Sual Partners

Совет директоров Русала не принял решение о выплате дивидендов  

По словам компании, отсутствие аудированной финансовой отчетности по МСФО за 9M21 (которая служит базой для расчета дивидендов) — основная причина, по которой совет директоров не имеет права принимать взвешенное решение по рекомендации размера дивидендовa. После этого заявления SUAL Partners — второй крупнейший акционер РУСАЛа, который инициировал заседание совета директоров, назвал такие действия грубым нарушением прав миноритарных акционеров на справедливое распределение прибыли компании.

Акции РУСАЛа вчера упали на 2.8%, но мы считаем, что это было скорее следствием общей распродажи на российском рынке, нежели сильного разочарования в отношении отсутствия дивидендов. Рынок в настоящий момент считает дивиденды (которые, по нашим оценкам, могли бы обеспечить доходность до 6%) маловероятными, учитывая приобретение 4.35% акций РусГидро и обсуждаемое разделение на два бизнеса. Мы сохраняем рейтинг НЕЙТРАЛЬНО по РУСАЛу.

Атон

Упорство, с которым ОК «Русал» использует любой предлог, чтобы проигнорировать требования утвержденной советом директоров дивидендной политики и не выплачивать дивиденды, иррационально. Финансовое состояние ОК «Русал» позволяет ей, ничуть не ущемляя себя в расходах на инвестпрограмму, экологическую модернизацию и социальные проекты, выплачивать акционерам минимально предусмотренные политикой дивиденды, которые значительно уступают тем, что платят другие российские металлургические компании

Тем более, что девять месяцев 2021 года были для ОК «Русал», как признавала сама компания в производственном отчете, благоприятными: цены на алюминий в этот период достигали рекордных с 2008 года значений, спрос на металл стремительно восстанавливался к допандемийному уровню, а предложение сократилось в связи с повышенными требованиями клиентов к углеродному следу продукции

— представитель Sual Partners 

Sual Partners считает отказ «Русала» по дивидендам нарушением прав миноритариев (interfax.ru)

Совет директоров РУСАЛа 14 декабря рассмотрит вопрос о созыве ВОСА по вопросу выплаты дивидендов за 9 месяцев 2021 г.

Совет директоров РУСАЛа 14 декабря рассмотрит вопрос о созыве внеочередного собрания акционеров по вопросу выплаты дивидендов за 9 месяцев 2021 г. Об этом сообщается в пресс-релизе компании. Процедуру инициирует миноритарный акционер Sual Partners. Если совет директоров одобрит инициативу, то ВОСА может состояться 10 января 2022 г. Список лиц для участия в голосовании будет определен 17 декабря 2021 г.

Sual уже в этом году инициировал аналогичный вопрос, но только относительно дивидендов за 1-е полугодие 2021 г., и тогда мажоритарный акционер EN+ был против. С учетом этого, а также того факта, что финансовые результаты РУСАЛа за 3 кв. еще не опубликованы, мы полагаем, что инициатива Sual не будет одобрена советом директоров.

Промсвязьбанк

«Совет директоров и менеджмент МКПАО „ОК РусАл“» применяют двойные стандарты, вставая на защиту интересов миноритарных акционеров «Норильского никеля» и в то же время полностью игнорируя интересы собственных миноритариев, в том числе принятую и утвержденную советом директоров ОК «РусАл» дивидендную политику, которая отражает ответственный и рачительный подход к управлению"

— представитель Sual Partners.

Дивидендная политика «РусАла» предусматривает выплату 15% от «ковенантной EBITDA» (операционная EBITDA + дивиденды от «Норильского никеля»), напомнил акционер «Русала».

«Дивидендная формула была специально согласована советом директоров и основными акционерами ОК „РусАл“ таким образом, чтобы предусмотренные политикой минимальные выплаты не могли создать рисков ни в отношении инвестиционной деятельности компании, ни ее социальных обязательств, ни тем более ее финансовой устойчивости. В этой ситуации позиция совета директоров „ОК РусАл“, поощряющего позицию менеджмента о защите прав компании как миноритарного акционера „Норильского никеля“ и пренебрегающего правами своих собственных миноритарных акционеров, выглядит, с точки зрения Sual Partners, еще более вопиющей и недопустимой»

( Читать дальше )