юнипро

«Мы еще не смотрели сделку. Там самый главный вопрос, попадает ли она под законодательство об иностранных инвестициях или нет. Что касается самой сделки — мы, безусловно, будем делать запрос в „Совет рынка“ и получать от них информацию о рыночной силе с точки зрения влияния на определение цены, мы точно знаем, что это Урал и Тюмень будут»

Фин. результаты

Столь значительный рост прибыли обусловлен тем, что в мае этого года компания получила финальную часть страхового возмещения за аварию на III энергоблоке Березовской ГРЭС в размере 20 млрд руб.

По итогам 9 месяцев 2017 г. выручка ПАО «Юнипро» составила 57,6 млрд руб., что на 2,8% меньше, чем в январе-сентябре прошлого года.

«Более высокие показатели в предыдущем году обусловлены работой энергоблока №3 Березовской ГРЭС в январе 2016 года. На снижение выручки в отчетном периоде также повлияло снижение выработки электроэнергии на Березовской ГРЭС и Сургутской ГРЭС-2 в результате простоев оборудования в холодном резерве в соответствии с диспетчеризацией Системного оператора, на Шатурской ГРЭС в результате проведения главной инспекции энергоблока ПГУ и на Яйвинской ГРЭС в связи с работами по модернизации газовой турбины ПГУ» – говорится в сообщении Юнипро.

Юнипро (бывш. Э.ОН Россия (ОГК-4)) – рсбу
63 048 706 145 акций http://moex.com/s909
Капитализация на 23.10.2017г: 162,04 млрд руб

Общий долг на 31.12.2016г: 15,78 млрд руб
Общий долг на 30.06.2017г: 23,12 млрд руб
Общий долг на 30.09.2017г: 12,88 млрд руб

Выручка 9 мес 2016г: 59,37 млрд руб
Выручка 9 мес 2017г: 57,68 млрд руб

Валовая прибыль 9 мес 2016г: 12,43 млрд руб
Валовая прибыль 9 мес 2017г: 15,61 млрд руб

Прочие доходы 9 мес 2016г: 1,57 млрд руб
Прочие доходы 9 мес 2017г: 24,15 млрд руб

Прибыль 1 кв 2016г: 4,93 млрд руб 
Прибыль 6 мес 2016г: 7,47 млрд руб
Прибыль 9 мес 2016г: 4,58 млрд руб
Прибыль 2016г: 10,49 млрд руб
Прибыль 1 кв 2017г: 4,94 млрд руб
Прибыль 6 мес 2017г: 21,16 млрд руб
Прибыль 9 мес 2017г: 25,85 млрд руб
http://www.unipro.energy/files/18391/
http://www.unipro.energy/shareholders/reports/finance_reports/2017/

В январе-сентябре 2017 г. электростанции Юнипро выработали 35,8 млрд кВт.ч, -10,3% г/г.

Факторами снижения выработки стали простои генерирующего оборудования в холодном резерве в соответствии с диспетчеризацией Системного оператора, а также проведение главной инспекции энергоблока ПГУ Шатурской ГРЭС и модернизации газовой турбины ПГУ Яйвинской ГРЭС.

Производство тепловой энергии за 9 месяцев 2017 г. увеличилось в связи с погодными условиями на 7 % по сравнению с аналогичным периодом 2016 года и составило 1415,5 тыс. Гкал.

пресс-релиз

Дивидендных отсечек за 6 месяцев становится всё меньше, многие эмитенты уже отсеклись и по части из них уже поступили дивиденды.
Но расслабляться не стоит. Эмитенты начинают сообщать о возможных дивидендах за 9 месяцев 2017 года.
Цитирую решение СД ЮНИПРО о созыве ВОСА:
1.1. Созвать внеочередное Общее собрание акционеров ПАО «Юнипро» 07 декабря 2017 года в форме собрания (совместного присутствия).
…
1.5. Определить датой, на которую определяются (фиксируются) лица, имеющие право на участие во внеочередном Общем собрании акционеров ПАО «Юнипро» – 16 октября 2017 года
…
1.9. Утвердить следующую повестку дня внеочередного Общего собрания акционеров Общества:
1) Выплата дивидендов по результатам девяти месяцев 2017 года.

По дивидендам Башнефти в очередной раз прошла интересная, хотя и противоречивая информация. Цитирую

Совет директоров Юнипро включил в повестку внеочередного общего собрания акционеров вопрос о выплате дивидендов по результатам 9 месяцев 2017 года.
ВОСА – 7 декабря.

Приветствую всех уважаемых читателей!

Остались позади полугодовые отчеты, некоторые компании утвердили выплаты на их основе, далее новые дивиденды ждут нас по итогам 9 месяцев, ближе к новому году. На некоторое время рынок даже впал в информационную кому. Не могу сказать, что это плохо, очень важно не сидеть на новостной адреналиновой игле в поиске максимального количества заголовков и с целью отработать каждый из них. Полезные новости те, которые формируются в некие долгосрочные драйверы, а они как раз зачастую не требуют сиюминутной реакции и ежедневной охоты. Например, мои статьи редко выходят сразу же после новости, часто между выходом статьи и событием проходит неделя, но в каждом случае нельзя сказать, что я опоздал и не актуален.

На прошлой неделе ЦБ РФ снизил ключевую ставку на 0,5%. В отличие от истории с госдивидендами тут позиция явно более последовательная и планируется, что она будет продолжаться, по крайней мере в ближайшее время. Например, ждут еще одного небольшого снижения в декабре. Сложно предположить, сколько это будет продолжаться, но текущие выводы можно сделать тезисно (все же об этой теме много уже написано):
— пока идет подобный тренд ОФЗ ПД растут, а ОФЗ ПК падают, сейчас это еще не актуально, но важно не пропустить момент перекладки или хотя бы частичной ребалансировки
- падение ставок позволяет компаниям реструктуризировать долги, новые облигации размещаются все с меньшими и меньшими долговыми нагрузками, это высвободит денежный поток у компаний, который будет потрачен или на рост или на дивиденды в зависимости от позиции мажоритария
- с учетом падения рынка в текущем году сформировалось и формируется ряд историй, по которым только дивидендная доходность (даже с учетом НДФЛ) выше текущих купонных выплат по облигациям, это подчеркивает привлекательность подобных дивидендных идей.
Легко привести пример: уже 26 сентября отсечка у Северстали, 22,28 руб. на акцию, что по текущим котировкам дает 2,5% за квартал без НДФЛ. Для тех, кто покупал майско-июньской депрессии все еще лучше.

Безусловно, текущий рынок расслабляет. С одной стороны понимаешь, что все старые истории актуальны (часть из них была сформирована еще в прошлом году, часть скорректирована по годовым отчетам, но все они подтвердились по полугодовым), отчеты за 9 месяцев вряд ли что-то кардинально поменяют (может быть 1-2 позиции будут пересмотрены, но сомнительно, что более). Иными словами где-то отдаленно формируется мысль, что при отсутствии форс-мажорных ситуаций текущий портфель по-серьезному придется пересматривать разве что в марте следующего года. Конечно, это ложное успокоение, потому что и форс-мажоры будут и подросший рынок скорее всего скорректируется образуя новые возможности. Например, неплохо было бы увидеть коррекцию по ММК и Распадской восстановления позиции, которую частично разгрузил на росте. 

Но спокойствие характерно не для всех секторов. Тот же банковский сектор очень даже закошмарен, нередко в подобных ситуациях и находятся перспективные истории. Попробуем рассмотреть основные.