INTEL

✅ Торговая идея (23.02)

Intel Corporation (NYSE: INTC) D1
В настоящий момент наблюдается коррекция на американском рынке акций. Индекс S&P500 находится в области локальной поддержки 3850. Больше всего теряют в весе компании технологического сектора.

Компания Intel Corporation (NYSE: INTC), не смотря на положительный финансовый отчёт не смогла закрепиться выше сопротивления 62.50, и на объёмах снижается к поддержке 60.50, пробой которой может привести к глубокой коррекции. Среднесрочная цель на снижение 53.50 – 54.50.

📉 Продавать с краткосрочной целью 58.50 при пробое локальной поддержки 60.50.

ТР 1 – 58.50
ТР 2 – 56.50
ТР 3 – 54.50

​​«Полупроводники»

💽 Про перспективность сегмента «полупроводников» в ближайшие несколько лет, а также его небольшие текущие проблемы знает уже практически каждый инвестор. В самый разгар пандемии многие производители автомобилей и электроники начали сокращать свои запасы чипов, прогнозируя неопределенность будущего спроса. Ситуация сейчас развивается по благоприятному сценарию, экономическая активность быстро восстанавливается, что и привело к нехватке чипов, особенно в автомобильной отрасли.

📊 В данном материале я решил «на коленке» проанализировать представителей этой отрасли с точки фундаментального стоимостного подхода. Ниже вы можете найти скрин со сравнительным анализом компаний (использовал сайт www.gurufocus.com/).

В анализе я рассмотрел 14 крупнейших компаний, который входят в расчет индекса S&P500, + Taiwan Semiconductor Manufacturing. Мой беспристрастный анализ выделил 7 компаний. Постараюсь немного пройтись по ним.

Про Intel я уже писал, читайте тут. В портфеле держу, на локальных просадках буду наращивать позицию.

$NDAQ: $INTC — производитель электронных устройств и компьютерных компонентов, включая микропроцессоры, наборы системной логики. А также не платформенные или смежные продукты, включающие ускорители, платы и системы, продукты подключения, а также памяти и хранения.

Как многим уже известно 2020 г. оказался для компании Intel достаточно напряженным, особенно III кв. 2020 г. Основная проблема – это очередная задержка с переходом на 7-нанометровые техпроцессоры.  Планы отложили ещё на 6 мес., так что теперь внедрение 7-нм планируется не раньше конца 2021-го — начала 2022 г.
Таким образом, Intel начинает проигрывать конкурентам на рынке процессоров по нанометрам. Один из основных конкурентов уже перешёл на на 7-нм процессоры.

Кроме этого, один из заказчиков – $AAPL  от процессоров Intel и перешёл на собственные M-1. В связи с этим, на рынке сложилось впечатление, что Intel обречен на поражение.
Для Intel разрыв сотрудничества с Apple является больше имиджевым ударом. По данным аналитиков Sanford C. Bernstein, на которые ссылается Bloomberg, на поставляемые Apple процессоры приходится менее 5% годовой выручки Intel. По итогам 2019 года она составила $75 млрд. А по оценкам инвестиционной компании Raymond James, после окончательного перехода Apple на собственные процессоры Intel потеряет не более $3–4 млрд годовой выручки.

Поэтому финансовые показатели компании продолжают демонстрировать положительную динамику.
Следует заметить, что ориентируемая на персональные компьютеры часть дохода, также прибавила в доходности. Если брать в более широком понимании, то не все дата-центры готовы брать продукцию $AMD только из-за нанометров. Есть и друге факторы, которые влияют, как на производительность, так и на надежность чипов. Интел долгие годы показывал себя с положительной стороны закрывая потребности клиентов на высоком уровне. По мимо самих процессоров Интел сопровождает заказчиков в течении периода эксплуатации, а также предлагает различные дополнительные услуги под потребности каждого клиента. Как в программном обеспечении, так и на уровне “железа”.  Что определенно позитивно сказывается на лояльности клиентов.




#Доходы Интел достаточно диверсифицированы. Несмотря на то, что на ПК сегмент приходится большая часть выручки. Сам сегмент #ПК разбит на множество подсекторов, где присутствует большое количество различных чипов, которые отличаются по задачам и архитектуре. Это и центральные процессоры, и сетевые модули, и различные другие #чипы. 

Одно из преимуществ компании – это низкая долговая нагрузка, которая позволяет преодолеть вышеперечисленные трудности и параллельно направлять около $10 млрд в год 
Свободный денежный поток компании свободно перекрывает все расходы. Операционная #маржинальность составляет 31,8%, что говорит о востребованности продуктов Интел.
Кроме того, Intel одна из немногих технологичных компаний, которая стабильно платит #дивиденды 4 раза в год. Текущий квартальный дивиденд на акцию составляет $0,33, годовая дивдоходность оценивается около 2,6%.
Дополнительную поддержку акциям оказывает периодичный выкуп собственных акций. В октябре прошлого года на #выкупакций с рынка было выделено $20 млрд. В рамках ускоренного выкупа 2020 г., Intel решил потратить на выкуп еще $10 млрд, это порядка 5% капитализации компании.

Большой разбор Intel я делал не так давно. Там разобрал финансовое состояние компании, динамику результатов и выделил перспективы. Конечно же затронул отказ некоторых компаний от чипов Intel и времено-проигранную гонку с AMD. По итогам подготовил инвест-идею и добавил акции компании в свой портфель. С тех пор цена акций выросла и я остался доволен покупкой. В этой статье хочу разобрать отчетность за 2020 год и решить, нужно ли еще добавлять акции компании в портфель.

Годовая выручка Intel установила рекорд, увеличившись на 8% до $77,9 млрд по сравнению с аналогичным периодом 2019 года. Сильную динамику продемонстрировал сегмент продаж персональных компьютеров, а именно ноутбуков. Объемы выросли на 33%. Также хорошую динамику продемонстрировал сегмент корпоративных продаж и дата-центров. В 2020 году Intel затратил $27,9 млрд, которые направил на капитальные затраты и разработки.

Прогноз по выручке в первом квартале 2021 года установлен на уровне $18,6 млрд, а ожидаемая прибыль на акцию на уровне $1,03.

1. куплен CALL-47,5
2. продан CALL-50

Автоконцерн Honda в префектуре Миэ планирует полную приостановку своего завода. Также концерн уже сократил производство авто в США и Канаде. Mazda также готовится к снижению производства на двух предприятиях в Японии.

Производители полупроводников не успевают восстановить объёмы производства из-за возросшего спроса на автомобили в период пандемии коронавируса.

Дефицит полупроводников вызовет рост цен на электронику в 2021 году

Согласно отчету TheElec,  мировые цены на полупроводники вырастут из-за нехватки производственных мощностей. Некоторые компании уже проинформировали своих клиентов о повышении расценок.

Так, крупнейший в мире контрактный производитель микросхем TSMC недавно отменил политику снижения цен для основных клиентов. Подобные действия  предприняла компания GlobalFounderies, которая, как сообщается, использует мощности своих фабрик на 100%. Южнокорейский технологический гигант Samsung Electronics находится в аналогичном положении. Этот рост  цен автоматически отразится на стоимости всей потребительской электроники в наступившем году

Intel повысил квартальный дивиденд на 5% до $0,3475 на акцию. Ожидаемая годовая дивидендная доходность составляет 2,5%, что выше среднего уровня для рынка акций США. Компания повышает дивиденды 7-й год подряд.  

Акции Intel выглядят хуже рынка. За последний год они потеряли 9% против роста индекса S&P500 на 15%. Негативно на акции влияет отказ Apple от поставок чипов Intel для Mac, опоздание с разработкой новых процессоров, а также угроза конкуренции со стороны других производителей, прежде всего, AMD и Nvidia. Статистика показывает потерю доли рынка Intel в ключевых сегментах. Из-за этого CEO компании Боб Свон в январе был отправлен в отставку.

Несмотря на мрачные прогнозы, финансовые результаты 2020 года выглядят неплохо. Бум спроса на ноутбуки и решения для дата-центров во время пандемии увеличил продажи Intel на 20% в первом полугодии. В 3 и 4 кварталах доходы сократилась, однако по итогам всего года компания покажет рекордный уровень выручки и свободного денежного потока.