GlobalTruck

Совет директоров компании Глобалтрак рекомендовал акционерам не выплачивать дивиденды по итогам 2023 года. Официальная причина такого решения — убытки по РСБУ.

Немного странное обоснование невыплаты дивидендов, ведь если посмотреть годовую отчетность по МСФО, то она просто идеальная. Выручка за год выросла с 15,4 млрд. рублей до 20 млрд. рублей (или почти на 30%), чистая прибыль показала космический рост почти в 9 раз до 0,9 млрд. рублей. Вот же, официальная отчетность с прибылью, так почему же нет?

На самом деле стоит посмотреть на дивидендную политику компании, которая предусматривает 3 сценария выплат:

👉 выплату не менее 100% от свободного денежного потока, если значение показателя Чистый долг/EBITDA составляет менее 1,0х;

 

👉 выплату не менее 25% от FCF, если значение показателя Чистый долг/EBITDA соответствует диапазону 1,0х-2,5х;

👉 дивиденды не выплачиваются, если значение показателя Чистый долг/EBITDA составляет более 2,5х.

При этом, нужно отметить, что сумма дивидендов, выплачиваемых по итогам года, не может быть больше суммы чистой прибыли по МСФО.И вот как раз в показателе Чистый долг/EBITDA компания и не дотянула до нижней границы, этот показатель по итогам года составил 4,4х. Так бы сразу и написали, что из-за большой долговой нагрузки выплатить не получится.

( Читать дальше )

Глобалтрак Менеджмент (ГТМ) – GlobalTruck – рсбу/ мсфо
58 462 120 обыкновенных акций
e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=37114&type=1
Капитализация на 16.05.2024г: 24,958 млрд руб = Р/Е 28,3 (мсфо 2023)

Общий долг на 31.12.2023г: 8,88 млн руб/ мсфо 8,796 млрд руб

Выручка 1 кв 2023г: 16,97 млн руб
Выручка 2023г: 22,21 млн руб/ мсфо 19,958 млрд руб
Выручка 1 кв 2024г: 1,11 млн руб

Убыток 1 кв 2023г: 1,67 млн руб
Убыток 2023г: 74,92 млн руб/ Прибыль мсфо 882,04 млн руб
Прибыль 1 кв 2024г: 24,45 млн руб
e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=37114&type=4
globaltruck.ru/investor-and-shareholder/reports-and-presentations#financial-reports

Глобалтрак Менеджмент – Дивидендная история
Период * Объявлены * Реестр дата * Дивиденд
2023 год * 16.05.2024 * дивиденды не выплачивать 
2022 год * 20.04.2023 * дивиденды не выплачивать 
2021 год * 24.05.2022 * дивиденды не выплачивать 
2020 год * 24.05.2021 * дивиденды не выплачивать 
2019 год * 11.06.2020 * дивиденды не выплачивать

( Читать дальше )

ПАО «ГТМ»

Решения совета директоров (наблюдательного совета)

Созвать годовое общее собрание акционеров Публичного акционерного общества «ГЛОБАЛТРАК МЕНЕДЖМЕНТ» и провести его в следующем порядке: Вид общего собрания акционеров: Годовое общее собрание акционеров Форма проведения: заочное голосование путем направления акционерам бюллетеней для голосования; Дата проведения: «25» июня 2024 года;

www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=5VeUUnlHQUWFdTI6I3hUPw-B-B

Вижу тема третьеэшелонных обзоров особого внимания не привлекает, оно и понятно, большинство людей разумно сторонятся таких акций. Тем не менее продолжим делать обзор на отчеты опасных компаний. Вашему вниманию — поверхностный обзор Globaltruck (ГТМ). 


( Читать дальше )

Капитализация 28,5 млрд
Непонятно сейчас как эта компания могла стоить 1,5 млрд руб в 2022 году.

В 2023 сменился акционер на ООО «Монополия Инвестмент»/Д.А. Белоусов/ (75,08%).
Выдали займов в 2023 на 2,77 млрд. Это все в пользу основного акционера.
Ну примерно и долг вырос на такую величину как раз = с 1,85 до 4,65 (+2,8)
То есть Белоусов купил ГТМ и качнул кэш из компании сразу.

Выручка 20 млрд
👉49% — транспортные услуги
👉33% — экспедиторские
👉18% — прочие

Валовая маржа 15%
Парк на 31.12: 980 тягачей (в основном Volvo и Scania), цена >10 млн руб, но по балансу стоят раза в 3 дешевле
Сократился за год с 1230 штук до 980 (должно быть в районе 3 млрд руб потока от продажи).
Сокращение парка где в отчете о движении средств? (+500 млн есть)
3,8%УК выкуплено (квазиказначейка)

Прибыль 0,9 ярд, ebitda = 1,8 млрд
Без прибыли от выбытия средств прибыль скорректированная была бы всего 0,4 млрд, ebitda 1,3
smart-lab.ru/q/GTRK/f/y/

Что думаете по конторе?

ПАО «ГТМ»

Проведение заседания совета директоров (наблюдательного совета) и его повестка дня

  Дата принятия председателем совета директоров эмитента решения о проведении заседания совета директоров эмитента в форме заочного голосования: 07 мая 2024 г. 2.2. Дата окончания приема сбора бюллетеней: 16 мая 2024 г.

О рекомендациях по размеру дивиденда по акциям за 2023 год и порядку его выплаты.

www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=MACmLyHVa0iyYqW-AekBAqQ-B-B

👉 Выручка снизилась на 93%, с 16 млн до 1, 1 млн руб

👉 Чистая прибыль составила 24 млн. руб. против убытка в 1,6 млн. руб. годом ранее

👉 Основной вклад в рост чистой прибыли принесло снижение управленческих расходов на 42% с 29 млн. руб до 17 млн. руб. и рост процентных доходов почти в два раза (+95%) с 24 млн. руб. до 42 млн. руб

www.e-disclosure.ru/portal/fileload.ashx?fileid=1836202

В ЕС предлагают ввести запрет на деятельность транспортных компаний, хотя бы 25% которых принадлежит российскому капиталу, передает Блумберг — РИА Новости

t.me/rian_ru

Давайте быстро вспомним прошлый пост от 29 февраля и мой план. 

1️⃣ Зон накопления три, они несущественны по объемы и могут восприниматься как равнозначные.

2️⃣ Пытаться угадать, на какой именно зоне произойдет реакция покупателей — не возьмусь, а значит подбирать на падении не вижу смысла.

3️⃣ Вместо подбора следует дождаться отскока с последующей консолидацией у локального максимума как на графике.

4️⃣ Альтернативой для входа может служить закрепление выше 575.00. Да, точку входа можно сместить под локальный диапазон и экстремум коррекции. 

Наконец, выполнен п.3 — отскок есть, объемы высокие. Да еще какой отскок. 

Дальше мы можем действовать вот так:

 1️⃣ Вход по рынку со стопом на 415.6, где находится критически важный уровень 85.4% от роста. Касаться его нельзя.

 2️⃣ Рискнуть и дождаться коррекционную тройку, т.е. накопления. Тогда стоп будет в разы короче, потенциал прибыли больше. Но дадут ли его? 

 Также обратите внимание на изменение целей. Считаю, что подтверждается вариант с дальнейшей реализацией волны С или 3, т.е. рост может составить более 100%. Безусловно, для достижения такой цели должен появиться и новостей фактор. 

( Читать дальше )

Глобалтрак Менеджмент (ГТМ) – GlobalTruck – рсбу/ мсфо
58 462 120 обыкновенных акций
e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=37114&type=1
апитализация на 29.04.2024г: 32,295 млрд руб = Р/Е 36,6 (мсфо 2023)

Общий долг на 31.12.2019г: 76,63 млн руб/ мсфо 5,039 млрд руб
Общий долг на 31.12.2020г: 75,92 млн руб/ мсфо 4,986 млрд руб
Общий долг на 31.12.2021г: 115,53 млн руб/ мсфо 5,804 млрд руб
Общий долг на 31.12.2022г: 25,36 млн руб/ мсфо 5,625 млрд руб
Общий долг на 31.12.2023г: 8,88 млн руб/ мсфо 8,796 млрд руб

Выручка 2019г: 624,08 млн руб/ мсфо 9,540 млрд руб
Выручка 1 кв 2020г: 131,94 млн руб
Выручка 6 мес 2020г: 166,87 млн руб/ мсфо 4,660 млрд руб
Выручка 9 мес 2020г: 329,09 млн руб
Выручка 2020г: 394,94 млн руб/ мсфо 10,031 млрд руб
Выручка 1 кв 2021г: 1,15 млн руб
Выручка 6 мес 2021г: 29,25 млн руб/ мсфо 5,593 млрд руб
Выручка 9 мес 2021г: 72,93 млн руб
Выручка 2021г: 194,79 млн руб/ мсфо 12,425 млрд руб
Выручка 1 кв 2022г: 924 тыс руб
Выручка 6 мес 2022г: 22,06 млн руб/ мсфо 6,145 млрд руб

( Читать дальше )