EurUsd

👉24 февраля 2022 года, после начала самого крупного военного конфликта в Европе со времен Второй Мировой войны, EURUSD ускорил свое снижение, что привело к падению на 15,5% за 7 месяцев. Достигнув минимума 26 — 28 сентября 2022 года, EURUSD сегодня восстановил все свои потери во время конфликта.

👉Последние 6 торговых дней европейская валюта росла с ускорением, что происходило на фоне позитивных данных в экономике США и снижения ожиданий рынка на дальнейшее ужесточение ДКП со стороны ФРС.
👆🏻При этом в самой Еврозоне инфляция по итогам июня показала более худшую динамику, чем в США. Да и в целом рынок верит чиновникам из ЕЦБ, что ставку ЕЦБ будет еще повышать. Данный перекос ожиданий способствует укреплению позиций EUR и ослаблению позиций USD. Ранее я уже писал, что нас может ожидать длинный период укрепления EUR, аналогичный ситуации в 2007 — 2008 годах, когда ФРС уже закончила цикл повышения ставки, а ЕЦБ его продолжала.
👉В тоже время заявления чиновников из ФРС остаются ястребиными. Сегодня выступил Waller (голосующий член Board of Governors), который заявил, что выступает за повышение ставки на июльском заседании и, вероятно, стоит ожидать еще 2 повышения в этом году. Текущее охлаждение инфляции — это хорошая новость, но нужно время, чтобы понять, насколько эта тенденция устойчива.

👉После вчерашнего отчета по ИПЦ в США, индекс доллара (DXY) ускорил своё снижение, начавшееся неделю назад после отчета по индексу расходов на потребление. В данный момент рынок уже не верит в 2 повышения ставки ФРС и закладывает только одно повышение в июле.

👉Вчера я уже писал, что эффект высокой базы теперь полностью отработам. Так же, из отчета по ИПЦ стало понятно, что рост цен удалось победить в большом количестве ранее проблемных категорий: продукты питания, но не общественное питание, энергия в полном составе (топливо, газ, электричество), коммунальные расходы, образование, связь, медицина (услуги, но не товары), транспорт, как товары, так и услуги, мебель, предметы для дома. В этих категориях инфляция меньше или равна 2,5%. При этом сохраняются высокие темпы роста цен в категориях: услуги общественного питания (присутствует замедление, но темпы выше 6% годовых), одежда и обувь (устойчивая тенденция на рост с выходом на 5-6% годовых), аренда жилья и гостиницы, медицинские товары (резкое ускорение и максимальные темпы роста цен за 7 лет – 6.

👉Вчера прошел целый парад выступлений спикеров ФРС. Основные месседжи их выступлений:

🗣Barr: инфляция все еще слишком высокая. Есть прогресс, но остается еще немного работы.
🗣Daly: моментум в экономике продолжает удивлять. Нужна еще пара повышений ставки в этом году.
🗣Bostic: инфляция в США все еще очень высокая.
🗣Mester: Сохраняющееся инфляционное давление указывает на дальнейшее повышение ставки ФРС. Если бы решение по ставке на последнем заседании зависело от меня одной, я бы повысила ее.
👉Так же агентство Moody's опубликовало достаточно ястребиный комментарий: рынок труда в США остывает, но недостаточно быстро для постоянной паузы с повышением ставки ФРС.
👆🏻Таким образом мы получили достаточно жесткий посыл от спикеров, что в теории должно было оказать серьезную поддержку USD.
👉Так же продолжают публиковаться статистические данные, которые сигнализируют о возможности начала рецессии в США, а именно: количество акций в S&P500, которые растут сильнее, чем сам индекс, находится на историческом минимуме; заявки на пособие по безработице в США выросли на 39% от минимума прошлого года.

Финиш близок. Такого мнения относительно цикла монетарной рестрикции ФРС придерживаются инвесторы и покупают EURUSD. Снижение инфляционных ожиданий, заявления чиновников FOMC, что работа практически сделана, и ожидания замедления потребительских цен в США до 3,1% в июне им в помощь. Однако если оглянуться назад, станет понятно, что многие драйверы укрепления евро не работают. Вполне возможно, в основе текущего ралли региональной валюты лежит элементарная Жадность.

От уровней октябрьского дна EURUSD выросла на 15,5% благодаря прогнозам замедления экономики США под воздействием агрессивной монетарной рестрикции ФРС, что в конечном итоге закончится рецессией и «голубиным» разворотом, а также из-за завершения энергетического кризиса в Европе. Благодаря этому перспективы ВВП еврозоны перестали выглядеть мрачными. В начале 2023 к этим козырям евро добавился Китай. Его открытие после пандемии должно было привести к бурному восстановлению экономики, что стало бы хорошей новостью для ориентированного на экспорт валютного блока.

#EUR/USD
Таймфрейм: 4H

8-го мая советовал шортить евро на среднесрок с длинными стоапами или же просто переложиться из евро в баксы: t.me/waves89/5167. В конце мая зафиксил часть позиции, поскольку сформировалась диагональ уже на мелких степенях в нисходящем движении: t.me/waves89/5352. С тех пор идёт восходящая коррекция, которая была обозначена 8-го июня: t.me/waves89/5312. В том же прогнозе я показал места для добавки в шорты. И только один из этих уровней требует небольшой актуализации, это я и сделал на графике. Подсчёт остался без изменений.

Ощущения, что доллар будет крепнуть у меня нет. Скорее будет расти американская фонда, но план игры по евро я всё равно имею. По 8-ым числам его обновляю здесь раз в месяц на случай резких движений.

👉🏻Сегодня были опубликованы данные по индексу деловой активности (PMI) в секторе услуг и композитный индекс PMI в Еврозоне. Сектор услуг продолжает расти (значение индекса = 52), но темпы уже хуже ожиданий. При этом Композитный индекс указывает на общее замедление экономики, так как значение оказалось ниже 50, что произошло впервые в этом году. Так же были опубликованы данные по индексу цен производителей (PPI), которые так же оказались ниже ожиданий. В месячном выражении показатель снизился на 1,9%. В годовом исчислении производственная инфляция ушла в дефляционную зону и сейчас составляет -1,5%. При этом уровень производственной инфляции рухнул с двузначных значений в отрицательную зону всего за 3 месяца, что очень быстро и еще раз подчеркивает замедление производства в ЕС. Но в тоже время это позитивно сказывается на будущих показателях потребительской инфляции.

☝🏻При этом спикеры ЕЦБ не сбавляют жесткости в своей риторике. Вчера и сегодня представитель ЕЦБ Йоахим Нагель озвучил в своих выступлениях, что ЕЦБ еще не достиг пика ставки и необходимо дальнейшее ужесточение. Сейчас аналитики и рынок ожидают от ЕЦБ очередного повышения на 0,25% на сентябрьском заседании.