RUONIA

У нас тут очередной флоатер (скоро утонем в них) от очередного крупного эмитента, на этот раз из лизингового сектора. Государственный «Росагролизинг» завтра, 29 мая, соберёт книгу заявок на новый выпуск своих бондов с привязкой к RUONIA.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Недавно делал обзоры на новые выпуски Полюс [в долларах], А101, ДОМ.РФ, Газпром Капитал, Акрон, АФК Система.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚜А теперь — потарахтели смотреть на новый флоатер от Росагролизинга!

Используя сервис финуслуги от ЦБ и MOEX, клиенты могут найти вклады с максимальным процентом, соответствующие их требованиям. Сервис упрощеют процесс поиска, предлагая фильтрацию вкладов по различным параметрам, включая максимальный процент. Что бы получить сверхмасимальный процент, открывая вклад используйте промокод RF6HX3RJE и получите сверху до 4000 к своим процентам.

Вклады с максимальным процентом привлекают внимание вкладчиков, стремящихся к увеличению своих сбережений. Сервис финуслуг предоставляет удобный инструмент для выбора таких вкладов, позволяя сравнить условия и процентные ставки различных банков.

Выбирая вклады с максимальным процентом через сервис финуслуг, важно учитывать не только процентные ставки, но и другие условия вклада. Сервис финуслуг помогает оценить все аспекты предложений, обеспечивая осознанный выбор вклада нужным сроком и максимальным процентом.

Отличные новости — в списке свежих флоатеров от крупных и надежных эмитентов очередное прибавление! На этот раз АФК Система размещает облигации с плавающим купоном, причём сразу два выпуска — с привязкой к ключевой ставке и с привязкой к RUONIA. Давайте быстрее нырнем вместе со мной в разбор «свежачка» и оценим уместность добавления их себе в инвест-рюкзак.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Недавно делал обзоры на новые выпуски Ростелеком, Гарант-Инвест, НОВАТЭКа, ЕвроСибЭнерго, Евраз, ГТЛК.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

💸Эмитент: АФК «Система»

Продолжаю копаться в 💩, чтобы разыскивать и доставать оттуда 💎. Вот и новый выпуск флоатеров от Сегежи — вроде и блестит, но как будто с явным коричневым оттенком. Cбор заявок уже сегодня — 8 апреля.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Мой облигационный портфель превысил 1,5 млн рублей и в нём сейчас порядка 100 различных выпусков бондов. Недавно делал обзоры на новые выпуски РУСАЛа в юанях, Селектела, Легенды, СТМ, Газпрома, Сэтл Групп, Окей.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🌲Эмитент: ПАО «Сегежа Групп»

Дочерняя компания «Газпрома» – «Газпром капитал» – подготавливает выпуск флоатеров на сумму 20 млрд рублей с погашением в 2029 году. Бонды могут быть включены во второй котировальный список Московской биржи. Купон по облигации будет выплачиваться ежемесячно и привязан к ставке RUONIA (по которой банки предоставляют друг другу кредиты на условиях overnight) плюс 1,3%.

Книга заявок на участие в размещении уже собрана. Спред (разница между купонной ставкой и ставкой RUONIA) снизился до 130 базисных пунктов. От банков поступили заявки на 25% выпуска, управляющие компании планируют выкупить 70%, а страховые компании и брокеры – по 2% и 3% соответственно. Интерес со стороны ритейл-инвесторов составил 600 млн рублей.

Размещение выпуска флоатеров запланировано на 9 апреля, а единственным организатором и агентом выступит Газпромбанк.

В ноябре «Газпром капитал» выпустил облигации, замещающие евробонды Gaz Capital S.A. серии 47 на сумму 1 млрд евро с погашением 24 января 2024 года.

Самый главный должник на всем российском рынке опять идет занимать наши деньги, на этот раз под плавающую ставку.

💰Выпуск будет размещаться в рамках 2-й программы биржевых облигаций Газпрома (серия 002Р) на 500 млрд руб. В рамках программы уже размещены 12 выпусков бондов на 425 млрд руб., все с привязкой к RUONIA.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Мой облигационный портфель превысил 1,5 млн рублей и в нём сейчас порядка 100 различных выпусков бондов. Недавно делал обзоры на новые выпуски Уральской Стали и РУСАЛа (в юанях), Брусники, Инарктики, Роделена, «золотых» облиг Полюса.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

А теперь — поплыли смотреть на новый флоатер от Газпрома!

🔥Эмитент: ООО «Газпром Капитал»

Аналитики брокера ВТБ посчитали, что с учетом высокой ключевой ставки — 16%, спектр внимания инвесторов перемещается с акций в инструменты долгового рынка.

Специалисты прогнозируют жесткую монетарную политику Центрального банка на этот год, в том числе они подтвердили прогноз о нескором снижении ключевой ставки в силу того, что инфляция «отклонилась от цели». И исходя из таких вводных инвесторам лучше оставаться в инструментах денежного рынка и ликвидных ОФЗ с плавающей ставкой доходности, которая будет коррелировать с ключевой, то есть держать флоатеры!

Оказывается, всё гениальное — просто. ВТБ открыли мне глаза на рынок облигаций 🤣 Ладно, шутки в сторону, так как аналитики ВТБ действительно правы. Мы не знаем куда дальше будет двигаться инфляция и ключевая ставка, поэтому флоатеры действительно помогают доходности бумаг не отставать от роста рыночной доходности.

1. ОФЗ 29024

👉Дата выпуска — 03.05.2023г.

👉Дата погашения — 18.04.2035г. До погашения еще очень далеко, но плавающая ставка при этом нивелирует риски долгосрочного вложения.

📈На фоне резкого роста ключевой ставки в последние месяцы, интерес к теме «непростых» защитных облигаций резко возрос. Это заметно и по комментариям в моем телеграме: только за последнюю неделю я подробно отвечал на вопросы от нескольких человек, стремящихся разобраться в ОФЗ с плавающим купоном/номиналом.

С ОФЗ-ПД всё более-менее понятно. Номинал у них равен 1000 рублей, купон — постоянный на весь период обращения. Купонная доходность и доходность к погашению у таких ОФЗ известна в любой момент времени. Покупая ОФЗ-ПД, вы легко можете рассчитать свой будущий доход по ним и в процентах, и в рублях.

Флоатеры и линкеры устроены хитрее. И именно они обычно вызывают больше всего вопросов как у начинающих, так и у более искушенных инвесторов.



👉Флоатеры были созданы для того, чтобы застраховать инвесторов от процентных рисков (роста ключевой ставки).

👉Линкеры - для того, чтобы защитить вложения в государственный долг от последствий инфляции.

Впервые флоатеры и линкеры появились на долговом рынке относительно недавно. Минфин выпустил их для инвесторов в 2014-2015 годах — после громкого возвращения Крыма в родную гавань и первых санкций, в самый разгар девальвации рубля и разгона инфляции.

Ставка RUONIA сейчас в районе 15.6%, а значит, купонная доходность самых популярных флоатеров близка к 17%.

По-моему, немало, если эмитентом выступает Газпром, Русгидро или Россети☝🏻

Как я вижу ситуацию и на что обращаю внимание:

1. Сейчас цены чуть выше номинала. Когда КС начнет снижаться, многие захотят продать. Из-за низкой ликвидности возможно падение цен до 97-98%, что может снизить итоговую доходность.

2. Купоны корпоративных флоатеров считаются по-разному. Например, у Газпрома следуют за RUONIA с лагом 7 дней, а у РЖД — месяц.

3. Альтернативой флоатерам выступают фонды денежного рынка (LQDT, AKMM, SBMM). Доходность этих фондов ниже примерно на 1.7-2%. Но маркет-мейкеры обеспечивают ликвидность — это огромный плюс.

Для меня самый лучший (надежный, ликвидный) флоатер это Газпром-07 (RU000A106375), о котором впервые написал еще в июле 2023 года. 

А лучший фонд денежного рынка зависит от банка, в котором у вас счет. Если покупать LGDT в ВТБ или SMM в Сбере, то комиссии за сделку не будет.

В начале осени у нас было лишь менее 30 вариантов облигаций с плавающей/переменной ставкой, сейчас – уже почти 80!

⬆️ С привязкой к RUONIA, высокие грейды

Самая база по флоатерам:

• Два основных типа бумаг – с привязкой к RUONIA и с привязкой к ключевой ставке ЦБ. Как правило, руония доступна для всех, а ЦБ – только для квалов
• Кроме спреда и текущей цены главное в этих бумагах – принцип пересчета купона (ежедневно или реже) и ликвидность
• Во флоатерах с привязкой к RUONIA за редким исключением НКД пересчитывается ежедневно, а итоговый купон складывается из суммы НКД за каждый день купонного периода. Поэтому размер купона мы узнаём только по завершении КП, но примерно прикинуть его можно заранее, руония ходит за ЦБ и не слишком волатильна
• Тут важно, что доходность таких бумаг (с ежедневным пересчетом) моментально реагирует как на подъем ставки ЦБ, так и на ее снижение – соответственно тем, кто ждет скорого снижения, избавляться в первую очередь имеет смыл именно от них