S&p500

В первой серии мы разобрали, как образовался ипотечный пузырь. Ознакомиться можно по ссылке.

Теперь разберём, как этот пузырь лопнул и какие последствия за этим последовали.

Лето 2007 года

Экономический рост был устойчивым, рынок ценных бумаг достиг новых исторических высот.

Перед ФРС стояла дилемма, проводить ли ужесточение ДКП (повышать процентную ставку) для борьбы с инфляцией или стимулировать экономику из-за первых проблем на рынке недвижимости.

Продажи новых домов продолжали снижаться.

Всё больше заёмщиков пропускали выплаты по ипотечным платежам.

В начале августа 2007 года ипотечный рынок стал рушиться.

Банк BNP Paribas, крупнейший во Франции 9 августа заморозил инвестиции на сумму 2,2 млрд долларов в трёх своих фондах, поскольку его позиции в американских ипотечных кредитах привели к убыткам.

Банки Европы с большой осторожностью стали кредитовать друг друга, что вынудило Европейский центральный банк (ЕЦБ) залить в систему 156 млрд евро для поддержания ликвидности.

( Читать дальше )

Банковский кризис в США выходит из-под контроля и грозит распространением по всему миру. Фактически, ФРС свела на нет проводящуюся программу количественного ужесточения (QT), так как баланс резервов за неделю подскочил на $440 млрд до $3,4 трлн, согласно данным Capital Economics.

Источник изображения: bloomberg.com

Также за прошедшую неделю объем заимствований со стороны банков у ФРС для поддержания ликвидности превысил $150 млрд. Это уже на 38% больше, чем они заняли в 2008 году.

( Читать дальше )

US CDS она же годовая страховка от дефолта США продолжает расти и уже обогнала показатели 2008 года.

ЕЦБ повысил ставку на 50 б.п., до 3,5%. Это максимальное значение с октября 2008 года.

Хаос в банковском секторе привел к призывам к ФРС приостановить или даже обратить вспять темпы ужесточения денежно-кредитной политики.

Задача ФРС — понять, как одновременно поддержать банки и усмирить инфляцию, и при этом не спровоцировать рецессию. Хотя теоретически ФРС может использовать двойной подход, риск заключается в том, что дальнейшее повышение процентных ставок приведет к дальнейшему напряжению и без того ослабленного финансового сектора. Их работа только что значительно усложнилась.

Сторонники того, чтобы ФРС сделала паузу в своем цикле ужесточения говорят, что последствия краха SVB приведут к тому, что банки будут менее охотно выдавать кредиты, что приведет к ужесточению условий кредитования и замедлению экономики без необходимости дальнейшего повышения процентных ставок.

Экономисты Goldman Sachs в среду подсчитали, что «постепенное ужесточение стандартов кредитования», которое они ожидают в результате продолжающегося стресса малых банков, будет иметь такой же эффект, как повышение процентных ставок примерно на 0,25-0,50 процентов.

( Читать дальше )

JPMORGAN, MORGAN STANLEY AND OTHERS IN TALKS TO BOLSTER FIRST REPUBLIC

Сообщается, что банк уже получил финансирование от ФРС и JPMorgan Chase.

www.wsj.com/articles/jpmorgan-morgan-stanley-and-others-in-talks-to-bolster-first-republic-4f9eeb76

Банковская система США остается сильной, и вкладчикам американских фининститутов не стоит беспокоиться о своих средствах, считает министр финансов США Джанет Йеллен.

В четверг Йеллен выступит в финансовом комитете Сената, где планируется обсуждение проекта бюджета президента США Джо Байдена на 2024 финансовый год.

«Я могу заверить членов комитета, что наша банковская система остается сильной и американцы могут быть уверены, что их средства будут на месте, когда они им потребуются, — говорится в тексте, подготовленном для выступления Йеллен в финансовом комитете Сената. — Действия, предпринятые на этой неделе, демонстрируют нашу решительную приверженность обеспечению безопасности сбережений вкладчиков».

Или наоборот начнем восстанавливаться на сегодня? Как думаете?

Тёпленькая пошла :)

Для спасения банковской системы США туда могут «влить» $2 трлн.
Программу экстренного кредитования банков для преодоления кризиса обсуждает ФРС.