AliExpress

WSJ публикует интересное размышление о судьбе Джека Ма. Это интересно и для нашего читателя, потому, что, по моему мнению, нынешний Alibaba – это то, чем мог бы стать Сбер лет через 15 (если повезет, конечно). Однако общий успех бигтехов и персональный, его лидеров, сильно зависит от той среды, в которой живут данные проекты. Это, вроде, просто, но великие предприниматели часто не замечают простых вещей. Как пишет WSJ, умный и амбициозный Джек Ма с нуля построил одну из крупнейших бизнес-империй Китая, заработав миллиарды долларов и сделал цифровые инновации доступными сотням миллионов людей. Теперь он почти полностью исчез из публичного поля зрения, отчасти из-за того же упорного стремления, которое он разделял с другими техническими титанами 21-го века.

( Читать дальше )

Mail.ru Group опубликовала отчетность за 2 квартал 2021 года.

Традиционно для российских публичных IT-компаний, рост выручки составил 17,5% квартал к кварталу. Эмитент справедливо подчеркивает, что был одним из бенефициаров covid-кризиса, и квартальный рост присутствует от сильной базы 2020 года. Эмитент обладает набором растущих активов, таких, как СП с AliExpress, СП со Сбербанком и игровой дивизион MY.Games. Но если ростом выручки эти активы инвесторов могут порадовать, то по росту EBITDA и чистой прибыли, это, скорее, гири на ногах эмитента. Четыре из пяти последних кварталов Mail.ru Group закончила с убытком.  EBITDA ко второму кварталу прошлого года упала. Эмитент развивает бизнес и завоевывает лидирующее положение на рынке за счет текущей плановой убыточности. Это стандартная тактика IT-компаний, аналогичную ситуацию мы видели и в недавней отчетности Yandex. Если сравнивать этих эмитентов, можно найти много сходства, и в такой области, как IT, не всегда можно угадать будущего лидера. Поэтому стоит закрыть глаза на отстающие показатели Mail.ru Group, например, по такси, и посмотреть на уровень выше. Выручка за 2 кв. у Mail.ru Group 30 млрд руб., против 81.4 млрд руб. у Yandex. Капитализация Mail.ru Group — 362 млрд руб., против 1 626.

Покупая Mail.ru Group, вы покупаете бизнес с капитализацией в 4,5 раза меньше, чем у Yandex. При этом, по выручке разница всего в 2,7 раза и это при том, что Mail.ru Group не консолидирует выручку СП с AliExpress. Если ее консолидировать, тогда разница по выручке между Mail.ru Group и Yandex была бы всего 35%, при разнице по капитализации в 4,5 раза.

Тузов Артем
ИК «УНИВЕР Капитал»

Alipay и банки Китая получили рекомендации Народного Банка Китая (ЦБ Китая) заблокировать все операции, связанные с криптовалютами. ЦБ Китая заявил сегодня, что предписал некоторым компаниям, обрабатывающим платежи, и банкам закрыть спекуляции с криптоактивами. Такие крупные банки как ICBC и Сельскохозяйственный Банк Китая, а также популярный платежный сервис Alipay получили от ЦБ предписания не оказывать финансовые услуги, связанные с криптовалютами. Заявление последовало за указаниями правительства Китая запретить операции с криптоактивами на территории страны.

Alipay сообщила, что продолжает изучать транзакции на предмет нарушений и усилит контроль за соблюдением законов. Компания подтверждает, что, как и ранее, она не проводит никакие платежи, связанные с «виртуальными валютами», и не участвует ни в каких крипто-бизнесах. Alipay заверяет, что немедленно удалит из системы любого продавца, который работает с криптовалютами. Alipay принадлежит Ant Group, акционерами которой являются Alibaba Group (BABA) и Джек Ма.

( Читать дальше )

Все мы наслышаны о 8% падении Alibaba Group (https://www.tradingview.com/x/FQD8b3LW/) на Гонконгской бирже.

Антимонопольное расследование против компании, которое грозится раздербанить бизнес Ма. Тот даже предложил, как оказалось, средства Ant, об IPO которого мы недавно говорили. Но Китай — не США, чем все это может обернуться крайне спорный вопрос.

Я постараюсь показать свое видение с точки зрения технического анализа.

👉🏻 На уровнях около 240 на дневном и недельных графиках проходят скользящие средние MA 50/200. Поэтому ценовой диапазон 240-245$ достаточно важный и за него будет идти борьба. Но есть большой минус — на этом уровне практически отсутствует проторгованный объем. Цене может быть просто не за кого зацепиться.

Поэтому данный уровень первой покупки для вас, если у вас до этого не было позиции в Alibaba.

👉🏻 Ближе к цене 220$ находится геп 2020 года и двойная вершина, после которой пошел взрывной рост котировок. Эти отметки уже для тех, кто покупал Alibaba по ценам выше 260$. Здесь ваша зона докупки. Но советую это делать не на все отведенные для Alibaba средства.

( Читать дальше )

Гигант электронной коммерции планирует основать собственное фабричное производство в городе Ханчжоу. Особенность его первого «смарт-завода» в том, что он будет производить товары на основе поискового анализа на торговой площадке AliExpress. Данный подход в корне отличается от маркетинговых стратегий классических производителей, которые сначала создают товар, а затем позиционируют его на рынке. У Alibaba, который собирает данные не только о совершенных покупках, но и о тех, которые пользователи ищут или хотят найти. Это дает огромное преимущество ретейлеру перед другими игроками рынка.

Стоит отметить, что Alibaba Group не первый раз вторгается в сферу оффлайн-экономики. У компании уже есть собственная сеть продуктовых супермаркетов под маркой Freshippo. За последние 4 года эта сеть разрослась в Китае на сотни магазинов. За пределами КНР AliExpress нередко выставляет товары в брендовых шоурумах, но производством все же занимаются заводы-партнеры. Поддержание оффлайн-площадок для Alibaba было и остается чисто рекламным инструментом. Компания не зарабатывает на таких продажах.

( Читать дальше )

На AliExpress открылся официальный магазин компании SberDevices (входит в экосистему Сбербанка). Компания проектирует и производит умные устройства.

Первая разработка — медиаприставка с интеллектуальным голосовым поиском Okko Smart Box для расширения мультимедийных возможностей телевизора.


В будущем в магазине SberDevices на AliExpress будет представлена вся линейка продуктов компании по мере их появления.

сообщение

Акции «Яндекса» колебались на этой неделе между 2811,6 и 2942,8 рублями, отражая оптимизм инвесторов как в отношении ИТ-компаний в целом, так и в отношении российского поискового гиганта в частности. Игрокам сейчас не слишком важна прибыль компании (коэффициент P/E (trailing) превышает 64), поскольку темпы прироста выручки практически не падают с годами, а коэффициент P/S снизился до 5,24 — ниже, чем у Google. В таких условиях существенного повода нервничать из-за новости о том, что заканчивается партнёрство со Сбербанком, определенно нет.

Вполне логично, что «Яндекс.Маркет» отойдёт «Яндексу», поскольку Сбербанк развивает конкурирующий проект в партнёрстве с AliExpress и Mail.ru. В качестве совладельца банку пришлось бы учитывать интересы двух конкурирующих маркетплейсов сразу. Год назад звучали прогнозы о возможном IPO «Яндекс.Маркета» в перспективе нескольких лет, однако руководители Сбербанка при этом оговаривались, что двух лет – явно недостаточно. У «Яндекса» на счёт этого «внутреннего единорога» могут быть совсем иные идеи, с акцентом на более агрессивную стратегию. Вполне возможно, что он привлечёт для развития маркетплейса других партнёров. При этом отказаться от работы на рынке электронной коммерции «Яндекс» не может, поскольку ему требуется диверсифицировать источники дохода и уходить от зависимости от одной лишь рекламы.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Исходя из того, что в Китае цепочка поставщиков восстанавливается, а так же что в ближайшие пару месяцев будет много онлайн заказов можно предположить небольшой отскок. Тем более что у них там ситуация стабилизировалась.

мой телеграм: Валютный десант

Mail.ru в среду, 26 февраля, представит финансовые результаты за 4К19. Мы ожидаем, что компания продемонстрирует внутригодовой максимум выручки и EBITDA на фоне сильного сезонного фактора.

Тем не менее, учитывая комментарии менеджмента по поводу изменения графика запуска игр в конце года и продолжающиеся активные инвестиции в развитие основного бизнеса, компании будет сложно продемонстрировать рост, соответствующий верхней границе прогнозного диапазона.

В ходе телефонной конференции мы ожидаем, что инвесторы сосредоточат свое внимание на прогнозе на 2020 г. и тех преимуществах, которые компания получает от недавно созданных СП с Aliexpress (AER) и «Сбербанком».

При выручке за 4К19 на уровне внутригодового максимума показатель выручки за полный год будет соответствовать прогнозу. По нашей оценке, выручка за 4К19 составит 26,4 млрд руб. (на годовой основе показатель не сопоставим из-за деконсолидации Delivery Club и ESforce на протяжении 2019 г.), в том числе выручка сегмента Communications & Social составит 16,1 млрд руб. Выручка сегмента онлайн игр в размере 8,6 млрд будет находиться на своем внутригодовом максимуме, несмотря на перенос сроков запуска мобильной версии Warface с конца 2019 г. на январь 2020 г. из-за плотного графика запуска игр конкурентов.

( Читать дальше )