Pmi

• На рынках акций второй день продолжилось ралли после пятничного доклада в США о состоянии рынка труда (“job report”), из которого следовало, что в августе и сентябре темпы создания рабочих мест были минимальными с 2012 г., хотя в целом экономика растет. Это отодвигает время повышения ставок ФРС, на что так реагируют рисковые активы, от акций до валют. В понедельник STOXX Europe 600 закрылся +3%, S&P 500 подрос на +1.8%. Индекс ММВБ +2.5%.

• Рубль на 64.75/долл, формально, — это рекорд с 31 августа, однако  по большому счету все равно можно говорить о “боковом тренде”. Пока нефть находится на уровнях несколько ниже 50 долл. за барр. по сорту Брент, ожидать слишком бурного роста рубля не приходится. Но, “job report” способствует ослаблению доллара, против которого растут многие валюты в мире. Рубль — не исключение, и движется синхронно с конъюнктурой валютообменных рынков.
  

• И снова нет больших изменений на рынках. Рубль на 66/долл., брент на 48,4 долл. за баррель. В пятницу Baker Hughes число нефтяных буровых в США упало на 26 до 614 шт., это минимум за 5 лет. Американская нефть WTI торгуется на 46 долл./барр., дисконт к бренту составляет  около 2 долларов и это минимальные значения с 2010 г.
  Блумберг публикует ежемесячные оценки добычи нефти разными странами. Вышли данные за сентябрь, из которых следует, что Саудовская Аравия в сентябре еще снизила производство до 10.3 млн. барр. в сутки по сравнению с пиком добычи в июле на уровне 10.57 млн. барр. в сутки. Наводнение нефтью больше не требуется?
  

Рыночная конъюнктура в российских обрабатывающих отраслях продолжала ухудшаться в июле на фоне слабого спроса, повлиявшего на объемы производства и приток новых заказов. Занятость продолжала сокращаться, одновременно произошло существенное ускорением темпов сокращения сырьевых запасов. На ценовом фронте, конкурентное давление и слабый спрос вынуждали компании снижать отпускные цены в июле, несмотря на ускорение роста закупочных цен. Объемы незавершенных заказов продолжали сокращаться на фоне избытка производственных мощностей и слабого поступления новых заказов, что привело к сокращению рабочих мест на некоторых предприятиях. В результате, сокращение занятости продлилось до двадцати пяти месяцев и наблюдалось по всему сектору обрабатывающих отраслей.

Предварительный индекс менеджеров закупок (PMI) в перерабатывающей промышленности КНР снизился в марте по сравнению с февралем, оказавшись существенно хуже ожиданий рынка.

Индекс, публикуемый HSBC, упал до 49,2 пункта с февральских 50,7 пункта, что соответствует 11-месячному минимуму и против 50,5 пунктов ожиданий. Все, что ниже 50 — рецессия. Динамика PMI указывает на уменьшение внутреннего спроса, что может свидетельствовать о замедлении темпов экономического роста — 7,3% в 4-м квартале.
 

Есть мнение, что слабый Китай к концу 2015 года может спровоцировать существенный рост биржевого золота. Физическое золото — монеты, слитки, драгоценности — растет и так. Быть может, пришло время купить металл, пока он еще торгуется низко? И, кстати, плохое положение дел в экономики очень вероятно спровоцирует власти на беспрецедентно масштабное QE. Предыдущее монетарное стимулирование оказалось, как видно на графике, на очень. Ждем.

• Греческая леворадикальная Сириза  получила большинство на выборах, 36.5%. Это дает ей 149 голосов из 300 в парламенте, а для формирования кабинета министров надо 151. Это предварительные данные, идет подсчет голосов, не ясно, как могут сложиться коалиции. 
  Сириза желает списания долга, прекращения диктата “тройки” (ЕС, МВФ, ЕЦБ), что чревато вылетом из зоны евро. На этих новостях акции пошли вниз. В частности, ближний фьючерс на Standard & Poor’s 500 потерял 0.8 %.
• После новой экскалации на Донбассе и обстрела Мариуполя Запад заявляет о возможности новых санкций. Источники Ъ говорят об отключении РФ от SWIFT-а.
• На этой неделе будет представлен антикризисный план правительства РФ.
• Также в этот четверг пройдет СД ЦБ РФ, ключевая ставка на уровне 17% не может оставаться вечно, после перестановок возникает интрига как дальше будут вести себя монетарный власти.

• АСВ утвердил критерии докапитализации, в них подпадают 27 крупнейших российских банков.
• Итоги форума в Давосе таковы. Украинская тема не стала основной. Генсек ОПЕК защищал политику картеля: если бы в ноябре были бы сокращены квоты, то сланцевые производители США нарастили бы еще добычу, и в ОПЕК пришлось бы еще больше сокращать добычу весной.

Прошлая неделя была ростовая для многих рынков, причиной чему, похоже, было решение ЕЦБ начать QE. Stoxx Europe 600 в пятницу поднялся на 1.7%, установил новый посткризисный рекорд. За 5 дней недели он вырос на 5.1%. S&P 500 в пятницу упал на 0.5%, недельный результат +1.6%. Индекс ММВБ вырос на 0.3%, а за неделю прирост составил 5%. Рубль стабилизировался, в пятницу доходил до 63/доллар, а сейчас ~64/доллар. Цены на нефть стабильны, брент держится чуть ниже 50/баррель.
 

Ускоренное сокращение в частном секторе на фоне наращивания инфляционного давления

www.markiteconomics.com/Survey/PressRelease.mvc/50f19cafb2354559b15aa03ad47fc099

В ноябре российский частный сектор ускорил сокращение деловой
активности при возрастании инфляционного давления, на что
указали данные исследования Индекса PMI®
, рассчитываемого
компанией Markit для HSBC. Темпы роста объемов производства в
обрабатывающих отраслях ускорились, однако темпы сокращения
деловой активности в сфере услуг были максимальными с мая
2009 года. Общая инфляция закупочных цен была максимальной
почти за четыре года на фоне максимального за 16 лет ускорения
инфляции закупочных цен в обрабатывающих отраслях. Ожидания
роста деловой активности в компаниях сферы услуг в ближайшие
12 месяцев стали негативными впервые с декабря 2008 года.