AF Markets

• Разместил(а) AF Markets, Май 22, 2013
• Просмотр блога

Мы сохраняем позиционированием неизменным.
Действительно ли господин председатель готов пойти на сокращение QE? Ответ на этот вопрос мы узнаем сегодня. Точнее, мы поймем, готов ли Бернанке вообще обсуждать сокращение программы в этом году. И, полагаем, есть риск получить ответ «да, готов». После неожиданных комментариев Эванса какие-то нотки жесткости могут появиться и в голосе главы ФРС. Его выступление станет важнейшим фактором, который повлияет на динамику доллара в ближайшие дни. Вечером также будут опубликованы минутки от последнего заседания комитета. Если вдруг и там обнаружатся признаки грядущего ужесточения, доллар может сделать еще 1-2% против широкого рынка до конца недели.

( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Май 22, 2013
• Просмотр блога

Мировые запасы золота в настоящее время составляют примерно 3 млрд унций. Самое дешевое производство золота — в Северной Америке. Африка — самое дорогое (т.к. золото находится глубоко под землей) — по материалам AForex.

Рудники из списка ТОП-50 производят 33.5% всего золота. На графике отчетливо видна географическая дистрибуция этих ключевых рудников.
Самый большой негатив для производителей золота проистекает из двух источников: падающие биржевые цены на золото и высокая инфляция.
Топовый производитель золота — Африка. Второе место — Северная Америка. Третье место — Австралия, четвертое — Азия.

Для того, чтобы извлечь золото общим объемом в один шарик для гольфа необходимо перекопать 9.39 тонн земли.

• Разместил(а) AF Markets, Май 22, 2013
• Просмотр блога

Объемы новых потребительских займов побили 5-летние рекорды, поднявшись более, чем на 33% против кризисного 2010 года. Кредиты-лидеры — автокредиты и cстуденческие займы — по материалам AForex.

По данным Equifax, в первые два месяца года было выдано кредитов на сумму  $141 млрд. Объемы выданных автокредитов выросли на 13% до уровня $69.6 млрд.

Главные драйверы спроса на автомобили — улучшившиеся условия кредитования для потребителей. Плюс сами потребители почувствовали себя чуть более уверенно и решили, что они заслуживают новые автомобили (или же просто привыкли к кризису, перестав ограничивать свои потребности в товарах длительного пользования).

Объемы выданных студенческих займов выросли на 27% за аналогичный период — до $11.7 млрд.

Объемы кредитов, выданных домохозяйствам, за первые 2 месяца 2013 года выросли на 16% — до уровня $12.4 млрд.

• Разместил(а) AF Markets, Май 22, 2013
• Просмотр блога

Акции выросли — индексы Dow и S&P 500 закрылись на новых максимумах  — на фоне свежих комментариев от Федрезерва, которые несколько ослабили страхи рынка насчет скорого сокращения программы количественного смягчения — QE3 — по материалам AForex.
Индекс Dow Jones industrial average вырос на 52.30 пункта, или 0.34%, и закрылся на рекордной отметке 15387.58. Индекс Standard & Poor's 500 вырос на 2.87 пунктов, или 0.17%, и закрылся на 1669.16. Nasdaq Composite Index  подрос на 5.69 пунктов, или 0.16%, до  3502.12 — максимум с октября 2000 года.

Индекс Dow коснулся абсолютного внутридневного максимума на отметке 15434.50, индекс S&P 500 не остался в накладе и смог коснуться внутри дня до исторического рекорда в 1674.93.

«Все хорошо понимают, что давно пришло время для ФРС сжать программу монетарного стимулирования с текущего ежемесячного объема в $85 млрд.То, что мы услышали от представителей ФЕДа вчера, дало новый краткосрочный заряд энергии для рынка — все поняли, что акции будут расти и дальше какое-то время», — как выразился Рик Мерклер,  президент хедж-фонда LibertyView Capital (Нью-Джерси).


( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Май 21, 2013
• Просмотр блога

Недавняя просадка в цене на золото не есть причина отказа от покупки металла, ибо золото непременно вырастет до уровня $3000-5000 к 2016-2017 году — рассуждает Дэвид МакАлвани, владелец финансовой компании McAlvany Financial Group — по материалам AForex.

Золото спот пробило минимум на отметке $1338.95 за унцию в понедельник  — абсолютный анти-рекорд с 16 апреля. Позже металл отыгрался до отметки  выше $1380.

МакАлвани говорит о том, что, в силу того, что баланс ФРС США уже вырос больше $9 трлн, риски гиперинфляции для Америки обострились до предела. Тот факт, что в настоящее время в экономике нет инфляционных сигналов, указывает на дефолт трансмиссионных механизмов в финансовой системе — они были сломаны из-за чрезмерно агрессивной и длительной искусственной подпитки экономики деньгами Федрезерва. Тем не менее, рост цен на фоне избыточной ликвидности никто не отменял — как полагает МакАлвани.

( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Май 21, 2013
• Просмотр блога

Мы продаем XAUUSD, сохраняем прочие позиции без изменений.
Понедельник оказался достаточно любопытным днем. Главной фундаментальной новостью дня, на наш взгляд, стало выступление г-на Эванса, известного голубя из ФРС, который вдруг высказал некоторые опасения по поводу неограниченного печатания денег. Звучало это примерно так: «Если продолжать QE до конца 2013-го года, то баланс ФРС вырастет до очень значимых 4 триллионов долларов». Очень значимых — и это цитата.
Но главное, она исходит от господина Эванса. Он не только знаменит тем, что обычно отстаивает мягкую монетарную политику. Еще одна деталь — этот управляющий по своим взглядам очень близок к Бену Берданке, они формируют единый лагерь (куда третьей входит Джанет Йеллен). И если кто-то из этой троицы хотя бы начинает говорить о том, что пора остановиться, то эта мысль определенно серьезно обсуждается в ФРС. Такая позиция управляющих — безусловно, плюс для доллара.  Нас удивляет рост в золоте, происходивший на этом фоне. И мы считаем разумным спекулятивно продать XAUUSD.

• Разместил(а) AF Markets, Май 21, 2013
• Просмотр блога

Крупнейший облигационный фонд PIMCO в последнее время активно предпочитает долговые облигации Бразилии, Мексики и Южной Африки — долг этих стран кажется привлекательней высокодоходных корпоративных облигаций США. Особенно на фоне слабого роста развитых стран и высоких инфляционных рисков — по материалам AForex.

Кроме всего прочего, PIMCO держит позитивным прогноз по валютам Бразилии, Мексики, Китаю,  Индии, а также по суверенному долгу (выраженному в USD) России и Южной Кореи.

( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Май 21, 2013
• Просмотр блога

Забавно, но Мохамед Эль-Эриан (стратег крупнейшего облигационного фонда PIMCO) неожиданно высказался о японских политиках Абе в том духе, что «монетарное стимулирование, проводимое ЦБ Японии, в хорошем смысле потрясло его своей смелостью» — по материалам AForex.

Банк Японии намеревается удвоить монетарную базу экономики в течение двух лет во имя поднятия инфляции до 2%. По словам Эль-Эриана, текущий финансовый эксперимент от японских лидеров — нечто невероятно смелое и абсолютное нехарактерное для относительно консервативных политик, которые имели место всю дорогу после Второй мировой войны. Эксперт полагает, что японский эксперимент, намного объемней американского, если сопоставлять объемы QE и размеры ВВП двух стран. То, что поразило Эль-Эриана, потрясло и фондовые рынки.

( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Май 20, 2013
• Просмотр блога

Мы будем наращивать шорт в EURUSD на росте, закрываем позицию в USDRUB, сохраняем прочие позиции.
Прошедшую неделю доллар завершил на трехлетнем максимуме по индексу, и новую неделю он наверняка проведет в таком же ключе. Рынок постепенно опять начинает обращать внимание на доходность конкретной валюты, а не только ее кредитный риск. Это та взаимосвязь, которая некогда управляла всем рынком. И это то, как должны обстоять дела в нормальные времена. Подобная ситуация позитивна для доллара, так как экономика США явно сильнее других, а значит и ужесточение монетарной политики там начнется раньше.
Подтверждение хорошего самочувствия Соединенных Штатов — индекс Мичиганского университета, опубликованный в пятницу. Индикатор не просто оказался хорошим — никогда раньше фактический результат не оказывался настолько лучше консенсуса. Помимо этого, сама цифра выглядит отлично: показатель на максимуме с 2007-го года. Мы полагаем, что опасения по поводу циклического замедления должны отойти на второй план, а доллар, соответственно, продолжить рост. История с восстановлением потолка госдолга тоже играет на руку американской валюте. Уже очевидно, что США намерены выполнить секвестрование бюджета, что сократит предложение облигаций и создаст на этом рынке что-то вроде дефицита (весьма условного, конечно). Следует отметить лишь тактическую перемену. Теперь мы предпочитаем покупать доллар через шорт в EURUSD, а не лонг в USDRUB. Последние новости из России указывают на то, что валюта по крайней мере до июля, вероятно, стабилизируется у текущих уровней.

• Разместил(а) AF Markets, Май 20, 2013
• Просмотр блога

Индекс доллара US Dollar Index закрылся на максимуме с июля 2012 года. Факторы в пользу будущего роста — слухи на тему того, что Федрезерв может свернуть свою программу количественного смягчения, плюс плохая статистика из зоны Евро — по материалам AForex.

По мнению большинства игроков рынка, несмотря на то, что у доллара есть хорошая техническая поддержка для будущего роста — USD в настоящее время всецело зависит от Федрезерва и Бена Бернанке.
В общей сложности показатели рынка труда технически улучшились на все 50% с момента запуска первого раунда монетарного стимулирования. По словам Джона Вильямса, президента ФРБ Сан-Франциско, ФЕД может сильно сократить объемы ежемесячных скупок активов с рынка уже, начиная с середины июня. Следующая встреча центробанкиров состоится 18-19 июня. Возможно, именно на этой встрече будет объявлении о снижении объемов QE3. Правда, большинство экономистов не верит в то, что ФЕД сожмет QE3 до конца 2013 года.

( Читать дальше )