S&P500 фьючерс

В последние годы основными покупателями американских акций выступали сами корпорации. Как buyback влияет на стоимость активов?

В прошлом году на американском рынке акций было всего два покупателя: корпорации и домохозяйства. Остальные продавали свои бумаги.

Самым главным участником рынка стали сами компании, которые приобретают свои же собственные акции, сокращая их количество.

По разным оценкам, в 2018 г. на цели «байбека» было выделено от 806 до 824 млрд долларов, а на дивиденды потрачено около 462 млрд долларов.

Объем выплаченных дивидендов и обратно выкупленных акций (млрд дол. суммарно за год)

Начиная с нового тысячелетия одним из главных драйверов роста фондового рынка США были именно выплаты акционерам. При заметном снижении их объемов происходили болезненные коррекции.

В то же самое время прошлый год оказался рекордным по сумме «байбеков», однако это не помешало двум серьезным коррекциям. По нашему мнению, выкупы компаний напротив, спасли рынки от более существенного падения. По итогам прошлого года чистый приток капитала (включает в себя «байбеки», покупки домохозяйств, инвестфондов, пенсионных фондов и страховых компаний) в акции США упал в 1,6 раза.

Американский рынок акций консолидируется рядом со своими историческими максимумами. Стоит ли покупать ценные бумаги или «шортить» их?

По рассчитываемому нами сентименту, пока не подходящее время для покупки акций. Сейчас индикатор подошел к отметке 0, что говорит о нейтральности настроений на рынке.

Сентимент американского фондового рынка Investbrothers (месяц)

Источник: Investbrothers 

Критическими точками является отметка в 0,6 и (-0,6), преодолев их, сентимент указывает на крайне эмоциональные движения на рынках. Так было в декабре 2017 г., а также в марте и декабре 2018 г.

В то же самое время, несмотря на трехмесячное ралли, пока нельзя говорить о перекупленности рынка, так как, по нашим подсчетам, покупателей сейчас не так много и нынешний рост не носит характера эйфории.

По сентименту от AII, к прошлой среде на рынке было 35% «быков» и 28,3% «медведей», что также говорит об умеренных настроениях на рынках.

Тикер — SBSP

Фонд создан компанией «Сбербанк Управление активами». Он полностью повторяет структуру индекса SP 500.

Комиссия фонда составляет 1%.

Приобрести ETF можно в режиме онлайн через брокерский счет.

Новый фонд создан методом физической репликации, а не покупки другого иностранного ETF на этот же индекс.

Состав фонда в онлайн-режиме передается на биржу, которая каждые 15 секунд рассчитывает и публикует внутридневную стоимость пая фонда.