EM

Дмитрий Шагардин по нелогичным причинам перестал писать на смартлаб, но продолжает писать в ЖЖ. Я добавлю немного стоимости в его творчество и расскажу вам о чем он там пишет и на что намекает.

1. РФР сейчас относительно фонд. рынков развивающихся стран самый дешевый с 2009 года.
2. Самое прикольное, что это же отношение находится и на уровнях, которые мы видели в 2002 году!
3. Россия сползает вниз относительно других рынков аккуратно и по чуть чуть с 2011 года.
4. В марте фонд RSX (крупнейший ETF на Россию) выпустил +75% новых акций, что говорит о том, что нерезы-таки поперли
5. С конца февраля нерезы непрерывно стали покупать Россию
6. РТС к нефти сейчас также на минимумах (около 10 бочек за индекс), в то время как в 2007м было больше 25ти
7. с начала марта EM начали резко отрастать на фоне стагнации развитых рынков
8. но РФР с начала марта раскоррелировался с EM
9. наши акции дают очень неплохую див. доходность

Добавленная стоимость Д.Шагардина: «Далее видимо в широкий боковик (консолидацию) уйдем —  несмотря на явный позитив в EM, политические игрища еще дадут о себе знать. Волатильность все ждали — вот она и вернулась. Через выходные взял правило портфели хеджировать. Думаю, что вероятность гэпануть вниз по понедельникам все же выше, чем в рост уйти. А так надо подбирать дивидендные истории, коих много. Этим занимаюсь»

Из творчества возьму наиболее интересный лично мне график — это как себя ведут сектора российского рынка с начала 2013 года.


======
Мое мнение:


( Читать дальше )

Секреты трейдера: Сырье (глобальный взгляд)

23 марта 2014, 23:32

Мы продолжаем мониторить сырьевой сектор. В этом обзоре покажем несколько очень интересных картинок на наш взгляд.
За последний месяц у российского рынка нарушена корреляция с другими развивающимися рынками, так как на первый план вышли внутренние риски, связанные с украинским конфликтом, которые привели к конфронтации с политиками Европы и США. В любом случае, мы будем продолжать свой анализ, исходя из глобальной ситуации. Правило «Российский фондовый рынок не может расти без остальных рынок EM » никто не отменял. А вот падать — может и причин сейчас для этого достаточно. Поэтому наша задача отслеживать появление позитива на EM в целом.
 
 
Итак, первая диаграмма «Рынок акций против рынка сырья», На диаграмме наложены два графика: рынок акций представлен кривой индекса S&P500 (черный). Фактически, индекс S&P500 — это лакмусовая бумажка всех развитых стран (DM). С другой стороны, товарный рынок,  представлен графиком индекса DBC (DBC Index — это тоже сырьевой индекс, который расчитывается по основным товарным фьючерсам с физической поставкой). Как правило, на истории у обоих положительная корреляция. Но с весны 2011 года графики заметно разошлись. Кстати, на российском рынке в апреле были показаны рынком посткризисные максимумы.


( Читать дальше )

В ноябрьском отчете Mckinsey Global Institute под названием «QE and ultra-low interest rates: Distributional effects and risks» есть блок про Emerging markets.

Тезисно основные мысли запишу:

— потоки капитала в EM делятся на два типа: прямые иностранные инвестиции (FDI) и портфельные инвестиции (иностранные инвесторы собирают инвестпортфели из акций, бондов или банки предоставляют кредиты контрагентам-нерезидентам). Понятно, что первый тип условно «долгосрочный», а второй более «спекулятивный». В 2012 году FDI составляли 64% от всего объема capital flows.

— политика ультра низких процентных ставок в DM оказала сильное влияние на потоки капитала в EM — дешевые деньги из DM начали искать более высокие доходности и нашли их в бондах EM, когда те уверенно восстанавливались в 2009-2010. В результате, объем таких покупок утроился с $80 млрд в 2009 году до $264 млрд в 2012-м. При этом, Мексика испытала семикратный inflow в 2009-2012 относительно 2005-2008, Турция — в шесть раз, Польша — в пять раз, Бразилия и Индонезия — в два раза. 

( Читать дальше )

Графики на смартлабе: <G> в консоли

Счет текущих платежей отрицательные
 


Валюты EM слабеют уже 2 года

( Читать дальше )

Может они что-то знают, а может просто управляющие этих фондов такая же толпа, передающая в данный момент EM активы сильным мира сего...

 

Польша, Венгрия и Чехия не шикуют и не тратят деньги на нанотехнологии и гигантские спортивные проекты, они сделали ставку на производство качественных потребительских товаров       
Глядя на таблицу фондовых индексов MSCI, любой, кроме заядлого шортиста, испытает тревогу. Последние пять лет, три года, год, три месяца, месяц — кровавое море «минусов» с редкими черными островками. В последний месяц эти островки — в Центральной и Восточной Европе. Без России.
В то время как все развивающиеся рынки валятся, Чехия, Венгрия и Польша — растут. Это касается не только акций, но и валют. С начала этого года чешская крона подорожала относительно доллара на 1,91%, венгерский форинт на —2,61%, польский злотый — на 4,51%.


Может показаться, что маленькие, богом забытые фондовые рыночки и экзотические валюты этих стран растут из-за какого-то компьютерного глюка. Но нет, и экономика у восточноевропейцев на подъеме, насколько это вообще возможно в наше депрессивное время. У поляков рецессии, связанной с кризисом 2008-2009 годов, не было вовсе. Венгры вышли из нее в этом году, показав два квартала роста подряд. У чехов в последнем квартале рост на 0,7% к предыдущему.


( Читать дальше )

Прибыль на акцию


Рентабельность продаж

 

( Читать дальше )