S&p500

Хедж-фонд Scion Asset Management Майкла Бьюрри раскрыл данные по сделкам за второй квартал 2023 года. Прототип героя фильма «Игра на понижение» (Бьюрри стал прототипом героя книги Майкла Льюиса, по которой снят фильм) сделал ставку на падение рынка США и полностью избавился от бумаг крупнейших китайских ретейлеров — JD.com и Alibaba, свидетельствуют данные декларации 13 F, предоставленной в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC). Китайские компании JD.com и Alibaba занимали наибольшую долю в портфеле фонда: ранее суммарно она составляла 19,82% от общей стоимости активов под управлением Scion. Также Бьюрри избавился от акций банков Wells Fargo, Western Alliance и First Republic Bank, энергетических компаний Cottera, Nov, Devon Energy и других.

На 30 июня 2023 года занимают пут-опционы на акции фонда SPDR S&P 500 ETF Trust (51,05%). Также большую долю в портфеле Scion Asset Management имеютпут-опционы на бумаги фонда Invesco QQQ ETF, который отслеживает динамику технологического индекса NASDAQ-100 (42,54%). Таким образом, на пут-опционы против американского фондового рынка на конец второго квартала приходилось 93,59% от всего портфеля фонда.

( Читать дальше )

В данный момент формируется модель перераспределения объема с потенциальным восстановлением до предыдущего источника сопротивления.

Готовьтесь к падению акций и долгосрочных облигаций, а экономика США пошатнется, предупредил Билл Гросс.

«Я просто думаю, чтоиз-за низкой премии за риск акций и относительно высоких коэффициентов PE рынок переоценен», - сказал Bloomberg в пятницу инвестор-миллиардер, известный как «Король облигаций». Другими словами,ожидаемая доходность акций и безрисковых инвестиций, таких как 10-летние казначейские облигации, сейчас практически одинакова, а цены на акции находятся на исторических максимумах по отношению к прибыли компаний.

«Вы должны быть очень осторожны с точки зрения оценки акций, несмотря на искусственный интеллект и динамику движения вперед», — сказал Гросс, повторив предупреждение, которое он опубликовал в июле.

Фондовый рынок США взлетел в этом году, подпитываемый неистовой шумихой вокруг искусственного интеллекта и растущими надеждами на то, что инфляция отступит, Федеральная резервная система снизит процентные ставки и экономика избежит рецессии. Однако Гросс сказал, что текущие оценки по-прежнему кажутся ему чрезмерными, и отметил, что полное влияние повышения ставок ФРС с почти нуля до 5% с прошлой весны еще не ощущается.

( Читать дальше )

На предстоящей неделе будет немного важных плановых событий, при отсутствии эскалации торговой войны США и Китая можно ожидать переход рынков в состояние флэта до недели с 21 августа.
По США внимание участников рынка будет сфокусировано на розничных продажах во вторник и протоколе от июльского заседания ФРС в среду.
Розничные продажи США важны для определения риска рецессии, ибо основной вклад в ВВП США дает потребление, а ФРС внимательно следит за этим отчетом, ибо монетарная политика влияет на инфляцию через снижение потребительского спроса.
Протокол ФРС, скорее всего, будет выдержан в нейтральном стиле зависимости от данных, как и июльская пресс-конференция Пауэлла, и вряд ли окажет влияние на рынки, любые перемены риторики в отношении перспектив политики ФРС логичны на симпозиуме Джексон-Хоул 24-26 августа.

Экономические отчеты Британии станут главными на предстоящей неделе для валютного рынка, участники рынка скорректируют свои ожидания по пику ставок ВоЕ на основании роста зарплат, инфляции и отчета по розничным продажам.

( Читать дальше )

Фондовый рынок выглядит рискованным и многие всегда ждут его крах. Но в долгосрочной перспективе такие аргументы обычно лучше игнорировать. С 1900 года средняя реальная доходность американских акций составляет 6,4% в год. За три десятилетия это превратило бы покупательную способность в 1000 долларов в 6400 долларов. Облигации, основная альтернатива, и близко не подходят. При средней исторической доходности в 1,7% в год они приносили бы жалкие 1700 долларов. С наличными было бы еще хуже.

Урок для сегодняшних инвесторов, многие из которых были застигнуты бычьим рынком в этом году, может показаться очевидным. Забудьте о спаде, который может материализоваться, а может и не материализоваться. Просто покупайте и держите акции и ждите доходности, которая сотрет любое количество кратковременных падений. К сожалению, здесь есть загвоздка. Сегодня важна не историческая доходность, а перспективная. И по этому показателю акции сейчас выглядят более дорогими — и, следовательно, более низкодоходными — по сравнению с облигациями, чем за последние десятилетия.

( Читать дальше )

Добрый день, коллеги. Сидел анализировал акции рынка США, сложилось впечатление по результатам последних двух недель, что на американском рынке началась коррекция. Единственный сектор, который, по моему мнению, прекрасно себя чувствует, это нефтянка на фоне растущих котировок на brent/wti, в частности, акции Chevron.

Всем успешных торгов.

Мой Телеграм t.me/sdrozdovv

Главным событием уходящей недели стал указ Байдена по запрету инвестиций в Китай.
Редакция была более мягкая, нежели предварительные варианты, ибо нет запрета по инвестициям в публично торгуемые акции, компаниям дали 45 дней для обсуждения и, после обсуждений, не исключено внесение изменений, тем не менее, этот указ положил начало новому витку торговых войн, а торговые войны — это всегда негатив и увеличение риска рецессии.
Вторым событием, нанесшим вред рынку, был инсайд от FT о том, что рост прибыли чиповых компаний, в частности Нвидиа, связан с покупками чипов Китаем впрок по причине опасений запрета экспорта чипов Байденом.
В сочетании с оглашением Нвидиа о переносе производства нового чипа для ИИ на 2 квартал 2024 года вместо конца 2023 года ранее эта новость убила в инвесторах мечту о технологической революции, которая предотвратит рецессию.
Негатив уходящей недели наложился на предыдущие проблемы по снижению рейтинга США с нехваткой ликвидности, банковские проблемы тоже никуда не делись, а теперь рейтинговые агентства начали снижать рейты банков США, в Китае призрак очередного витка краха девелоперов.

( Читать дальше )