цБ рф

Ⓜ️ По данным Росстата, за период с 14 по 20 января ИПЦ вырос на 0,25% (прошлые недели — 0,67% это расчёт с 1 по 13 января, 0,33%), с начала января 0,92%, с начала года — 0,92% (годовая — 10,04%). Хочу отметить, что в целом за январь 2024 г. инфляция составила 0,86%, данные цифры уже превышены (причём недельный рост на 0,25% в 3 неделю января почти рекордный, хуже было только в 2015 г. — 0,58%), а впереди ещё 11 дней подсчёта. Такие темпы нас могут вывести к 1,2-1,3% по январю, это приведёт к 14 saar (месячная инфляция без сезонных факторов, умноженная на 12), то есть никакой речи о замедлении инфляции вообще идти не может, потому что мы останемся на уровне декабря 2024 г. (это в праздничном январе, где 8 дней не работают некоторые банки, предприятия и по сути спрос должен охладиться) и это полнейший провал. Отмечаем факторы, влияющие на инфляцию:

🗣 Из потребительских цен на нефтепродукты следует, что розничные цены на бензин подорожали за неделю на 0,09% (прошлая неделя — 0,51%), дизтопливо на -0,01% (прошлая неделя — 0,5%), динамика существенно замедлилась и этому есть объяснения (вес бензина в ИПЦ весомый ~4,5%).

( Читать дальше )

( Читать дальше )

«Корпоративное кредитование в декабре 2024 года замедлилось,
в январе динамика портфеля складывается ниже целевых ориентиров».
Президент РФ Владимир Путин на первом в этом году совещании по экономическим вопросам
22 01 2024
www.interfax.ru/business/1004161

В отчёте Сбера за декабрь обратил внимание на замедление кредитования в декабре на 1,4% м/м.
Да и кто, например, будет брать ипотеку по ставке от 25% (проблемы у целых отраслей — девелоперы и др.) ?
В связи с замедлением кредитования, ставку повышать очень больно.

Снижать ставку тоже нельзя, т.к. инфляция растёт

Напоминаю.
Инфляция в РФ с 14 по 20 января составила 0,25%,
в годовом выражении превысила 10% (снова рост инфляции)
Инфляция в РФ с 14 по 20 января составила 0,25%, в годовом выражении превысила 10%
После 0,67% с 1 по 13 января
(из-за праздников получился почти в два раза более длинный отрезок времени, чем обычный недельный)
ИСТОЧНИК: РОССТАТ

Поэтому, думаю, ставку оставят 21%

1. А цель постоянного повышения — создать печальную уверенность у экономических агентов, что надо сжиматься и по другому — никак

2. А этот акт неповышения добавил иллюзию, что можно отсидеться до снижения, набрать еще кредитов

3. Есть сигналы, что компании задерживают оплату кредиторки и налогов

4. Если давать такие сигналы, то некоторые компании обанкротятся, вместо того, чтобы уволить половину персонала и сократить другие расходы

5. На тренд повышения можно выйти сразу добавив +4% до 25% в феврале. Иначе опять кто-то будет на что-то надеяться.

Явный приоритет обеспечить кредитование…

В декабре динамика корпоративного кредитного портфеля серьёзно замедлилась, и в январе она складывается ниже целевых ориентиров. При этом качество выданных кредитов остаётся на высоком уровне. Доля просроченной задолженности в корпоративном портфеле, то есть кредитов компаний, бизнеса, составляет 2,6 процента, а в розничном – гражданам, физлицам – 3,7 процента. И эти показатели были стабильны в течение всего прошлого года.

В свою очередь, банковский сектор России обладает достаточным запасом капитала, он подрос за предыдущий год, чувствует себя банковский сектор уверенно, имеет необходимые ресурсы для финансирования развития отечественной экономики.

Понятно, что снижение кредитной активности может создать риски для долгосрочного роста. Мы это обсуждали не так давно на встрече с бизнесом.Важно не допускать подобных перекосов и в целом обеспечивать такое увеличение кредитного портфеля, которое необходимо для уверенной экономической динамики и при этом позволяет добиваться ориентиров Центрального банка по инфляции. Непростая задача, но к этому надо стремиться.

( Читать дальше )

Дисклеймер: Мнение автора является исключительно частным мнением, заготовкой на сценарий для ситком сериала, описанная ситуация и все персонажи являются хуложественнвм вымыслом, все совпадения случайны.


Телеграм каналы разгоняют новость и слухи о том, что Мишустин активно ведет разговоры о замене руководителя ЦБ на нового человека, далекого от сислибов и их тусовки, но разбирающегося как в кредитной денежной политике, так и в реальных денежных потоках и трудностях системного крупного бизнеса в условиях жесткой ДКП.

Вероятно таким образом Наби пытаются зажать в тиски и показывают, что если будет и дальше себя вести непреклонно и независимо, то ее ждет отставка.

Возможной кандидатурой называется Петр Фрадков (ага, однофамилец бывшего когда-то премьера Михаила Фрадкова) текущий председатель Промстройбанка, и якобы его кандидатура устраивает всех, от Грефа-Костина, до Мантурова, Ростеха, Ковальчуков и Кириенко.

Если все это правда, то интересно как поступит несгибаемая Наби, пойдет на принцип (ибо давно ходят слухи, что она как будто бы и далеко не против чтобы уже уйти к чёртовой матери в тень), либо прогнётся и пойдёт на поводу у этих угроз и намеков и начнет как минимум стабилизацию ставки, а как максимум и вовсе по приказу этой шайки принимать решения, которые ей будут навязаны.

Курс доллара к рублю показал минимальное значение — 97,5 рублей.

 Сегодня утром доллар уже торгуется около 99 рублей.

 Нефть марки Brent продолжает дешеветь. Курс на чёрное золото в азиатскую сессию — $78,7

 🛢Что с нефтью?

 Цены на нефть в среду снизились до нового недельного минимума, поскольку рынок оценивает, как предложенные президентом США Дональдом Трампом тарифы могут повлиять на глобальный экономический рост и спрос на энергоносители.

 Трамп заявил, что его администрация обсуждает введение 10-процентного тарифа на товары, импортируемые из Китая, 1 февраля, в тот же день, когда он ранее заявил, что Мексика и Канада могут столкнуться с пошлинами около 25%.

 🚩Он также пообещал ввести пошлины на европейский импорт, не вдаваясь в подробности, и пригрозил новыми тарифами в отношении России,🇷🇺 если страна не заключит сделку, которая положит конец войне на Украине.

 Тарифы на российский импорт — это уже что-то новое!

Рынок акций приуныл к вечеру. Что произошло?

( Читать дальше )

Блог какого то Незыгаря, которому Набиуллина со своей политикой как кость в горле :
t.me/russicaRU/60956

Набиуллина, Полякова и Заботкин настаивают на ее повышении минимум на 1,5%. По их мнению, правительство не выдержало договоренности сократить льготное кредитование промышленности. Несмотря на сопротивление Силуанова, идейного союзника Набиуллиной, правительство намерено компенсировать инвестиционные потери из ФНБ и своего резервного фонда по приоритетным направлениям, включая ОПК и агропром.

Под планы ЦБ подгоняются обоснования в виде отчетов об ускорении роста цен в декабре, который, по мнению регулятора, обусловлен тем, что на октябрьском заседании СД ставка осталась на уровне 21%. В результате, как утверждает ЦБ, «рост спроса по-прежнему опережает возможности экономики наращивать производство товаров и услуг». Этот вывод, как минимум, некорректен и основан на весьма сомнительных данных.

Основной вклад в инфляцию (9,5% по году, 14,2% в декабре), согласно отчетности регулятора, внес рост потребительских цен на продовольственные товары (+0,30%), с ускорением к декабрю до 11,1%.

( Читать дальше )

Исходя из нашей стратегии, мы часто опираемся на рыночные тренды. Фундаментально смотрим на макроэкономический и геополитический фон, а на графике находим сильные уровни и конечно взаимодействие со скользящими.

Можно ли предугадать дальнейший тренд, основываясь на циклах ставки ЦБ? Попробуем взглянуть на интересные инструменты:

📊Участники денежного рынка. На рынке есть индикатор $RUSFAR3M, или опережающий индикатор изменения ключевой ставки. Индикатор $RUSFAR3М представляет собой консенсус-прогноз более 400 участников денежного рынка (банки, различные корпорации и тд.) относительно будущего изменения ключевой ставки.

Предсказать ставку фундаментально, достаточно сложно и как показывает практика, многие аналитики часто ошибаются на среднесрочном горизонте. Однако, участники денежного рынка показывают более точный прогноз, заранее прокладывая движение цикла. Примеры на скриншоте.

📊Тренд на графике. Также, можно использовать более хитрый способ. За основу возьмем график RUSFAR, это тот самый индекс, на который опираются фонды денежного рынка. Например, тот же самый $LQDT, который дает нам ежедневный доход, следуя за доходностью RUSFAR.

( Читать дальше )

❔ Какой будет ключевая ставка, потенциал роста рынка акций и основные риски

 

Портфельные управляющие УК “Альфа-Капитал” поделились прогнозами на 2025 год. Подробнее – в статье на РБК. 

 

1. Пик ключевой ставки. Ожидается, что средняя ключевая ставка составит 17–20% в 2025 году и 12–13% в 2026 году, с возвращением в нейтральный диапазон 7,5–8,5% только в 2027 году. Существует высокая вероятность, что пик ключевой ставки уже достигнут. Темпы корпоративного кредитования замедлились, а рынок уже напуган предыдущими прогнозами повышения ставки. 

 

2. Инфляция. Инфляция может замедляться в первой половине 2025 года благодаря повышению ключевой ставки и снижению объемов кредитования. Однако смягчение риторики ЦБ может создать проинфляционные риски. 

 

3. Цены на нефть. Ожидается, что цены на нефть останутся под давлением, несмотря на сокращения добычи. Рынок может столкнуться с избытком предложения, что негативно скажется на ценах. 

( Читать дальше )