛСР.
Красивый отчет, растущий бизнес.
В отличие от предыдущих двух, все растет — продажи и прибыль. 
Прикольно и то, что портфель недвиги ЛСР стоит $4 млрд
из них 100 млрд руб уже построенная недвига, готовая к продаже
Долг компании $1 млрд.
Уже отсюда возникает Value в $3 млрд (если считать оценку недвиги by Cushman & Wakefield адекватным — а это естественно! вопрос!).

Отчет мне нравится, компания выглядит интересной (если предположить что в России не будет банковского краха или резкого сокращения бюджетных расходов). Из этих трех я бы предполчел именно ее.

Уже почти более трёх дней весь смарт-лаб просто кишит постами про Кипр. Ну сколько можно обсасывать эту хрень? Неужели все вдруг резко стали фундаменталистами и стали торговать новости? Куда делись все технари? Сколько раз мне все писали, что новости это зло и их нельзя прогнозировать и теперь такое ощущение, что весь смарт-лаб подсел на эту чушь и реально пытается спрогнозировать дальнейшее движение российского рынка. Смотрю, что даже прирождённые технари — типа Некрасова Романа, погрузились в эту чушь. Да, фундаментал очень важен для рынка и его можно торговать и на нём можно зарабатывать, НО ВАМ ПРИДЁТЬСЯ СНАЧАЛА ПОТРАТИТЬ НЕ МЕНЕЕ 2-3 ЛЕТ, ЧТОБЫ НАУЧИТЬСЯ ОТЛИЧАТЬ, ВАЖНУЮ НОВОСТЬ ОТ ВРЕМЕННОГО ШУМА!!! Кто ещё не понял, весь этот Кипр — это временный шум, про который уже через неделю все забудут. Никакой угрозы, ни еврозоне, ни России от него нет и быть не может. В любом случае, найдут они свои 6 млрд. и получат помощь 10 млрд. и тема будет закрыта.

C начала текущего года мои сделки и позиции, с небольшой задержкой вы можете видеть тут www.itinvest.ru/trader-liga/users/demoora_levchenko/

Из истории:
Паника1901 г. интересна для нас тем, что она продлилась всего лишь одну неделю. Причиной ее стала борьба за контроль над железнодорожной компанией «Northern Pacific Railroad» между Э. Г. Гарриманом и Джеймсом Хиллом и, соответственно, между представлявшими их интересы банками, «Kuhn, Loeb & Company» и «J. P. Morgan and Company».
 


( Читать дальше )

В последнее время многие трейдеры на этом сайте постоянно пишут «Когда же прекратится этот безумный  рост на рынке акций, ведь всё ужасно плохо?...» Подобные слова продиктованы их позицией — они держат шорт... 

Начинаю по-тихоньку обсуждение, сколько еще продлится рынок быков на основне исторических аналогий, и что станет новым пузырём или триггером для падения в будущем. 

Лично мой view — в США всё довольно хорошо, и рост продлится где-то до конца 2013 года. Это мнение сформировалось у меня не сейчас, а еще в конце 2012. То что мы сейчас видим глобально — классический рынок быков.

Итак, начнём-с. Вот первый график для раздумий.

На нём индекс S&P и индекс корпоративных прибылей. Какие можно сделать выводы? Сначала подумайте сами, а потом посмотрите мои мысли после графика. 







( Читать дальше )