Research

[Аналитическое покрытие] Дебютное размещение облигаций Монополии: крупный игрок выходит на рынок

В сентябре АО “Монополия” (далее «Компания» / «Монополия») объявила о своем дебютном привлечении капитала на публичном долговом рынке. Компания является российской логистической платформой, объединяющей тысячи участников рынка перевозок в цифровой среде при помощи сервисов и технологий.

О компании
Монополия – логистическая платформа, объединяющая участников рынка автомобильной логистики в цифровой среде при помощи сервисов и технологий

Компания является платформой цифровой логистики и решает основные задачи участников рынка грузоперевозок – поиск груза, организация вывоза собственными силами или с привлечением транспорта Монополии, документарное сопровождение, а также прочие сопутствующие процессу услуги за счет мультисервисной модели.

История Компании

• 2006 год. Создание ООО «Монополия» в августе 2006 года. Основным направлением деятельности является оказание транспортно-экспедиционных услуг с фокусом на рефрижераторных перевозках.

( Читать дальше )

Альфа Дон Транс — Кредитный обзор — Результаты 2-го квартала 2024 года

Резюме

Сохраняем целевое действие для портфеля Долгосрок – «Покупать»

ООО «Альфа Дон Транс» (Далее – «АДТ» / «Компания»), один из ведущих игроков на рынке автомобильных грузоперевозок нерудных материалов и сельскохозяйственной продукции Черноземья, опубликовал[1] операционные и финансовые результаты деятельности, подготовленные в соответствии с Российскими Стандартами Бухгалтерской Отчетности («РСБУ»), за период, закончившийся 30 июня 2024 года.

Ранее мы публиковали[2] актуализированный обзор по состоянию компании в соответствии  с которым наше решение по целевому действию для портфеля «Долгосрок» было «Покупать». По итогам пересмотра обзора с учетом данных за 2-й квартал – сохраняем решение и продолжаем держать существенную долю в портфеле с возможностями приобретения по более привлекательным ценовым параметрам.

( Читать дальше )

Альфа Дон Транс — Кредитный обзор — Результаты 1-го квартала 2024 года

Читать обзор по ссылке.

Ранее мы провели серию публикаций, связанных с результатами компании «Альфа Дон» за 1-й квартал 2024 года. Более подробно ниже:
— Презентация финансовых и операционных результатов
— Обсуждение результатов с менеджментом компании (MD&A)

С мая 2024 года мы занимаемся подготовкой аналитических обзоров по компании с целью погружения инвесторов в бизнес со стороны buy-side и более высокой прозрачности. Все это возможно именно благодаря активному вовлечению менеджмента в обсуждение, а также содействию в подготовке материала. В текущий волатильный этап не только для рынка ВДО, но и для экономики в целом, дефицит аналитических материалов является критичным для принятия решений. Поэтому мы подготовили обновленный взгляд на компанию с учетом результатов 1-го квартала 2024- го года, который вызвал множество вопросов. С обзором на основе результатов 2023-го года можно ознакомиться здесь.

( Читать дальше )

Альфа Дон Транс — Credit Research '23

Полный обзор в Телеграмм канале.
Заявление об ограничении ответственности.

Доброе утро!

Ранее мы анонсировали результаты Альфа Дон Транса за 2023-й год. Теперь мы рады представить вам наш кредитный обзор по эмитенту на основании данных за 2023-й год. Мы хотели бы поблагодарить компанию за её активное участие и высокую степень прозрачности в рамках подготовки отчета. Отчет получился достаточно фундаментальным и поможет погрузится любому инвестору в бизнес компании, а также понять основные перспективы и риски. В частности, мы приняли решение увеличить долю эмитента в портфеле до 15% (+5.18 п.п.), соответственно:

Целевое действие для портфеля Долгосрок — «Покупать»

Решение принято на основании: (1) наличия достаточного запаса ликвидности и буфера в виде неиспользованных линий на горизонте прогнозирования, (2) более высокого «фундаментального» рейтинга платежеспособности, (3) высоких темпов роста показателей, (4) недооцененности выпуска ALDOTR 18 09/21/27 1P01 — превышение G-spread над средним по индустрии на 50 б.п., а также (5) роста доли собственных ТС в структуре автопарка.

( Читать дальше )

Добрый день.

утренний мой дофаминчик, когда арендовал еще

По поводу инструментария работы с рыночными явлениями, тут буду немногословным, меня и так часть коллег критикует немного.
— можно посмотреть труд JC, это описано еще в нескольких вариациях у разных людей.
— рассмотрим, что я публиковал в начале

( Читать дальше )

Доброго времени дня.

продолжаю.

В наличии
— список гипотез для тестирования,
— изучили немного программу для тестирования на исторических данных,
— добыли исторические данные, например тут,
— узнайте свои торговые издержки, 
— учли гэпы экспираций, в идеале сделали справочники каких то сильно влияющих, заранее известных событий, новости, экспирации, выборы, длинные выходные, почитали и ужаснулись или нет. Справочники, чтобы потом выключать страты или наоборот включать под эти события/факторы.
— так как я сторонник, чтобы побыстрее начать, пусть и не идеально правильно то может быть стоит начать с готовых кодов, упоминал JC, форумы Wealth-lab, MultiCharts и всяких журналов трейдерских выпускавшихся в забугорье. Это может позволить лучше изучить свою программу для тестирования, это важно, чтобы не возникало состояния, когда не хочется тестить, потому что не знаю как. Тестировать, если есть возможность один код сразу на куче инструментов. Записывайте наблюдения, вот на этом инструменте чаще работает любой код, например.

( Читать дальше )

Продолжаем давнюю тему исследований. На этот раз будем изучать совсем необычные для исследования данные. Они лежат на поверхности и знакомы даже ручным трейдерам, т.к. сталкиваются с ними ежедневно, но почти не обращают на них внимание. Помечены на картинке.

 

Данные.

 

• Deal  — номер сделки в MT5. Сделка — осуществленная покупка/продажа соответствующего актива.
• Order  — номер ордера соответствующей сделки в MT5. Ордер — торговый приказ определенного типа.
• ID  — строковый идентификатор соответствующей сделки в MT5. В данном случае он числовой и соответствует (гипотеза) независимому от торговых платформ номеру учетной записи соответствующего действия брокера.

Данные номера сквозные — в хронологическом порядке последовательно нумеруются действия всех клиентов брокера (Deal/Order — MT5, ID — all).

 

Идея.

( Читать дальше )

 

Конечно, речь о процессе). Результат подтянется если с процессом все ок. Сейчас о процессе.

 

Алго-трейдинг что дышло… Будет таким каким ты захочешь чтобы он был. Захотел поиграть в исследователя. Понятно, копаясь в каждой новой стратегии, ты исследуешь, но тут захотелось более по-взрослому и не в разрезе стратегий.

 

Недавно задавался вопросом, какой таргет для ML выбрать, много интересного написали в комментариях. Собрал тестовый стенд, формализовал таргеты, написал на питоне обработчик (вплоть до интерпретатора) результатов и погнал.

 

Взял 5 стратегий. Не буду вдаваться в детали своего подхода, для простоты… — взял 5 дата-сетов, или 5 признаковых описаний. Прикрутил некоторое кол-во разных таргетов, разнообразил некоторыми другими различиями (читай, факторами) и все это основательно прогнал. Результаты замерял на OOS.

 

Ожидание:

1. Будет выраженное влияние используемого таргета на результат стратегии.

2. Возможно, получится заметить какую-то закономерность по поводу зависимости качества модели от используемого таргета в зависимости от типа стратегии/признакового описания.

( Читать дальше )

Алгоритмическая торговля, без сомнения, очень творческая сфера. Имею в виду «творческая» в самом широком смысле этого слова, т.е. сфера в которой не совсем понятно, куда конкретно идти, если понятно направление, с путями не все ясно, если известны пути, хз как конкретные препятствия преодолевать, возникает куча локальных или глобальных вопросов, на которые с ходу ты не знаешь ответы и ты начинаешь что-то придумывать искать. Это и есть творчество.

 

Противоположность творчеству – рутина. Когда ты уже знаешь что и как – нужно просто это делать. Ничего не нужно придумывать, «все уже придумано до нас», тобой же или кем-то – не важно, просто делаешь, не интересно, скучно, но нужно.

 

Ненавижу рутину и питаю очень теплые чувства к творческой составляющей с её вызовами и интересными поворотами. К счастью рутину можно забороть вполне себе творческим способом и слово ему АВТОМАТИЗАЦИЯ – великая и ужасная прекрасная.

( Читать дальше )

Все-таки все люди супер разные, очередной раз убеждаюсь. Даже вот когда речь заходит о рисечах и бэктестах.

 
Сразу скажу, что это не полноценная исчерпывающая классификация, а всего лишь набор некоторых архетипов, не исчерпывающий набор и, возможно, не самые типичные архетипы даже.

И да, все персонажи вымышлены, все совпадения случайны))).

Архетипы алготрейдеров:

1. Просеиватель. Прочесывает все что можно в поисках простых, но ± законченных идей, берет, идею, тестит, выкидывает если не работает, ищет дальше, способен генерировать идеи и сам, работает с идеями в таком же ключе. Считает, что успех в том, чтобы просеять как можно больше простых идей, чтобы именно за счет этого найти большое число интересных идей.

2. Мега-мозг — перелопачивает тонны литературы, исследований, знает сто-пицот математических методов, теорем, вероятностных распределений. Среди знакомых ему формул, теорем и распределений, вероятно, даже встречаются те, где в названии не две фамилии, а 3, но это не точно. Считает, что успех в том, чтобы быть на острие научного прогресса, поглощать передовые исследования.

( Читать дальше )