NovaBev Group

Novabev Group (бренды Beluga, «Беленькая», «Мягков») осталась первым производителем водки в России по итогам 2023 года, выпустив 9,9 млн дал напитка против 10 млн дал годом ранее, следует из имеющихся у “Ъ” данных участников рынка. В первые восемь месяцев 2023 года группа была второй по этому показателю, уступая принадлежащему правительству Татарстана «Татспиртпрому» (Tundra, «Ханская»). Эта компания за весь 2023 год, по данным “Ъ”, выпустил 9,5 млн дал водки, что на 2% больше, чем годом ранее.

Наибольшие темпы роста среди 20 компаний показали КЛВЗ «Кристалл» (Bionica) и Ladoga («Царская»), увеличив выпуск водки на 59% и 46%, до 2,11 млн дал и 2,06 млн дал соответственно.

Общее производство водки в России в 2023 году сократилось на 4% год к году, до 80,49 млн дал.

Руководитель WineRetail Александр Ставцев полагает, что на результатах Novabev Group сказывается и развитие собственной сети «Винлаб», которая при хорошем винном ассортименте поддерживает продажи и крепких напитков группы.

( Читать дальше )

Рынок акций вырос с начала года, но далеко не широким фронтом. Лучшая динамика наблюдается лишь в отдельных именах первого-второго эшелона. Соберём пять акций, которые наиболее уверенно держат восходящий тренд.

Полюс

Акции главного из драгоценных металлургов в тренде ещё с конца сентября. В декабре был крупный выход инвесторов из бумаги и сильная просадка на 18% от максимумов октября. С тех пор акции Полюса стабильно прибавляют в цене.

«Альфа-Банк»


( Читать дальше )

Novabev Group:

МСар = ₽90,5 млрд

Р/Е = 9

 

 

Novabev Group (ранее называлась «Белуга») представила операционный отчет за прошлый год. Он выглядит впечатляюще, но еще выгоднее успехи компании выглядят на фоне стагнирующего рынка алкоголя. 

 

Впрочем, обо всем по порядку

 

 

🔹Чем похвасталась компания?

Общие отгрузки выросли за 2023 год на 1%, до 17 млн декалитров. 

 

Продажи собственной продукции уменьшились на 4%, до 13 млн декалитров, что по большей части обусловлено остановкой экспорта. 

 

Импортные марки выросли на 23%, превысив 3,6 млн декалитров. 

 

Novabev все еще остается крупнейшим производителем крепкого алкоголя в РФ. Как мы помним, спрос на этот товар есть всегда, а в кризисные моменты он поднимается еще выше. 

 

Кроме того, у компании есть собственный канал реализации — сеть из 1660 магазинов «Винлаб», которая растет: в 2023-м открылось 380 магазинов. Объем продаж сети вырос на 35%. С LFL показателями тоже все отлично: сопоставимые продажи выросли на 12%.

( Читать дальше )

В декабре в самом разгаре зимний дивидендный сезон — компании выплачивают промежуточные дивиденды за 9 месяцев. Выплаты продолжатся до середины января.

Ниже выделили компании, дивиденды которых рекомендованы советом директоров, а выплаты ожидаются в декабре.

Whoosh

• Дивиденды на акцию: 10,25 руб.
• Дивдоходность: 4,5%
• Последний день для покупки с дивидендами: 1 декабря

Дивиденды Whoosh совпали с ожиданиями и соответствуют ранее озвученным менеджментом цифрам. Это первые дивиденды компании в публичном статусе. Из-за сезонности бизнеса выплаты по итогам 9 месяцев можно назвать основными — большая часть прибыли Whoosh формируется весной – осенью.

Дивидендная политика Whoosh предполагает, что выплаты зависят от показателя чистый долг/EBITDA:
• если показатель не более 1,5x, выплачивается 50% чистой прибыли
• если показатель более 1,5x, но не более 2,5х, то 25%
• если показатель более 2,5x, дивиденды не выплачиваются.

Дивдоходность невысока относительно рынка, но бумаги интересны прежде всего как история роста.

( Читать дальше )

Мы начинаем аналитическое покрытие Novabev Group (бывшая Beluga Group) с рекомендацией «Покупать» и целевой ценой на 12 месяцев 7000 руб. за акцию. Учитывая внушительные планы роста за счет активного открытия магазинов, считаем, что компания должна торговаться с премией 38% к историческому мультипликатору P/E (6,1x).

Главное

• Масштабная стратегия роста за счет расширения розничной сети. E-commerce поддержит средний чек и, вероятно, рентабельность. 

• Более 30 собственных и свыше 100 импортных брендов поддержат маржу.

• Дивиденды выросли с нуля в 2018 г. более чем до 100% чистой прибыли.

• Наша рекомендация — «Покупать», целевая цена 7000 руб. за акцию.

• Торгуется с ‘23п/’24п P/E 6,8x против исторического среднего 6,1x. Быстрый рост в ближайшей перспективе требует премии в 38%.

• Риски: потребители могут перейти на менее маржинальную продукцию.

В деталях

Стратегия роста выглядит достижимой, предполагает наращивание розницы. В 2021 г. Novabev поставила перед собой ряд стратегических задач, направленных на удвоение выручки к 2025 г. относительно 2021 г. Ключевой элемент — увеличение количества магазинов ВинЛаб до 2500 к 2024 г. с 1001 в 2021 г.

( Читать дальше )

Рубль укрепляется к доллару последние 5 торговых сессий, пара за это время потеряла более 4%, опустившись ниже 94.

Факторами укрепления нацвалюты стали меры по обязательной продаже валютной выручки крупнейшими экспортерами, а также эффект от жесткой позиции ЦБ по ключевой ставке. На этой неделе ожидается очередное заседание Банка России, наиболее вероятный сценарий — дальнейшее увеличение ставки. Это должно еще сильнее поддержать рубль, высоки риски дальнейшей коррекции USD/RUB.

Для рынка в целом крепкий рубль негативен. Давление оказывается через экспортеров —укрепление нацвалюты снижает рентабельность таких поставок в рублях. Тем не менее есть компании, для которых крепкий рубль не вредит или даже выгоден.

Предлагаем рассмотреть 5 акций, которые не пострадают от крепкого рубля:

• Интер РАО
Покупать. Цель на год: 5,9 руб. / +34%

Интер РАО работает на внутреннем рынке, основная выручка рублевая. Компания поставляет электроэнергию на экспорт, в частности в Китай, однако доля таких поставок незначительная.

( Читать дальше )

Всем привет! Выкладываю анализ сентября по компании NovaBev Group (она же Белуга). Изучил отчетность, операционные и финансовые показатели. Как всегда — выделил плюсы и минусы, а также постарался найти инвестиционные идеи. Анализ сделан на данных за 2022 и 1 полугодие 2023. 

Заметили ошибку или неточность в разборе? Буду благодарен если укажете на это.

Ссылка на файл с анализом:
disk.yandex.ru/i/TY6iE-cxcxNeow

Novabev Group – Акционеры утвердили дивиденды за первое полугодие

Капитализация: RUB 74 980 млн
Объём торгов: RUB 816,8 млн
В свободном обращении: 24,00%

Акционеры Novabev Group (бывшая Beluga Group) на состоявшемся 18 сентября внеочередном общем собрании акционеров утвердили выплату промежуточных дивидендов по итогам первого полугодия 2023 года в размере 320 рублей на одну акцию до налога.

Таким образом, на выплату дивидендов по акциям, находящимся в свободном обращении (без учета казначейских), будет направлено 3,65 млрд рублей, что составляет 120% чистой прибыли Novabev Group по МСФО за первую половину 2023 года. Рост дивидендных выплат на акцию по отношению аналогичному периоду 2022 года составит 113%.

Панарин Кирилл
Лазаричева Марьяна
«Ренессанс Капитал»

Решение акционеров ПАО Белуга Групп: 1. Изменить наименование Общества на следующее: полное фирменное наименование – Публичное акционерное общество «НоваБев Групп», сокращенное фирменное наименование – ПАО «НоваБев Групп», фирменное наименование Общества на английском языке: NovaBev Group.

www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=z6Bug-C4hj0qjmmGM5MP8tg-B-B

Российская алкогольная компания BELUGA GROUP планирует смену названия на NovaBev Group (ПАО «НоваБев Групп»). Вопрос с сегодняшнего дня находится на рассмотрении у акционеров группы, финальное решение будет принято 23 августа.

Предпосылками послужили несколько факторов:

·         С эволюцией компании существующее название перестало отражать ее суть и многоаспектность, а также соответствовать стратегии диверсификации бизнеса. Сегодня в основе деятельности находится уникальная инновационная вертикально-интегрированная бизнес-модель, объединяющая в одной компании производство, дистрибуцию и ретейл, которые в связке создают синергетический эффект, усиливая друг друга.

·         «ВинЛаб» обретает большую значимость как в группе, так и в индустрии, благодаря ему компания осваивает онлайн-пространство и становится экспертом в e-com.

·         Внешняя аудитория ошибочно принимает бренд группы за бренд водки и наоборот, необходимо разделить эти формы, в частности, после продажи международных прав на марку Beluga.

( Читать дальше )