экономика России

Ключевая проблема предпринимателей, желающих изменить мир и привлекающих инвестора, заключается в их убежденности, что типовой инвестор — это 35-летний москвич, владеющий Tesla, который заработал капитал на IPO Яндекса и думает как эффективно изменить мир.

Суровая же реальность может предоставить только 47-летнего жителя Серпухова, владеющего Mazda, который заработал капитал на торговле автозапчастями и думает как эффективно изменить жене.

А, есть мнение, что все еще хуже.
И в России, осталось только два инвестора: полковник МВД и капитан ФСБ.
И о чем эти два типа инвесторов мечтают и как заработали свой капитал — это гостайна.

Часть 1.

Часть 2.

Снижение продаж углеводородов означает снижение государственных доходов. 

В 2022 году российское правительство имело дефицит в размере около 3 триллионов рублей (37 миллиардов долларов), или 2% ВВП. 

В этом году планируется нечто подобное, но фактические данные о расходах и налогах за этот год заставляют это выглядеть оптимистично. Дефицит в пределах не менее 10 трлн рублей, что составляет 5% ВВП, выглядит более вероятным — по российским меркам это много.

Тем не менее, у российского государства есть много возможностей финансировать себя. 

В российском суверенном фонде все еще есть около 150 миллиардов долларов (около 10% ВВП), даже после того, как в прошлом году он сократился примерно на 30 миллиардов долларов. Правительство могло бы также выпустить больше долга. 

Небывалый экспорт в прошлом году оставил крупные российские энергетические компании с большим количеством денег, которые они должны где-то спрятать. Эти фирмы, которые в любом случае в основном принадлежат государству, также могут столкнуться с налогом на непредвиденные расходы, как это было в прошлом году. 

( Читать дальше )

В пятницу, 28 апреля 2023 года Центробанк, как и ожидалось, принял решение сохранить ключевую процентную ставку на предыдущем уровне 7,50% годовых.

( Читать дальше )

Через неделю после СВО госсекретарь США Энтони Блинкен воскликнул: 

«Стоимость рубля резко упала; 

российский фондовый рынок закрылся из-за роста опасений бегства капитала; 

процентные ставки более чем удвоились; 

кредитный рейтинг России был снижен до мусорного статуса». 

Американские власти явно надеялись, что «огромные, беспрецедентные последствия», которые они и их союзники наложили на Россию, включая «серьезные и долгосрочные экономические издержки», помогут затормозить Россию.

Однако в течение следующего года, несмотря на неоднократное ужесточение западных санкций, российская экономика восстановила свое равновесие. 

МВФ ожидает, что в этом году он вырастет на 0,7% — наравне с Францией, и даже на фоне сокращения экономик Великобритании и Германии. 

Надежда Запада на то, что состояние экономики России хоть как-то сдержит конфликт, угасла.

Однако такая оценка так же ошибочна, как и первоначальная эйфория Блинкена. 

( Читать дальше )

Есть достаточно популярный канал — MMI, который посвящен экономике и существенно в меньшей степени инвестициям. Когда его модерировал, а, возможно, вел лично Кирилл Тремасов, канал был очень достойный. Но после ухода Кирилла в ЦБ, канал начал «хереть». В части качества контента! То ли Кириллу теперь существенно меньше времени им заниматься, то ли каналом просто занимаются совсем другие люди. И больше похоже на второе.

Но как бы там ни было. Сейчас не об этом. На канале MMI часто устраивают различные голосование. Последнее меня побудило задуматься, что похоже стоит быть более агрессивным в своих покупках риска — акций российских компаний. Почему — ответ вынесен в заголовок. Какие причины такого решения? Смотрите на диаграмму пессимизма.
 


( Читать дальше )

На 1 апреля денежная база в широком определении (или просто ДБ) составила 23,8 трлн. рублей.

   

Это вблизи исторического максимума (24,4 трлн), достигнутого 1 января 2023 года.

Нас, как всегда, интересует ДБ в реальном выражении, то есть с поправкой на инфляцию.

  

( Читать дальше )

Как только ни называли новую инициативу депутатов. Предполагается, что теперь повестка будет доставляться через Госуслуги, а увидел ее призывник или нет — не забота военкома.


Такие процессы сложно оценить на коротком горизонте, зато можно изучить данные за прошедший год. Он ощутимо изменил рынок труда, причем настолько, что желанная низкая безработица стала вызывать тревогу.

Простая математика: по данным Росстата, за последний год оборонный сектор привлек примерно 400 тыс. новых сотрудников. Помимо контрактников, это работники военных производств, которые раньше были заняты, например, в сфере услуг, торговле, строительстве. К этому прибавляем число уехавших за рубеж: оно доподлинно неизвестно, но усредненная оценка приближается к 600 тыс. Итого 1 млн человек, которых вынули из гражданской экономики.

Отсутствие рабочих рук привело к рекордно низкой безработице. Кто-то может подумать, что это хорошо, но такой вывод опрометчив: раньше работодатель мог предложить контракт свободному сотруднику. Теперь вынужден переманивать его у конкурентов. Это автоматически означает, что бизнесу приходится предлагать более высокие зарплаты, при этом прибыль компании далеко не всегда растет. На такие маневры нужно где-то брать деньги, самый простой способ — поднять цены. Инфляция ускоряется, глава ЦБ вынуждена предупреждать о рисках.

( Читать дальше )

Фокус на частных инвестициях, поддержка бизнеса и устойчивое развитие — главное с совместного заседания Минфина и Минэка

Профильные министры рассказали о своем видении ближайшего будущего экономики России, сконцентрировались на импортозамещении, новых рынках сбыта, логистике и инвестициях. Они обсудили и поддержку бизнеса, необходимость оптимизировать расходы бюджета (снизить дефицит до приемлемого). Кажется, поговорили обо всем.

Рост ВВП России в 2023 году ожидается на уровне 1,2%, к 2026 — до 3%. Инфляция в 2023 будет 5,3%.

С инвестициями сложно. Глава Минэка Решетников прямо говорит о том, что в прошлом году они были бюджетные. Ситуацию надо менять по понятной причине — у нас ФНБ не вечный, резервы не бесконечные. Поэтому частная инициатива — наше будущее.

Отдельный большой вопрос — новые рынки сбыта. Тут даже между строк читать не надо. Партнеры у нас новые, потому что старые ушли в закат и оттуда активно пакостят. Выстраивать отношения с Китаем и Индией важно для нашего выживания. Здесь еще возникают истории про будущую логистику, нефть и расчеты в нацвалютах.

( Читать дальше )

Президент-председатель правления ВТБ Андрей Костин выступил с мнением, что западные санкции разрушили экономику России, построенную за последние тридцать лет.

Он считает, что новую модель можно создать, начав с трех приоритетов: создания новых логистических коридоров, перезапуска целых отраслей промышленности и укрепления обороноспособности страны.

Костин считает, что деньги на эти цели можно найти, проведя новый этап приватизации, увеличив объемы государственного долга и распределяя госбюджет, исходя из этих приоритетов.

Источник: www.rbc.ru/economics/11/04/2023/64342b119a7947585f36387e?from=newsfeed

Всемирный банк (ВБ) выпустил отчёт, в котором прогнозирует падение ВВП России (-0,2%) в 2023 году.

   

Это сразу на 3,1 процентных пункта выше, чем январский прогноз ВБ (-3,3%).

Что дальше

Прогнозы ВБ по России будут улучшаться и далее. Сейчас ВБ приблизился в своих прогнозах к прогнозам других организаций:

ЦБ РФ: -1% … +1%;

Правительство РФ: -0,8%;

МВФ: +0,3%.

Но уже в апреле ВБ вновь сильно отстанет от них, потому что все эти организации свои прогнозы пересмотрят. И пересмотр будет в сторону повышения (= в сторону нашего прогноза о росте ВВП на 6,4%). То есть, ВБ вновь окажется в отстающих.

P.S.

Чем-то это похоже на ситуацию весны прошлого года. Напомним, что в апреле прошлого года МВФ, ВБ, правительство и ЦБ прогнозировали глубокое падение ВВП России (-8,5%; -11,2%; -7,8%; -8…-10%, соответственно). Но затем эти прогнозы последовательно сдвигались в сторону нашего прогноза, данного тоже в апреле прошлого года (-2,2%) (подробнее см. “ВВП: итоги 2022 года и прогнозы”).

( Читать дальше )