Globaltrans

Есть у нас программа выкупа акций в объеме до 10% от акционерного капитала. Должен сказать, что на текущий момент нам технически сложно ее реализовывать в силу различных ограничений. Что хотел бы отметить в связи с этим, это то, что у нас принято решение о погашении ранее выкупленных уже казначейских акций в сумме 0,24% от акционерного капитала, что позитивно скажется на стоимости компании. Процедуры необходимые мы запустили, соответственно, по результатам объявим

В текущей ситуации мы продолжим, во-первых, погашать текущую задолженность перед банками и будем поддерживать высокий уровень денежных остатков на наших счетах. Мы не исключаем покупку вагонов, мы также не исключаем какие-то сделки M&A, в том случае, если будут на рынке появляться какие-то привлекательные возможности. В принципе, хочу отметить, что мы видим перспективы как на рынке полувагонов, так и на рынке цистерн, ну и, с точки зрения новых вагонов могу сказать, что в принципе мы смотрим и на новые, и на б/у

— финансовый директор компании Александр Шенец

Globaltrans поставил программу buyback на паузу (interfax.ru)

Конспект телеконференции Глобалтранс за 1 полугодие 2022 года

 

👉 Коэффииент порожнего пробега в 1 полугодии снизился до 42% с 46% годом ранее. Сервисные контракты продолжают исполняться

👉 Выплата дивидендов приостановлена в связи с техническими ограничениями на перевод денежных средств на Кипр

👉 Погрузка в нефтяном сегменте стабильна

👉 Средневзвешенная стоимость заимствования 7,5%, ставка фиксирована по всему долгу

👉 Суммарная индексация РЖД на этот год составила 18,6%

👉 Будут гасить казначейские акции (0,24% АК), которые были приобрены в рамках ГДР (в тч покупали на обвале 24 февраля)

Ответы на вопросы:

👉 В полувагонах рынок профицитен, но наш парк полностью задействован. В сегменте нефтяных цистерн на текущий момент ощущаем дефицит

Интересную особенность обнаружил в отчете группы. 

Globaltrans списали на 3,7 ярда вагонов, которые застряли в Украине. При этом нарастили долю вагонов в лизинге.

Получается, менеджмент компании окончательно смирился с этими вагонами и списал их ?

В активах тоже заметно это.

Если интересно, сделаю подробный разбор по отчету.

Российский ЖД-перевозчик Globaltrans отчитался за 1 полугодие

Globaltrans:

МСар = ₽23 млрд

Р/Е = 5

💰Выручка за отчетный период выросла до ₽48 млрд (+50%) в основном благодаря продолжающемуся восстановлению цен на рынке полувагонов. 

💸Чистая прибыль составила ₽12 млрд (рост в 3 раза). 

🔹Чистый долг сократился до ₽13 млрд (-31%). 

😳В отчетном периоде компания зафиксировала обесценение основных средств на сумму почти ₽4 млрд. Случилось это из-за того, что 3 тыс. единиц подвижного состава (в основном полувагонов) оказались заблокированы на Украине. 

😔В то же время компания приостановила выплаты дивидендов из-за того, что ее материнская компания зарегистрирована на Кипре.

 📉Депозитарные расписки Globaltrans (GLTR) на Мосбирже падают на 2%. Что, впрочем, неудивительно: с начала прошлой недели инвесторы в ожидании хорошего отчета разогнали котировки на 10%. 

 🚀Несмотря на заминку с дивидендами, аналитики Market Power считают, что акции компании — хорошая покупка.  Ставки на полувагоны остаются высокие, рыночные игроки пока не видят проблем в этой области. 

Мы оцениваем результаты Globaltrans за 1 полугодие как сильные. Улучшения финансовых показателей удалось достичь благодаря росту арендных ставок на полувагоны, а также снижению порожнего пробега, несмотря на сложную логистическую среду в отчетном периоде. Компания заявила об отсутствии технической возможности для выплат дивидендов, однако не исключаем, что компании может решить направить средства на выплату дивидендов позднее.

📉 GLTR — 2,1 %. Сегодня после выхода отчета по МСФО за 1 полугодие цена акций выросла до 410 рублей, но практически сразу пошла вниз и сейчас уже 377 рублей за акцию. 

Из отчета: выручка выросла до 48,4 млрд руб., при этом Скорректированная выручка увеличилась до 42,6 млрд руб. (+26% по сравнению со 2 полугодием 2021 года). Прибыль за отчетный период увеличилась на 13% по сравнению со 2 полугодием 2021 года и составила 12,3 млрд рублей. Скорректированный показатель EBITDA вырос на 45% по сравнению со 2 полугодием 2021 года и составил 27,0 млрд руб.

Инвесторы начали закладывать в цену акции снижение финансовых показателей во 2 полугодии из-за падения ставок на полувагоны.

• Выручка выросла до 48,4 млрд руб., при этом Скорректированная выручка увеличилась до 42,6 млрд руб. (+26% по сравнению со 2 полугодием 2021 года) в основном на фоне продолжающегося восстановления цен на рынке полувагонов с низких уровней 1 полугодия 2021 года.
• Прибыль за отчетный период увеличилась на 13% по сравнению со 2 полугодием 2021 года и составила 12,3 млрд рублей.
• Скорректированный показатель EBITDA вырос на 45% по сравнению со 2 полугодием 2021 года и составил 27,0 млрд руб., чему способствовал продолжающийся контроль затрат Группы (общие операционные денежные затраты выросли на 3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года).
• Стабильный свободный денежный поток в размере 6,4 млрд руб., несмотря на приобретение 40% акций «Балттранссервиса».
• Обесценение основных средств на 3,7 млрд руб. отражает блокировку около 3,3 тыс. единиц подвижного состава (в основном полувагонов) в Украине.
• Выплата дивидендов по-прежнему приостановлена из-за технических ограничений, связанных с поступлением денежных средств в холдинговую компанию, зарегистрированную на Кипре.
• Чистый долг сократился на 31% до 12,8 млрд руб. по сравнению с концом 2021 года; дальнейшее сокращение доли заемных средств привело к тому, что чистый долг по отношению к LTM скорректировал EBITDA на 0,28х по сравнению с 0,62х на конец 2021 года.
• Вся задолженность Группы имеет фиксированные процентные ставки и выражена в рублях, функциональной валюте Группы.