Veon

Согласно исследованию АКРА, совокупный объем телекоммуникационного рынка в России в 2020 г. мог составить 1,79 трлн руб. (+2% г/г), при этом в среднесрочной перспективе темпы роста рынка ожидаются на уровне инфляции (~4% в год).

Кроме того, в секторе произойдет наращивание капитальных затрат на развертывание сетей 5G (1,0-1,1 трлн руб. за 2021-2027 гг.), что может привести к отрицательным чистым денежным потокам, увеличению долговой нагрузки и снижению дивидендных выплат операторов, однако окончательный эффект будет зависеть от реализации того или иного сценария по утверждению частот для развертывания сетей 5G.

Мы разделяем точку зрения, предполагающую умеренные темпы роста телеком-рынка, а также мобильного рынка в частности, на уровне ~4% до 2024 г., однако мы не закладываем существенного роста капитальных затрат отрасли в среднесрочной перспективе до реализации конкретного сценария с распределением частот. При этом отмечаем, что значительный рост капзатрат, потенциально вызванный в числе прочих принятием неоптимального частотного диапазона (не 3,3-3,8 ГГц) для развития 5G в качестве основного, несет риски для отрасли, и в данном случае мы рассматриваем Ростелеком как наиболее защитную инвестиционную историю в секторе по ряду критериев.

Купрянова Анна

( Читать дальше )

Управляющие потратились на оптимизм. Инвесторы скупают акции в ожидании восстановления экономики

Портфельные менеджеры крупнейших инвестфондов не сомневаются в быстром восстановлении мировой экономики. В ожидании роста темпов вакцинирования управляющие снижают долю наличности в портфелях. В наибольшем выигрыше оказались акции компаний развивающихся стран, в том числе российских, которые привлекают своей недооцененностью. Однако эксперты отмечают неустойчивость популярности российского рынка из-за возросших геополитических рисков.

https://www.kommersant.ru/doc/4654286

 

Согласовали акции: продолжат ли расти котировки российских компаний

На волне восходящего тренда на фондовом рынке акции российских компаний стремительно растут. Лучшими в индексе Мосбиржи с начала года стали бумаги TCS Group (материнской компании Тинькофф Банка), показавшие рост более чем на 40%. Капитализация компании теперь превышает $8 млрд на Лондонской и 600 млрд рублей на

( Читать дальше )

  Привлекли внимание акции VEON, активность повысилась, акции скупают несколько дней. Обороты начали рост. Поискал причину интереса к бумаге. 
Особых, свежих новостей сразу не обнаружил. Однако в мобильном приложении ВТБ «Мои инвестиции» на вкладке VEON обнаружил информацию о дивидендах за 2020 год в размере 6,7%. Думайте сами, решайте сами — иметь или не иметь! Да, для тех кто недавно на фондовом рынке и «не в курсе», акции торгуются в валюте и дивиденды VEON платит в валюте.

Владелец «Билайна» ведёт переговоры о покупке одного из крупнейших в СНГ онлайн-кинотеатров Megogo, рассказали источники РБК.

Холдинг Veon, владеющий оператором «Билайн», ведёт переговоры о покупке 100% онлайн-кинотеатра Megogo, сообщает РБК со ссылкой на четыре источника на телеком и медиарынках.

Сервис оценили в 9 млрд рублей, говорит один из источников.

Акции Veon на данный момент торгуются на уровне 1.6$.
_________
t.me/Intraday_Trading_MMVB

Сразу скажу, слишком много времени на эти отчеты не тратил.

У Сбера отчет выглядит совершенно феерически в хорошем смысле. Рекордная прибыль 270 млрд руб. За квартал зарабатывают в 1.5 раза больше чем ВТБ за год.  Рост прибыли идет в основном за счет роста процентных доходов и сокращения отчислений резервов на 60 млрд за квартал.

( https://smart-lab.ru/q/SBER/f/q/MSFO/net_income/ )
Рентабельность капитала 22.8% — максимум за 5 кварталов.
При такой квартальной прибыли Сбер за год заработает более 1 трлн чистой прибыли, это значит что P/E банка будет почти 4.
Ну что тут еще говорить? Дальше все будет зависеть от будущего состояния экономики/просрочки/ее влияния на прибыль. Но запас прочности у Сбера конечно огромный.
На мой вкус Сбер выглядит как неплохая инвестиция с такими результатами.
Цену акций может сдерживать большой навес со стороны иностранцев, желающих выйти из России.
Фактор риска: если нефть и дальше будет падать, бюджет России будет сдуваться, банки тоже сильно пострадают в конце концов. Но если все будет не сильно хуже скажем, чем в 2019, то Сбер выглядит очень хорошо.

VEON
Отчитывается в баксах оттого и страдает. В валюте выручка упала на 10% исключительно из-за падения валютных курсов в которых получает выручку после пересчета их в баксы. Прикол в том, что если вы посмотрите выручку Вымпелкома за 5 лет, вы увидите что она стагнирует все это время!!!

( Читать дальше )

Veon представил финрезультаты за 3 квартал. В отчетном периоде выручка сократилась на 10.4% г/г до $2 млрд, что на 1.5% выше консенсус-прогноза. Отрицательная динамика выручки в основном обусловлена неблагоприятным изменением валютных курсов. Выручка в рублях снизилась на 1.3% г/г. В Пакистане, Украине и Казахстане зафиксирован двузначный рост выручки г/г (в пересчете на местную валюту), в то время как в других сегментах, за исключением Бангладеш, объем выручки сократился. Тем не менее, совокупная выручка начала восстанавливаться, продемонстрировав рост на 5.3% кв/кв.

Показатель EBITDA снизился на 9.0% г/г до $898 млн, на 7% выше консенсус-прогноза. Снижение EBITDA также в основном обусловлено давлением валютных курсов. EBITDA в пересчете на местную валюту показала рост на 0.1%, при этом наилучшая динамика г/г зафиксирована в Украине и Казахстане. Динамика EBITDA соответствовала изменению выручки кв/кв (+11% относительно 2К). Рентабельность EBITDA улучшилась до 45.1% с 44.4% в 3К19 и 42.7% во 2К20).

Операционные капзатраты выросли на 9.3% г/г до $354 млн с $324млн в 3К19, что обусловлено инвестициями в 4G. За 3 месяца 2020 VEON получила свободный денежный поток на собственный капитал (EFCF) в размере $365 млн после оплаты расходов по лицензиям (против $852 млн за 3 месяца 2019).

( Читать дальше )

VEON Ltd.
Number of shares 1 756 731 135
www.veon.com/investors/equity-investors/share-ownership/
Капитализация на 29.10.2020г: $4,525 млрд

Общий долг на 31.12.2017г: $13,401 млрд
Общий долг на 31.12.2018г: $11,323 млрд
Общий долг на 31.12.2019г: $13,839 млрд
Общий долг на 30.06.2020г: $13,490 млрд
Общий долг на 30.09.2020г: $19,589 млрд

Выручка 2017г: $9,474 млрд
Выручка 9 мес 2018г: $6,837 млрд
Выручка 2018г: $9,086 млрд
Выручка 9 мес 2019г: $6,608 млрд
Выручка 2019г: $8,863 млрд
Выручка 1 кв 2020г: $2,097 млрд
Выручка 6 мес 2020г: $3,988 млрд
Выручка 9 мес 2020г: $5,981 млрд

Прибыль 9 мес 2018г: $329 млн
Прибыль 2018г: $362 млн
Прибыль 9 мес 2019г: $635 млн
Прибыль 2019г: $683 млн
Прибыль 1 кв 2020г: $120 млн
Прибыль 6 мес 2020г: $294 млн
Убыток 9 мес 2020г: $350 млн

RUSSIA (Вымпелком/Билайн)
Выручка 9 мес 2019г: 216,491 млрд руб
Выручка 2019г: 289,875 млрд руб
Выручка 1 кв 2020г: $67,547 млрд
Выручка 6 мес 2020г: 132,971 млрд руб
Выручка 9 мес 2020г: 202,551 млрд руб

( Читать дальше )

За второй квартал отчетность VEON была негативная, падение выручки и уход абонентов. Компания тем не менее анонсировала новую стратегию и обещала исправиться. Посмотрим, что получается. 
Заработали за квартал 2 миллиарда долларов. Это лучше, чем во втором квартале (1,9), но по-прежнему сильно хуже прошлогодних 2,2. 
В России компания получает примерно половину выручки, это основной сегмент. И тут дела не очень, компания продолжает терять клиентов, за год от Билайна убежало 5 миллионов абонентов. Зато в Пакистане столько же добавилось. Правда, пакистанцы тратят на связь в среднем в 3 раза меньше, чем россияне, так что размен в целом не равноценный. На остальных рынках вялый рост (Казахстан, Украина) или падение выручки (Алжир, Узбекистан). Армению вообще продали. 
Добивает Билайн падающий рубль, рублёвая выручка при пересчете в доллары в отчете смотрится не очень (валютная переоценка дает минус 90 млн ебитды), в результате VEON рисует большой убыток в 620 млн долларов. 

( Читать дальше )

Выручка Veon Ltd. в третьем квартале 2020 года снизилась на 10,4% в годовом выражении — до $1,993 млрд по МСФО.

Чистый убыток в третьем квартале составил $620 млн против прибыли в $35 млн годом ранее.

Показатель EBITDA в отчетном периоде составил $898 млн, снизившись на 9%. Veon сохранил прогноз по выручке и EBITDA на 2020 год — компания по-прежнему ожидает снижения на 1-6%.

Veon также подтвердил, что не ожидает выплаты дивидендов за 2020 год.



сообщение

Мы ожидаем годового снижения выручки на 12,4% — до $2,0 млрд и падения EBITDA на 14,3% до $0,8 млрд в 3К20. Выручка была под давлением за счет ослабления национальных валют к доллару (в сравнении с аналогичным периодом прошлого года) в некоторых странах присутствия компании, а также из-за последствий пандемии коронавируса, в том числе вследствие резкого падения выручки от международного роуминга, отличающегося высокой рентабельностью, и отсутствия выручки от абонентов из числа мигрантов.

Мы полагаем, что в России выручка упала на 9,1% относительно 3К19 в рублях (в 2К20 она снизилась на 9,7%) и на 20,5% — в долларах, что соответствует снижению EBITDA компании в России на 31,1% до $362 млн, т. к. в 3К20 курс рубля к доллару был на 12,5% ниже, чем в 3К19. В Пакистане мы ожидаем восстановления роста выручки в рупиях до 9,4% по сравнению с 3К19 (и до 4% — в долларовом выражении), поскольку компания заявила о хорошей динамике базы пользователей Jazz и без учета последствий, вынесенного судом решения в отношении оператора. В итоге мы прогнозируем повышение EBITDA на 6,5% до $148 млн.

( Читать дальше )