экономический дайджест

Это обзор информации за четвёртую неделю 2025 года.

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• Япония: реальная денежная масса сжимается с 2022 года небольшими темпами. Банк Японии повысил ставку до 0,5% годовых. ВВП в перовом и втором кварталах падал, но в третьем квартале 2024 года незначительно вырос, на 0,3%.
• Премиум-автомобили: глобальные (=по всему миру) продажи четырёх брендов (Ауди, БМВ, Мерседес и Тесла) в четвёртом квартале составили 2,1 млн. шт. (-3,4%). Продажи падают четвёртый квартал подряд. При этом 2024 год стал вторым лучшим в истории. А выглядит падающим он только на фоне рекордного 2023 года.

Экономика России

• Сальдо торгового баланса России в декабре составило 5,6 млрд. долларов. Падение к декабрю прошлого года составило 49%. 12-месячное сальдо составило 123 млрд. долларов.
• В январе индикатор бизнес-климата Банк России продолжает оставаться в положительной зоне.
• Судя по данным за 4 неделю 2025 года, в январе рынок легковых автомобилей может составить 94,0 тыс. штук (+17%).

Разбираем самые важные новости финансовых рынков и экономики за прошедшую неделю.

Помимо биржевых обзоров, прогнозов и полезных образовательных материалов, еженедельно из нескольких сотен новостей я отбираю самые важные и интересные новости за последнюю неделю по экономике и финансам и составляю из них дайджест с моими краткими пояснениями:

— Траты россиян на отделочные материалы для ремонта квартир в 2024 году в среднем по РФ повысились на 12,8%, — «Коммерсант». По прогнозу экспертов, в 2025 году стройматериалы подорожают на 5–10%. — реалистичный прогноз.

— Средняя максимальная ставка по вкладам в ТОП10 банков во второй декаде января снизилась на 0,2 п.п., до 21,52%, — ЦБ. — незначительное снижение.

— Трамп поручил своим помощникам организовать ему телефонный разговор с президентом РФ в течение нескольких дней после инаугурации, — CNN. — уже неделя прошла.

— Биткоин резко упал до $100,000 после инаугурации Трампа.

• Глобальный экономический прогноз:

  • Предполагается рост мировой экономики на 3,3% в 2025 году, но с диспропорциями между регионами.
  • США демонстрируют высокую производительность и рост (прогноз пересмотрен с 2,2% до 2,7%), благодаря развитым рынкам капитала и технологическим инвестициям.
  • В Европе сохраняется пессимизм, недостаток реформ, отсутствие единого рынка капитала и банковского союза.
  • Производительность в развивающихся странах снизилась, что требует привлечения инвестиций и улучшения экономической политики.

• Инфляция и денежно-кредитная политика:

  • Инфляция частично снижена, но остаются риски её роста.
  • Центральные банки проводят координацию политики, что стало ключевым фактором снижения инфляции без серьёзной рецессии.
  • Прогнозы говорят о необходимости усиления контроля за ростом государственных долгов и бюджетных дефицитов.

• Промышленная политика и инновации:

  • Подчёркивается важность глобальной координации для стимулирования инноваций, особенно в области зелёной экономики и технологий.

Период неопределенности, громких высказываний и осторожных поступков, похоже, наступил, и вместе с инаугурацией Трампа и 200 подписанными указами в первый день нет четкого понимания, как будет развиваться геополитическая ситуация и какая динамика ждет наш рынок. В новых «Итогах недели» строим прогнозы и рассуждаем, как действовать инвесторам и какие активы можно иметь в виду на долгий срок. К тандему Ярослава Кабакова и Тимура Нигматуллина на этот раз присоединилась Ольга Гогаладзе — без споров не обошлось, но консенсус достигнут.

Выпуск также доступен в YouTube и «VK Видео». 

✅Подписывайтесь на телеграм-канал Финам Инвестиции и Торговые сигналы

Самая мемная инаугурация в истории

🐌 Главное событие прошлой недели: 20 января Дональд Трамп опять (снова) стал президентом США на ближайшие четыре года. Кажется, по количеству сгенерированных кеков церемония его инаугурирования будет навеки вписана в историю...

Илон Маск так расчувствовался на сцене, что наглядно показал рукой, как в будущем будут летать ракеты SpaceX (от сердца к Марсу, конечно же) – на всякий случай, дважды. Нетаньяху (премьер-министр Израиля) уже поспешил сказать, что «это не то, что вы все подумали». А вот сам Маск почему-то решил глубинный смысл своих жестов не объяснять. Возможно, просто думал в этот момент о Римской империи – с кем не бывает!

📈  Мосбиржа в нуле (ну, технически рост на 0.1% — так что зафиксируем вторую неделю роста подряд). Немного порадовала Пенсия (+0.2%, лучше индекса и ладно) и Хулинвестиции (почти +1%). Опять портит настроение Хулинформатика. Лучше всего выросло ФосАгро (+5%) и НКНХ (+4.5%). Так как 1 лот ФосАгро стоит 7 тыщ, на остаток от довложенных 10к докупил как раз НКНХ. На конец января кандидаты на выбывание — Хедхантер (-24% абс) и Артген (-57% годовых). Сильно хуже рынка Positive (-10%, вроде как на продаже крупного пакета акций инсайдером, плюс ожидание слабого отчёта за 2024-й), Алроса (-6%), ну и Софтлайн (-4%), про него чуть позже.

🇺🇸  +2% у S&P500, и что это, опять исторические хаи? Да, в четверг. Что за чёрт? Трамп хочет сразу показать, кто здесь настоящий Байден? Цукерберг пообещал потратить $65 млрд в 2025 год на разработку ИИ и экстремистская Мета подросла, а Electronic Arts упала после плохого отчёта. Там ещё какая-то история с яйцами, которые дико подорожали из-за птичьего гриппа, из-за которого фермерам пришлось придушить 30 млн цыплят.

Пара доллар/рубль в связи с санкциями больше не торгуется. Межбанк закрылся по 97.55. Индекс РТС вырос и закрылся на уровне 945.07. Индекс российских государственных облигаций (RGBI-tr) упал и закрылся на уровне 596.57. Подробнее смотрите в программе «Итоги недели».

Мировые рынки

Нефть Я считаю, что низы 4-х летнего цикла уже установлены и долгосрочный разворот вверх произошёл. Сейчас мы заканчиваем (закончили) вторую волну. Количество действующих вышек в США упало с 478 до 472. Чистый объём длинных спекулятивных позиций на прошедшей неделе упал на 7 500, с 306 300 до 298 800. Неделя закрылась WTI — 74.60, Brent — 78.43.

Евро/доллар (EUR/USD) закончил падение и долгосрочно развернулся вверх. Сейчас заканчивается нисходящая коррекция к заходной волне. Закрытие недели —1.04913

Фьючерс на индекс S&P закончил плоскую коррекцию в марте 20-го года (разметка здесь), которая  является четвёртой волной. В пятой закончены первая и вторая волны, идёт третья. Закрытие недели — 6132.