цены

В последнем обзоре EIA обрисована ситуация, складывающаяся с нефтедобычей в Венесуэле. Представляется полезным ознакомиться с тем, что там происходит: «Добыча нефти в Венесуэле в течение двух десятилетий снижалась, но за последние два года деградация пошла ускоренным темпом. В 2017 году производство нефти сократилось до 1,9 мб/д. В 2018 году снижение продолжается ускоренным темпом и в феврале уже согласно дынным ОПЕК страна добывала лишь 1,55 мб/д.

Как видим, Венесуэла в феврале показала наибольшее сокращение добычи среди стран ОПЕК. Возможно, что в том числе и нечаянными стараниями Венесуэлы цены нефти пока упорно держатся вблизи максимальных отметок.

Цены нефти и нефтепродуктов в четверг немного подросли. Это произошло даже несмотря на ощутимое укрепление доллара. Не стали препятствием и спекуляции о росте нового экспортного нефтяного гиганта.

В СМИ часто всплывает и  обсуждается тема роста экспортных поставок нефти из США. Так, EIA недавно сообщило, что экспорт нефти США по итогам 2017 года составил в среднем 1,1 миллиона баррелей в сутки, что практически в два раза превышает аналогичный показатель за 2016 год.  Это второй целый год после того, как в США были сняты ограничения на экспорт нефти. Собственно за прошедшие два года экспорт нефти из США вырос почти в 4 раза. В связи с сильным ростом добычи нефти в США и расширением экспортной инфраструктуры  рост экспортных поставок действительно становится актуальным.

Цены нефти по итогам торгового дня во вторник вновь немного снизились. Снижение произошло даже при ослаблении доллара, который, реагируя на новые турбулентности в США, за день потерял к евро около 0,6 цента.

Основной фактор снижения цен нефти  – продолжающийся бурный рост добычи нефти в США. А вот попытка связать локальное снижение цены с вышедшими данными Американского института нефти  по росту запасов выглядит на наш взгляд не очень убедительно. Как следует их опубликованных данных API, запасы нефти в США за неделю до 9 марта умеренно выросли (+1,16 мб), а запасы нефтепродуктов почти также (-1,26 мб) сократились. Да и запасы нефти в Кушинге тоже продолжили свое сокращение. Запасы дистиллятов сократились более ощутимо – сразу на 4,26 мб. На этот раз прогнозы экспертов, опрошенных агентством Bloomberg, были очень созвучны оценкам API. Напомним, что согласно этим прогнозам запасы нефти: +1,92 мб; запасы бензина: -0,25 мб; запасы дистиллятов: -1,23 мб; запасы сырой нефти в Кушинге (согласно прогнозу Bloomberg): -0,16 мб. Так что рынок нефти с нетерпением ждет сегодняшних данных EIA о запасах и добыче.

Изменения нефтяных цен по итогам вторника очень невыразительны, хотя важных для рынка событий было более чем достаточно. На торгах в понедельник цены на нефть хорошо выросли в ожидании встречи ОПЕК+ с нефтедобытчиками США.


Дополнительно росту также способствовала новая слабость доллара, которая подбадривала к росту все номинированные в долларах активы. Но встреча ОПЕК с   производителями сланцевой нефти в США завершилась без сенсаций и цены нефти начали тяготеть к снижению.

Цены нефти в понедельник ощутимо подросли. Темой дня рынка нефти является проходящая на конференции в Хьюстоне встреча ОПЕК с американскими производителями сланцевой нефти. В ней участвует свыше 50 нефтегазовых компаний США, а также могут принять участие представители и других стран. Это уже не первая встреча в таком формате. На аналогичной встрече в прошлом году ОПЕК и американские производители сланцевой нефти наладили контакт друг с другом и договорились продолжить диалог. Главной целью текущей встречи будет сравнение планов и прогнозов по рынку нефти, но не участие компаний США в сделке о сокращении добычи нефти ОПЕК+. Тем не менее, подобное взаимодействие воспринимается рынком как некая угроза возможной будущей координации усилий по поддержанию на рынках относительно стабильной ценовой ситуации.

Другой важной темой энергетических рынков остается газовое напряжение на украинском фронте. В понедельник, 5 марта, Газпром сообщил о направлении Нафтогазу уведомления о начале процедуры расторжения контрактов через Стокгольмский арбитраж на поставки и транзит газа. Напомним, что действия Газпрома стали реакцией на вердикт шведского суда, по которому российская компания должна выплатить Нафтогазу $2,56 млрд. Миллер обвинил судей в двойных стандартах, подчеркнув, их решение существенно нарушило баланс интересов сторон по контактам. «При этом арбитраж свое решение аргументировал резким ухудшением экономического положения дел на Украине. Мы категорически против, чтобы за наш счет решались экономические проблемы на Украине»,- отметил Миллер и заявил, что в этой „ситуации продолжение действия контрактов для Газпрома экономически нецелесообразно и невыгодно“. Из его слов следует, что Газпром был вынужден немедленно начать процедуру расторжения данных контрактов в судебном порядке.

Цены энергоносителей в понедельник продолжили испытывать слабость. Продажи длятся уже вторую неделю и только за последнюю неделю потери составляли по спектру наименований от 7 до 9 процентов.

Главной причиной сохраняющейся слабости нефтяных цен остается стремительный рост добычи нефти в США, который только за последнюю неделю прибавил сразу 0,332 мб/д. Добыча составила 10,251 мб/д и тем самым превысила исторические максимумы ноября 1970 года. Показатель добычи подпрыгнул столь стремительно, что теперь скорое смещение  СА и России и пьедестала лидеров кажется многим уже делом ближайшего будущего. Так ли это будет на самом деле, мы узнаем уже в текущем году. Формально, судя по предыдущему росту добычи, потенциал для этого имеется.  Кроме того, буровая активность обещает поддержать дальнейший рост добычи —  за минувшую неделю число активных буровых установок в США выросло до максимального с января 2017 года значения.

Снижение цен нефти и нефтепродуктов во вторник продолжилось. Предпринятая было к концу дня попытка подрастания цены, была пресечена выходом новых данных Американского института нефти (API). Согласно вышедшим данным изменения запасов сырой нефти за отчетную неделю до 26 января имели куда большую величину, чем прогнозные оценки экспертов. В результате за пару дней снижение составило 2,5%, а откат от максимальных отметок составлял около 4%. Согласно вышедшим данным API запасы сырой нефти выросли на 3,23мб, а запасы бензина на 2,69мб. Правда запасы дистиллятов показали снижение на 4,1мб. Также похудели запасы в Кушинге на 2,38мб. Напомним, что согласно вышедшему днем ранее среднему медианному прогнозу экспертов, опрошенных агентством Bloomberg, изменений запасов по нефти имели другой знак (+0,8мб). По этим прогнозам  запасы бензина прибавили 2,0мб; запасы дистиллятов: -0,5мб. По прогнозу Блумберг запасы нефти в Кушинге снизились на 2,9мб.

Рынок нефти за прошедший день показал новый довольно существенный рост цены. К утру 10 января цена нефти марки Брент уже превышает 69 долларов за баррель. Тем самым цены нефти вплотную приблизились к максимумам 2015 года и произошедшее подрастание очень похоже на финальный рывок перед предстоящей коррекцией.

Непосредственной причиной нового подрастания можно назвать вышедшие данные Американского института нефти о новом сильном снижении (-11,19мб) запасов нефти в США. По другим позициям данные API не столь выразительны. (Gasoline: +4,338 мб, Distillate: +4.685мб, запасы в Кушинге: -2,516мб). Проведенный агентством Bloomberg традиционный опрос экспертов по динамике запасов не предвещал столь резких изменений запасов. Согласно усреднению прогнозов в США за неделю до 5 января запасы сырой нефти снизились на 3,75мб до 420,7 мб; запасы бензина: +3,25 мб до 236.4 мб; запасы дистиллятов: +2,25 мб до 141,1 мб. Запасы сырой нефти в Кушинге согласно собственному прогнозу Bloomberg снизились на 1,5 мб. Таким образом, оценки API о резком снижении запасов нефти в США создают на этот раз концентрированную каверзу, которая, особенно с учетом достижения ценами уровней максимумов 2015 года, становится и вовсе интригующей. Посмотрим, как рассудит EIA. Тем более что уже сегодняшний выход (любых) данных EIA рынок может использовать как формальный повод для начала корректирующего движения цены.