цБ рф

«Последние два года мы не видим даже намека на то, что рынок труда начинает хотя бы хоть как-то стабилизироваться. Из месяца в месяц ситуация с кадрами ухудшается и ухудшается», — сказал советник председателя Банка России Кирилл Тремасов.

«Я неоднократно слышал от акционеров и руководителей предприятий, что они готовы реализовать инвестпроекты, но людей не хватает», — добавил он.

Последние дни дали ряд новых вводных и время их обсудить. Во-первых, рубль рухнул. Да он частично восстановится, но это в некоторой степени всеравно станет проинфляционным фактором. Вопрос в том насколько сильным. Во-вторых, после адекватной инфляции с августа по октябрь, ситуация ухудшилась в ноябре. Результат хуже даже, чем пиковый по инфляции ноябрь 2023 года. 

Ответ ЦБ 

Все происходящее явно дает нам понять, что повышение ставки до 23% в декабре самый вероятный сценарий. Другое интересное наблюдение – ЦБ махнул рукой на текущий год с лозунгом, «пусть все плохое остается в прошлом» и сфокусирован на 2025. В текущем году уже ничто не поможет достичь цели, поэтому ряд проинфляционных мер переносится с 2025 года на конец 2024. Поэтому результаты ноября и декабря второстепенны, фокус будет на инфляции в первом квартале 2025 года. 

Бесконечное повышение ставки 

Сейчас уже вполне реалистичными кажутся слова о ставке в 30%. Но чем дольше вся эта эпопея длится, тем очевиднее, что ставка ЦБ имеет куда меньшее влияние на инфляцию чем предполагается, т.к.

Банки РФ приготовились к повышению ставки ЦБ до 25%
Российские банки готовятся к дальнейшему ужесточению денежной политики Центробанка из-за всплеска инфляции, который накрывает экономику на фоне триллионных военных расходов и девальвации рубля. На заседании в декабре ЦБ может повысить ключевую ставку до 23%, а в феврале сделать еще один шаг вверх — до 25%. Такой уровень ставки участники межбанковского рынка закладывают в котировки процентных свопов, пишут в обзоре аналитики Альфа-банка.
Настроения банков заметно изменились в последний месяц: в конце октября котировки денежного рынка закладывали текущий уровень ставки — 21% — как предельный, за которым последует ее снижение. Теперь же, согласно котировкам, банки ждут еще два повышения и ставку на уровне 23% в конце 2025 года.
Рынок «удивила» последняя статистика Росстата, указывает Альфа-банк. Недельный рост цен за 12–18 ноября ускорился до 0,37% и вошел в топ-3 за последние два года. За неполные три недели ноября инфляция набрала 0,79% и превысила цифру за весь октябрь (0,75%), а также за август и сентябрь вместе взятые (0,2% и 0,48% соответственно).

Инфляция по итогам 2024г стремится к верхней границе прогноза — 8,5%, не исключено превышение - Советник главы ЦБ Тремасов

Для восстановления ценовой стабильности потребуется длительный период жесткой ДКП — Тремасов

ЦБ будет рассматривать повышение ключевой ставки в декабре, но решение не предопределено — Тремасов

www.interfax.ru/business/

Рубль снова оказался в числе самых слабых валют мира за год (27% рост курса USD), несмотря на максимальную реальную ставку, 8-12% выше инфляции весь год. Даже турецкая лира чувствует себя лучше в этом году.

Причиной последнего падения по ускоряющейся траектории стали санкции на банки, ограничения на поступление валютной выручки и возможно усилившийся на геополитике отток капитала. Счет капитала у нас все также открыт для резидентов, но все больше закрывается для расчетов с нерезидентами, что создает непропорциональные риски при любом шухере.

Заметно разлетелись курсы разных валют, фьючеров и золота на Мосбирже (105-108 руб. в пересчете на USD по кросс-курсам) и курс на офшоре (113 руб.), но только накануне, когда была особенная волатильность.

Все это произошло в канун юбилея перехода к свободно плавающему курсу и инфляционному таргетированию. За 10 лет инфляция почти 100%, ослабление рубля к USD 140%. На длинной истории они ходят около друг друга, что говорит о полном переносе курса в цены. Сейчас курс снова перелетел и это будет влиять на цены в следующие годы, если курс не вернётся значимо ниже 100 руб.

Рынок ипотеки в России в 2025 году столкнется с серьезным падением, по прогнозам Frank RG, банки выдадут 1,2–1,3 млн кредитов на сумму около 4 трлн руб., что станет минимальным показателем с 2019 года. Это снижение на 17% по сравнению с 2024 годом, когда ожидается 4,8 трлн руб. ипотечных кредитов.

Причины падения — высокая ключевая ставка (21%) и новые меры регулирования, такие как ограничение полной стоимости кредита (ПСК) и обязательные эскроу-счета для индивидуального жилищного строительства. После рекордов 2023 года, когда выдано 7,9 трлн руб., и масштабных льготных программ, рынок ипотеки с 2024 года переживает обвал. В 2025 году прогнозируются выдачи на уровне 3,5–4 трлн руб., с возможным увеличением в случае появления новых госпрограмм.

Средняя ставка по ипотечным кредитам превысила 28%, а ПСК в некоторых банках достигает 35%. Высокие ставки и рост цен на жилье делают ипотеку малодоступной, что сдерживает спрос. Ожидается, что в 2025 году ставки будут высокими, а снижение ключевой ставки может начаться лишь в середине года, что повлияет на стоимость ипотечных кредитов и объем выдачи.

Группа парламентариев во главе с Владимиром Кошелевым направила премьер-министру Михаилу Мишустину предложение увеличить размеры кредитов по семейной ипотеке, учитывая рост цен на жилье и ключевой ставки Банка России.

Депутаты предлагают поднять максимальный размер кредита на квартиры площадью более 60 кв. м. Для Москвы, Санкт-Петербурга, Московской и Ленинградской областей лимит может вырасти с 12 до 18 млн руб., для других регионов — с 6 до 9 млн руб.

Анализ показал, что 67% семей с детьми отдали бы предпочтение такому жилью. Законодатели отметили, что существующие лимиты мешают семьям выбирать квартиры подходящей площади, несмотря на эффективность программы.

Ослабление рубля усиливает инфляционные риски: каждые 10% падения курса добавляют 0,5% к инфляции. Аналитики прогнозируют, что к концу года цены вырастут на 9%, превышая целевой уровень ЦБ. Это может вынудить регулятора повысить ключевую ставку до 23–25%.

ЦБ приостановил покупку валюты, увеличил объемы продаж и может ужесточить валютный контроль. Однако, по мнению экспертов, это вряд ли стабилизирует рубль, так как рынок остается отрезанным от внешних инвесторов.

Прогнозы на конец года варьируются от 95 до 110 руб. за доллар. Возможен откат курса в случае усиления продаж валюты экспортерами или новых валютных мер, однако пока рубль остается под давлением из-за геополитических рисков и сезонного роста спроса на валюту.


Источник: www.vedomosti.ru/economics/articles/2024/11/28/1077768-kak-oslablenie-kursa-rublya-vliyaet-na-inflyatsiyu?from=newsline