S&P500

Стратеги Citigroup Inc. высказались за приостановку снижения процентных ставок Федеральной резервной системой (ФРС), противопоставив своё мнение прогнозам экономистов банка. Экономисты Citi продолжают настаивать на снижении ставки на 0,5% в декабре, несмотря на то, что многие аналитики с Уолл-стрит уже отказались от подобных ожиданий.

Позиция стратегов: сделайте паузу

В своём отчёте от 22 ноября стратеги Джабаз Матай и Алехандра Васкес заявили:

«Мы считаем, что ФРС должна приостановить снижение ставок, если только данные по занятости за декабрь не окажутся крайне слабыми».

При этом они отметили, что даже при слабых показателях роста рабочих мест другие индикаторы, такие как данные по заявкам на пособие по безработице, указывают на устойчивость рынка труда.

Стратеги рекомендуют инвесторам подготовиться к возможной паузе в политике ФРС, заняв позиции на рынке OIS-контрактов (overnight index swap), соответствующих декабрьскому решению ФРС. По состоянию на 5 ноября ставка составляла 4,404%, а к настоящему времени выросла до 4,46%, отражая менее чем 50%-ю вероятность снижения ставки на 0,25%.

📉 S&P500 — 17-я неделя базового цикла (20 недель в среднем). Ретро-Меркурий (https://t.me/jointradeview/146) от 26 ноября честно пытался развернуть тренд от линии сопротивления, образованной нашим сигналом с участием Венеры от 11 ноября (https://t.me/jointradeview/259). Я предполагал разворот на прошлой неделе (https://t.me/jointradeview/268), но Меркурию не хватило сил, да и технически открытие короткой позиции было исключено. Стопы позиции от 18 ноября не вынесло.

☝️ Рынок пока так и не закрыл «разрыв Трампа» от 6 ноября (см. график). Вся эта формация выглядит подвешенной в воздухе и довольно нестабильной. Опять напоминаю, что 4-летний цикл (https://t.me/jointradeview/66) и 50-недельный цикл (https://t.me/jointradeview/187) все еще не закрыты хорошей коррекцией. Здоровой 10%-ной коррекции не было с осени 2022 года. С учетом зрелости длинных циклов и базового цикла — самое время.

⚠️ Триггером потенциальной коррекции может стать наш следующий «плановый (https://t.me/jointradeview/20)» экстремум-прогноз 9 декабря.

Естественно, что финансовые активы в США всегда стоили намного дороже, чем в остальном мире, но вот, чтобы настолько, это по моему уже на грани дисбаланса. На данный момент, процентное соотношение капитализации индекса S&P 500 к ВВП мира, официально достигло нового исторического максимума в 46%. За какие-то 15 лет такое соотношение увеличилось аж вчетверо, и как мы видим, этот показатель уже давно превысил уровни зафиксированные на пике пузыря доткомов в 2000 г.

А между тем, % соотношение капитализации фондового рынка США к ВВП США, также достигло нового рекорда в 205%. И кроме того, впервые в современной истории капитализация рынка Америки превысила $50 трлн. Слишком большой, чтобы дать упасть или колосс на глиняных ногах?

https://t.me/BeglaryanCapital

Предстоящая неделя должна дать ответ на два вопроса: каким будет решение ФРС на заседании 18 декабря и степень вероятности долгового кризиса во Франции.
В отношении ФРС все внимание на экономические данные США, которых будет масса на этой неделе.
Участники рынка внимательно изучат отчеты ISM промышленности и услуг США, вакансии рынка труда JOLTs, но безусловным хитом станет отчет по рынку труда США в пятницу.
Банки ждут уверенно сильный нонфарм за ноябрь, который не станет звездным, ибо рынок труда продолжит охлаждение, но возвращение в рабочую силу забастовщиков и временно безработных из-за штормов на фоне увеличения найма в сфере ритейла по причине рождественских распродаж должно дать уверенно сильный отчет.
До заседания ФРС выйдут ещё данные по инфляции за ноябрь, которые ФРС учтет при принятии решения, но основным поводом для снижения ставок ФРС в сентябре и ноябре стало беспокойство в отношении рынка труда, инфляция сейчас не так важна, ибо планы Трампа считаются инфляционными.
На текущем этапе банки и участники рынка продолжают ожидать снижения ставки ФРС в декабре, но это снижение ставки может быть ястребиным, если прогнозы членов ФРС по количеству снижений ставок на 2025 год будут пересмотрены в меньшую сторону, а Пауэлл заявит о принятии решений «от заседания к заседанию».

⚠️Обзор мировых фондовых индексов!

💲Прогнозы на все ведущие индексы, биткоин, нефть, газ и драгметаллы.

⚠️Для комфортного просмотра видео из России понадобится VPN или плагин для браузера.

Если вам понравилось видео, поставьте лайк и обязательно напишите комментарий на youtube, этим вы поддержите нас. Приятного просмотра!

Источник: https://t.me/s/take_pr

Уходящая неделя фактически закончилась в среду, т.к. День Благодарения в США в четверг привел к уходу крупных игроков на выходные до понедельника.
Ключевые экономические отчеты США вышли сильными, низкий уровень недельных заявок по безработице указывает на падение уровня безработицы в ноябрьском нонфарме, а рост базовой инфляции РСЕ США до 2,8%гг против 2,7%гг ранее хоть и соответствовал ожиданиям, но находится намного выше прогноза ФРС в 2,6%гг на конец 2024 года.
Рынки по-прежнему ожидают снижение ставки ФРС в декабре на 0,25%, но банки предупреждают о растущих рисках сохранения ставки ФРС неизменной на декабрьском заседании.
Сильная коррекция ожиданий рынка по траектории ставок ФРС логична после публикации нонфарма США 7 декабря.

По Еврозоне печаль усиливается, хотя пока не отражается в цене евро.
Плохие отчеты о росте экономики Еврозоны, страх перед пошлинами Трампа, политические риски выборов в Германии и Франции, снижение инфляции быстрее ожиданий: ничто не отразилось на курсе евро на этой неделе.