Globaltrans

Гостями эфира будут:
• Приит Педая – Советник генерального директора
• Михаил Перестюк – Руководитель отдела по работе с инвесторами

Российский рынок начал неделю с умеренного падения по индексу на 0,2%. Однако в отдельных акциях можно заметить ралли. За последние два месяца бумаги VK Group потяжелели на 76% и стали одним из лидеров по оборотам. Действительно ли сделка с Яндексом так повлияла на котировки и способна ли она вытащить финансовые показатели VK из ямы? Пока верится с трудом!

Ту самую “отличную” отчетность Globaltrans инвесторы не оценили. Перед ее публикацией можно было наблюдать ралли в бумаге. Теперь же видим, как рост последних недель полностью утерян. Возможно, инвесторам не понравилось отсутствие дивидендов и сокращение выкупа акций. Подробный анализ отчета сделаю в ближайшее время.

На фоне роста процентных ставок в США продолжается падение золота. Поддержка на $1700 уже пробита и похоже котировки не собираются разворачиваться. Акции Полюса пока зацепились за 8000, но при такой негативной конъюнктуре вероятен срыв на новые локальные минимумы. При этом на золотодобытчиков продолжает оказывать плохое влияние, как крепкий рубль, так и фиксированные цены на продукцию от ЦБ.

А вот в России ставку продолжают снижать. В пятницу ЦБ РФ понизил ключевую ставку до 7,5% и это все на фоне официальной инфляции под 12%. Действительно, на данный момент укрепление рубля вносит свой вклад в замедление инфляции. Однако этот эффект скоро пройдет, и низкая ставка может спровоцировать виток новой инфляции. 

За примером далеко ходить не надо, можно взглянуть к чему привела схожая монетарная политика в Турции. В 2020-2021 году на фоне роста инфляции к 20%, ЦБ Турции под давлением правительства начал снижать ключевую ставку, что в свою очередь начало приводить к еще большему разгону инфляции. За год лира обесценилась в несколько раз, а официальная инфляция достигла 80%!!!

Структура экономики и резервы России отличаются от турецких. Но нужно не забывать, что маятник может очень резко качнуться в другую сторону – в марте мы видели сильный обвал рубля, затем экстремальное укрепление. На таких качелях ни в коем случае нельзя забывать про хеджирование и консервативную часть портфеля, если есть желание оставаться в рынке долгие годы.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

Друзья, напоминаю, что все мои аналитические статьи найдете в 

Есть у нас программа выкупа акций в объеме до 10% от акционерного капитала. Должен сказать, что на текущий момент нам технически сложно ее реализовывать в силу различных ограничений. Что хотел бы отметить в связи с этим, это то, что у нас принято решение о погашении ранее выкупленных уже казначейских акций в сумме 0,24% от акционерного капитала, что позитивно скажется на стоимости компании. Процедуры необходимые мы запустили, соответственно, по результатам объявим

В текущей ситуации мы продолжим, во-первых, погашать текущую задолженность перед банками и будем поддерживать высокий уровень денежных остатков на наших счетах. Мы не исключаем покупку вагонов, мы также не исключаем какие-то сделки M&A, в том случае, если будут на рынке появляться какие-то привлекательные возможности. В принципе, хочу отметить, что мы видим перспективы как на рынке полувагонов, так и на рынке цистерн, ну и, с точки зрения новых вагонов могу сказать, что в принципе мы смотрим и на новые, и на б/у

— финансовый директор компании Александр Шенец

Globaltrans поставил программу buyback на паузу (interfax.ru)

Конспект телеконференции Глобалтранс за 1 полугодие 2022 года

 

👉 Коэффииент порожнего пробега в 1 полугодии снизился до 42% с 46% годом ранее. Сервисные контракты продолжают исполняться

👉 Выплата дивидендов приостановлена в связи с техническими ограничениями на перевод денежных средств на Кипр

👉 Погрузка в нефтяном сегменте стабильна

👉 Средневзвешенная стоимость заимствования 7,5%, ставка фиксирована по всему долгу

👉 Суммарная индексация РЖД на этот год составила 18,6%

👉 Будут гасить казначейские акции (0,24% АК), которые были приобрены в рамках ГДР (в тч покупали на обвале 24 февраля)

Ответы на вопросы:

👉 В полувагонах рынок профицитен, но наш парк полностью задействован. В сегменте нефтяных цистерн на текущий момент ощущаем дефицит

Интересную особенность обнаружил в отчете группы. 

Globaltrans списали на 3,7 ярда вагонов, которые застряли в Украине. При этом нарастили долю вагонов в лизинге.

Получается, менеджмент компании окончательно смирился с этими вагонами и списал их ?

В активах тоже заметно это.

Если интересно, сделаю подробный разбор по отчету.

Российский ЖД-перевозчик Globaltrans отчитался за 1 полугодие

Globaltrans:

МСар = ₽23 млрд

Р/Е = 5

💰Выручка за отчетный период выросла до ₽48 млрд (+50%) в основном благодаря продолжающемуся восстановлению цен на рынке полувагонов. 

💸Чистая прибыль составила ₽12 млрд (рост в 3 раза). 

🔹Чистый долг сократился до ₽13 млрд (-31%). 

😳В отчетном периоде компания зафиксировала обесценение основных средств на сумму почти ₽4 млрд. Случилось это из-за того, что 3 тыс. единиц подвижного состава (в основном полувагонов) оказались заблокированы на Украине. 

😔В то же время компания приостановила выплаты дивидендов из-за того, что ее материнская компания зарегистрирована на Кипре.

 📉Депозитарные расписки Globaltrans (GLTR) на Мосбирже падают на 2%. Что, впрочем, неудивительно: с начала прошлой недели инвесторы в ожидании хорошего отчета разогнали котировки на 10%. 

 🚀Несмотря на заминку с дивидендами, аналитики Market Power считают, что акции компании — хорошая покупка.  Ставки на полувагоны остаются высокие, рыночные игроки пока не видят проблем в этой области.