AF Markets

• Разместил(а) AF Markets, Май 15, 2013
• Просмотр блога

Если посмотреть на официальную статистику по рынку труда США, то отчетливо видно, что новые заявки по безработице в настоящее время находятся на минимумах, которые наблюдались еще до старта рецессии. Казалось бы, хороший знак, но не все так просто — по материалам AForex.

Рынок труда США все еще сильно страдает от слабых показателей занятости. Собственно, паттерн найма нового персонала изменился в конце 2008 года, когда кризисная спираль окончательно раскрутилась. Найм стал неактивный с тенденцией к сжатию. Такое положение дел наблюдается почти по всем отраслям бизнеса. Темпы найма нового персонала в 2013 году, увы, не отличаются в положительную сторону от темпов найма персонала в предыдущие кризисные годы.


( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Май 15, 2013
• Просмотр блога

Индекс Citigroup Economic Surprise Index учитывает динамику 10 крупнейших экономик мира и показывает, насколько достигнутые экономические показатели отличаются от ожиданий. В настоящий момент индекс сигнализирует о постепенном заходе рынка акций в «угол» сжатия — по материалам AForex.

Индекс обычно растет, когда экономические данные лучше ожиданий рыночных игроков и, наоборот. В последние несколько месяцев индекс прекратил снижаться и начал стабилизироваться — экономические показатели были не на высоте, однако, и ожидания игроков были ниже обычного. Исторически бывало так: когда экономические данные слабее ожиданий, инвесторы начинали покупать безопасные активы, наиболее защищенные от ухудшения экономики (циклические активы), в целом- например, акции компаний сегмента здравоохранения, домостроительства. Когда статистические данные оказывались лучше, чем ожидалось, инвесторы начинали предпочитать акции рисковых, доходных, волатильных компаний (те, которые чутко реагируют на динамику экономики, в целом) — сегмент технологий, сырья, розница и др. Текущая корреляция между экономическими «сюрпризами» и поведением циклических компаний говорит о том, что инвесторы должны сегодня предпочитать «защитные» акции более рисковым активам. Иными словами показатель Citigroup в настоящее время благоволит акциям компаний, не сильно зависящих от экономической конъюнктуры.


( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Май 15, 2013
• Просмотр блога

Мы фиксируем большую часть прибыли в EURCHF, сохраняем прочие позиции.
Fitch проявило нечеловеческое милосердие. Накануне агентство повысило рейтинг Греции до В-, сославшись на существенное улучшение ситуации с первичным бюджетом страны. Это, конечно, фарс — так или иначе, но Афины продолжают жить на дотации. И тем не менее, этого оказалось достаточно, чтобы часть инвесторов закрыли хеджи в CHF. Продажи швейцарского франка прокатились по рынку достаточно мощной волной. EURCHF приблизилась к критической отметке 1.25, где мы считаем разумным зафиксировать большую часть лонга. Следует, пожалуй, сделать оговорку и указать на важное обстоятельство: по кредитным метрикам справедливая стоимость кросса находится на 3-4 фигуры выше. Однако мы считаем, что дальнейшее сохранение лонга в полном объеме на данных уровнях сопряжено уже со слишком большими рисками для прибыли.


( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Май 15, 2013
• Просмотр блога

Вчера американские акции достигли новых пиков на фоне ажиотажа вокруг компаний с большой капитализацией. Инвесторы, покупавшие акции корпораций-гигантов надеялись на то, что ФРС США будет и дальше стимулировать фондовый рынок массированными выбросами ликвидности — по материалам AForex.

Наиболее заметно выросшие в цене акции — банковский сектор. Bank of America +2.8% — самый выраженный рост в индексе Dow. Citigroup Inc. выросла на +2.4%.

Индекс финансового сектора S&P 500 financial sector index вырос на 1.7%. Индекс транспортного сектора поднялся на 1.4%.

( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Май 14, 2013
• Отправить сообщение  Просмотр блога

Исследования компании BLS показали, что в 2011 году каждый средний взрослый американец потратил на работу только 3.57 часов из 24 часов в с утки — по материалам AForex.
Время, потраченное на сон — 8.71 часов в сутки — заметьте,  это исторический максимум. Время, израсходованное на спорт и активный отдых — 5.21 часов в сутки. Время на работу по дому — 1.77 часов в сутки. 1.24 часа — на принятие пищи. На учебу, самообразование — 0.47 часов в сутки. Интересно, что цифра 0.47 — примерное время, которое расходует среднестатистический человек на телефонные звонки, отправку почты (не по работе), заполнение бланков и др.


( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Май 14, 2013
• Просмотр блога

Мы наращиваем лонг в USDRUB, сохраняем прочие позиции без изменений.
Валютный рынок продолжает жить трендами, установившимися уже несколько месяцев назад. Главная тенденция — любое снижение доллара достаточно быстро выкупается. Спроса пока не хватает для того, чтобы USD вошел в режим уверенного роста. Но аналитики AForex убеждены, что именно это станет основной тенденцией на рынке во второй половине года. Пока же мы спекулятивно продаем всплески в EURUSD и держим в паре стратегический шорт.
Из локальных идей можно отметить продажу рубля. Накануне стало известно, что Банк России соберется на очередное заседание 15-го мая. Мы, в отличие от консенсуса, считаем, что на этой встрече равновероятно как сохранение ставок без изменений, так и их снижение. Напомним, что неожиданные для рынка действия за последнюю неделю совершили Банк Южной Кореи и Израиля, а за последний месяц — еще целый ряд регуляторов развивающихся стран. И уж совершенно исключен риск некоего «жесткого» сюрприза, который мог бы поддержать нашу валюту. Вряд ли рубль станет падать сколько-нибудь сильно, но ретест отметки 32 по USDRUB более чем возможен. Кроме того, это опять же лонг в долларе, что мы считаем правильной историей.

• Разместил(а) AF Markets, Май 14, 2013
• Просмотр блога

Австралийский доллар, который просел против USD на прошлой неделе впервые с июня 2012 года, остается переоцененным с момента старта сырьевого бума — так полагает Джон Тэйлор, основатель хедж-фонда FX Concepts LLC.
По словам Тэйлора, AUD имеет свойство попадать в каждый пузырь из имеющихся на рынке. В частности, Австралия сделала большую ставку на развитие внутреннего сырьевого сектора и добилась успехов, однако, же, остальные сегменты по своей международной конкурентоспособности оставляют желать лучшего. Слабость австралийской экономики — в слишком сильной привязке к динамике китайской экономики. AUD и другие австралийские активы чутко реагируют на каждый отчет из Китая.
Индекс австралийского производства упал до 36.7 в апреле — минимум с 2009 года — против уровня 11 в марте на фоне того, как индекс S&P GSCI Total Return Index (24 сырьевых актива) упал на 4.7% — крупнейшее падение с мая 2012 года. AUD опустился на 3.6 против корзины валют развитых стран за последний месяц
AUD снизился на 0.7% до уровня 99.53 против USD вчера после того, как коснулся отметки в 99.41 — минимум с 14 июня 2012 года.
В общей сложности AUD торгуется на уровнях выше паритета на протяжении 10 месяцев подряд.

• Разместил(а) AF Markets, Май 14, 2013
• Просмотр блога

Свежие опросы исследовательской компании Pew Research (2-27 марта,7647 опрошенных в 8 странах ЕС) показали, что настроения европейцев, их вера в светлое будущее, пребывают на исторических минимумах (минус 15 пунктов по сравнению с 2012г.). Наиболее депрессивный регион — Франция (минус 19 пунктов по сравнению с 2012г.). Наиболее сильный и уверенный в своих силах — Германия, однако, она же — наименее сочувствующая страна — по материалам AForex.

( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Май 13, 2013
• Просмотр блога

Инвестор-миллиардер Сэм Зэлл, он же председатель правления фонда Equity Group Investments (крупнейший игрок-землевладелец Америки), полагает, что американский рынок недвижимости исчерпал свою инвестиционную привлекательность, а акции американских корпораций слишком переоценены — по материалам AForex.
Зэлл полагает, что оптимизм инвесторов, который драйвит фондовый рынок США, в ближайшее время исчерпает  себя. В текущем году индекс S&P500 вырос на 14 пунктов на оптимизме вокруг идеи, что крупнейшие Центробанки мира будут продолжать массированное количественное «смягчение».
В своем пессимизме Зэлл опирается, главным образом, на макроэкономические показатели. Заказы продукции упали ниже ожиданий в марте — замедлился спрос на металлы,  оборудование, товары военной промышленности и др. — по данным отчета Департамента труда США от 3 марта.

Рынок труда стагнирует. Динамика показателя вовлеченности населения США в трудовой процесс говорит сам за себя:


( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Май 13, 2013
• Просмотр блога

Билл Гросс, главный босс крупнейшего облигационного фонда PIMCO, призвал инвесторов не покупаться на искусственную привлекательность высокорисковых и высокодоходных активов — по материалам AForex.

Гросс активно советовал всем инвесторам продавать рисковые активы и покупать госдолг, включая бумаги, привязанные к инфляционной динамике, а также номинальные казначейские бонды на фоне массированного стимулирования Федрезерва.

( Читать дальше )