экономика России

Повышение ставки выше 20% убьёт российскую экономику – с таким громким заголовком недавно опубликовал статью Финам. И в целом я с этим согласен. Ставка выше 20% заставляет бизнес работать на грани окупаемости, и вот почему:

1. Дорожают кредиты. Да, далеко не каждый бизнес развивается на кредитные деньги, а если кредит и взят – не обязательно под плавающую ставку. Но по статистике, около 45% бизнесменов в течение года прибегают к тому или иному виду кредитования – например, для закрытия кассового разрыва. Около 20% сидят на «кредитной игле», т.е. раз за разом перезанимают деньги. Если все они обанкротятся – это будет сильный удар по экономике.

2. Увеличивается норма доходности. При ставке 20% проще вложить деньги в банк, чем в бизнес – меньше рисков, но больше доходность. Поэтому предпринимателям в целом становится сложнее привлечь финансирование (не только кредиты), а также нужно показывать чудеса производительности, чтобы расширяться (ведь в расширение бизнеса тоже нужны инвестиции). Следовательно, развитие бизнеса в целом сокращается.

Это макрообзор за 38 неделю 2024 года

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• Деловая активность в Еврозоне падает. Падение в промышленности такое, что даже сектор услуг уже не спасает.
• США: ФРС впервые за долгое время снизила ставку сразу на 0,5 процентного пункта с 5,5% до 5,0% годовых. На наш взгляд, это ошибочный шаг. Лучше бы ускорили рост денежной массы.
• Япония: реальная денежная масса сжимается с 2022 года небольшими темпами. По предварительной оценке, ВВП во 2 квартале упал на 1,0%. Это уже второй квартал падения подряд.

Экономика России

• Судя по недельным данным, по итогам сентября рынок легковых может составить 152 тысячи штук. Ожидаемые итоги года 1,62 млн. То есть, рынок может стать вторым лучшим за последние 10 лет, уступив только результату 2018 года (1,635 млн).
• Цены производителей в августе (10,1% годовых) росли быстрее потребительских цен (9,05% годовых), но чисто символически. Реальный рост сходит на нет (негатив).
• Инфляция по итогам сентября может снизится до 8,5% годовых.

Россия планирует потратить более 40 трлн. рублей ($431 млрд) в течение шести лет на достижение социальных целей, поставленных Владимиром Путиным на новый президентский срок, сообщает Минфин.

В ближайшие три года расходы составят 18 трлн рублей.

Это примерно в два раза больше, чем Россия тратила на свои национальные проекты в течение шести предыдущих лет.

«Бюджет сформирован исходя из обеспечения структурной сбалансированности и нулевого первичного баланса, дефицит бюджета в пределах трехлетки не превысит 1% ВВП», — сказал Силуанов.

Министерство экономического развития решило перестраховаться на случай, если экономические прогнозы окажутся слишком оптимистичными. В новом консервативном сценарии до 2027 года предсказывается возможное «переохлаждение» экономики в 2025 году. Причины? Замедление мировой экономики, усиление санкционного давления и демографические проблемы.



Представьте, что экономика — это автомобиль, который долгое время мчался на высокой скорости, но теперь ему грозит пробуксовка. В 2025 году рост ВВП может составить всего 1,7% вместо ожидаемых 2,5%. Это как если бы машина, разогнавшись, вдруг сбросила скорость. Для Банка России это явный сигнал: время снижать ключевую ставку.

Но дальше может быть еще интереснее. Цены могут снова начать расти уже к 2026-2027 годам, что заставит власти снова ужесточить денежную политику. Внутри страны ситуацию осложняют демографические проблемы — рабочих рук становится меньше, а значит, и рост замедляется.

Так что, пока основной прогноз выглядит довольно радужно, консервативный сценарий предупреждает: легкой прогулки не будет.

1. Матёрый релокант Дмитрий Некрасов, занимавший ранее высшее положение в иерархии иноагентов, а ныне проживающий на Кипре, пишет, что экономика России столь крепка, что врагам разумно было бы считать наши ресурсы бесконечными. Цитирую из экстремистской соцсети господина Цукерберга (ссылка 1, ссылка 2):

На третьем году войны стоило бы изучать уже не столько российскую экономику, сколько ментальные проблемы людей, которые продолжают верить в никогда не сбывающиеся прогнозы о ее скором крахе, высказанные все теми же лжепророками, которые за два года ни разу не дали правильных предсказаний (и не слушать тех, чьи экономические прогнозы сбывались. <…>

Горящий от попадания дрона НПЗ – это просто картинка, которая ничего не говорит о вероятности возникновения дефицита топлива. Первым реальным сигналом о том, что кто-то в правительстве РФ хотя бы теоретически допускает, что атаки на НПЗ могут создать хоть какие-то минимальные проблемы для армии, будет рост акцизов на топливо. Не на 5% в год, как сейчас, а хотя бы на 25%. Вторым – кратное увеличение акцизов. В стране, где гражданское потребление топлива во много раз превосходит военное, никаких других мер понадобится не может даже в теории. <…>