5g

Один из ведущих производителей чипов памяти Micron успешно отчитался по итогам третьего фискального квартала 2020 года. Выручка компании выросла на 13,3%, на 3,7% превысив консенсус аналитиков. Скорректированная EPS опустилась на 22%, оказавшись на 9,3% выше ожиданий.

Рост выручки обусловлен повышением спроса чипы памяти в условиях увеличения объема облачных операций, массивов данных, обрабатываемых онлайн. СЕО компании отметил, что положительное влияние на динамику выручки также оказало изменение продуктовой структуры, в пользу наиболее передовых и дорогих элементов как в сегменте DRAM, так и в сегменте NAND (более 75% выручки подсегмента). Финансовый директор Micron отметил рост цены продаж элементов DRAM и NAND в поквартальном выражении.

Выручка сегмента «компьютерное и сетевое подразделение» увеличилась на 7% г/г. Поддержку сегменту оказали поставки высокоскоростных решений для ИИ, а также 128-слойной RG NAND и высокоплотных QLC-чипов. В мобильном подсегменте, несмотря на слабость рынка смартфонов, выручка выросла на 30% г/г благодаря сильному спросу со стороны производителей ноутбуков. В сегменте «хранение» Micron нарастил доходы на 25% г/г под влиянием повышения спроса со стороны облачных провайдеров, а также в связи с запуском нового NVMe-продукта в сегменте SSD-решений. Сегмент встраиваемых решений зафиксировал снижение выручки на 4%, что обусловлено ослаблением спроса со стороны автопрома и других производственных отраслей.

( Читать дальше )

Бизнес хочет ускорить строительство сетей 5G в ущерб использованию отечественного оборудования  

Рабочая группа по направлению АНО «Цифровая экономика Российской Федерации», объединяющей представителей телеком-отрасли, не утвердила требование использовать отечественное оборудование в строительстве сетей 5G в рамках федерального проекта «Информационная инфраструктура». Бизнес видит в качестве компромиссного варианта партнерство с одним из зарубежных поставщиков оборудования или использование гибридных технологий с импортными компонентами. Ранее Минкомсвязи выступило с инициативой обязать операторов использовать в сетях 5G российское оборудование, основным поставщиком которого мог стать Ростех.

Использование российского оборудования требует более длительного периода разработки и внедрения технологий (до 2024 года). Создание сетей 5G с использованием исключительно отечественных решений может обернуться значительным отставанием от общемировых темпов освоения технологии в телекоме и других отраслях российской экономики. С учетом этого, локализация зарубежного оборудования представляется обоснованным решением. Между тем, сроки развертывания сетей 5G на данном этапе остаются неопределенными, поэтому, как предполагается, капзатраты на развитие нового стандарта в 2020-2021 не будут значительными.

Атон

Как заработать на 5G?

Существует целая плеяда компаний, которые ведут активную деятельность в области развития технологии 5G. Одни из них уже очень дорогие, другие имеют слабые финансовые показатели, третьи имеют проблемы с регуляторами (Huawei). Как инвестировать и как заработать на этой технологии? Какие инструменты для этого выбрать? А так же о том, что это за технология, про ее плюсы и минусы, поговорим в этом видео.

( Читать дальше )

Applied Materials — один из ведущих мировых производителей оборудования для выпуска полупроводниковых чипов и дисплеев. Среди клиентов компании такие технологические гиганты, как Intel, Samsung, TSMC, Global Foundries.

В последние годы Applied Materials фиксировала высокий спрос на свою продукцию, что позволяло компании регулярно обновлять рекорды по выручке и прибыли, улучшать показатели рентабельности.

Результаты Applied Materials за II финквартал также оказались неплохими, несмотря на перебои, вызванные пандемией COVID-19. В компании сообщили о восстановлении цепочек поставок, а также сохранении высокого спроса на полупроводниковое оборудование в мире.

Драйверами роста отрасли в среднесрочной перспективе станут развертывание сетей 5G и такие быстроразвивающиеся направления, как искусственный интеллект, обработка больших объемов данных (big data), машинное обучение, облачные вычисления, виртуальная/дополненная реальность, автономные автомобили.

Преимуществами Applied Materials являются устойчивый баланс и способность генерировать значительные денежные потоки, благодаря чему компания направляет существенные средства на выплаты акционерам.

Акции Applied Materials довольно привлекательно оценены по финансовым мультипликаторам, неплохо смотрятся с точки зрения теханализа.

Мы рекомендуем акции Applied Materials к покупке.

Додонов Игорь
ГК «Финам»

Компания полупроводникового сектора Lam Research Corporation, поставщик оборудования для производства пластин и провайдер услуг полупроводниковой отрасли, опубликовала финансовую отчетность за третий фискальный квартал.

Топ-менеджмент компании отметил «ограниченную видимость» дальнейшей динамики бизнеса в связи с пандемией, однако назвал спрос на свою продукцию «сильным».

Акции Lam в минувшем году неоднократно с опережением достигали наших целевых уровней, при этом за весь 2019 год подорожали более чем вдвое.

Мы констатируем, что несмотря на продолжающуюся пандемию распространение стандарта связи 5G и других новшеств хай-тека неизбежно влечет за собой рост потребности в чипах памяти, и рынок памяти во второй половине 2020 года и в 2021 году представляет собой редкое исключение из общей тягостной картины экономических последствий коронавируса. Полагаем, что ожидаемый подъем расходов изготовителей микрочипов на оборудование во втором полугодии и начале следующего года поможет Lam Research выйти относительно невредимой из всего происходящего.

( Читать дальше )

Грань между смартфонами Samsung и другими устройствами на ОС Android постепенно стиралась. Как следствие, сокращалась доля рынка корейского производителя.Принципиально изменить ситуацию могли прорывные решения. Технологически линейка Galaxy S20, конечно, превосходит аналоги конкурентов. Главным визуальным отличием является гнущийся экран. Хотя подобные смартфоны уже анонсированы Huawei (модель Mate X), а Motorola в ноябре показала новую версию телефона-раскладушки Razr.

Гораздо важнее – совершенствование контента и совместимость в рамках цифровой экосистемы. Не всем компаниям удается выстроить свою экосистему. Это под силу таким гигантам, как Google или Apple. Даже комплексные решения от Microsoft не пользуются достаточной популярностью. С точки зрения развития собственных стриминговых сервисов Samsung еще сложнее, т.к. необходимо производство собственного видеоконтента или значительные усилия по коммерциализации аудиоконтента.

Новый партнер Samsung, Microsoft, в свою очередь, начнет работать над облачной службой потоковой передачи игр. Вероятно, это приведет к появлению xCloud на устройствах корейского производителя смартфонов. Презентована онлайн-игра Microsoft Forza Street на смартфонах Galaxy. Подчеркивается то, что Samsung уже представил модели с поддержкой связи 5G, лучшим образом подходящей для игр, в отличие от Apple, которая готовится сделать это только в сентябре.

( Читать дальше )

На российском рынке интересна идея покупки «обычки» «Ростелекома» — тут неплохой технический сигнал. Компания? скорее всего, получит первая сигналы 5G. Дивидендная доходность на уровне 7%.
           

По Америке мы советует покупку просевшей на отчетности компании Facebook. Сейчас все инвесторы очень нервные, непонятно как Китай выйдет после праздников. Инвесторы негативно воспринимают даже умеренно негативные новости. Мы советуем ставить близкие стопы, так как могут последовать распродажи.

Дубинин Иван
ИК «Финам»

Акции компании полупроводникового сектора Lam Research Corporation достигли указанного нами целевого уровня $295 и принесли доходность порядка 11% за период с нашего последнего обновления рекомендации (в конце октября).

Примечательно, что за период с начала 2019 года акции Lam Research подорожали более чем вдвое и принесли доходность в размере почти 117%.

В условиях дальнейшего распространения стандарта связи 5G и других новшеств хай-тека неизбежно будет расти потребность в чипах памяти, поэтому у нас по-прежнему нет оснований для пессимизма в отношении акций Lam Research на долгосрочную перспективу.

Так или иначе, в связи со столь стремительным достижением целевой цены и ожидающимся в конце января квартальным отчетом мы корректируем рекомендацию по Lam Research с «покупать» до «держать».

Саидова Зарина
ГК «Финам»

Телекоммуникационные операторы повысят тарифы      

С 16 января 2020 Вымпелком повысит тарифы по архивным безлимитным планам на 17-18%, изменит размер абонентской платы для пакетных планов и повысит тариф на местные исходящие звонки в планах с поминутной оплатой. В начале декабря МТС уже скорректировала архивные тарифы, а Tele2 объявила о намерении изменить тарифы на международный роуминг по ряду стран. МегаФон изменит тарифы по архивным корпоративным планам. Ростелеком пересмотрит старые тарифы на домашний интернет и платное ТВ в регионах. Согласно оценке Content Review, в конце 2019 средний минимальный пакетный план на услуги мобильной связи повысился на 6%, с 255 руб. до 270 руб. в месяц, а за 2020 рост тарифов на услуги сотовой связи в России может составить 17-18%.

Намерение ведущих российских телекоммуникационных операторов повысить тарифы по ряду планов для избавления от низкорентабельных абонентов поможет покрыть расходы, вызванные введением новых нормативов, и затраты на развитие связи 5G. Мы полагаем, что повышение тарифов увеличит ARPU 2020 операторов на 3-5%.

Атон