Vk

📱 #VKCO — будет расти дальше ?

ВК стал буквально «разочарованием года» для многих инвесторов, т.к за весь 2024 год упал на 43%, а с пиковых значений февраля растерял потерял сразу 69%. 

Тем не менее, от ноябрьского дна он отскочил уже на 62% — есть шансы продолжить рост ?

Ранее я говорил, что жду «справедливую цену» ниже 300 — в моменте мы падали даже до 220, так что в целом ожидания оправдались (даже с запасом).

Сейчас мы уверенно пробили динамическую трендовую и готовы идти дальше. Скорее всего, без особых проблем дойдем до 380 рублей, а вот дальше может быть откат/коррекция. Главное — удержаться выше 275 рублей в этом цикле, и тогда я буду смотреть на ВК еще позитивнее и ждать возвращение на 430-480 рублей.

📱 VK, что ты делаешь? Откуда такой рост в акциях?

Прошло меньше часа с открытия рынка, а котировки VK уже прибавляют 4%. Неужели так повлияли новости о планируемых IPO и как это отразится на бизнесе?

❗️ Напомним, что VK объявила о планах разместить свою дочку VK Tech.

VK Tech — поставщик собственных IT-решений для корпоративных клиентов. Среди продуктов компании — облачные сервисы, коммуникационная платформа, HR-решения, финансовые и дата-сервисы.

👉 Источники ТАСС считают, что VK Tech может быть оценен в не менее чем 60 млрд руб. Кажется, что оценка явно завышена, и вот почему:

Выручка компании растет на 50%+ а EBITDA по итогам 2024 года составит около 2 млрд руб. Такой темп роста бизнеса может дать оценку в 25-30 млрд руб.

😳 Только вот не успело состояться это IPO, как ЦБ зарегистрировал выпуск акций Skillbox (не равно IPO, но, скорее всего, скоро увидим новости о намерениях).

Выручка этого бизнеса может составить около 18-20 млрд руб. по году. При средней маржинальности в 10% по EBITDA оценка составит около 10-15 млрд руб.

Кажется, что рыночная конъюнктура для $VKCO сначала СВО, уже была лучше не придумаешь. Однако, рост долга и покупка не понятных активов только усугубляли процесс развития компании.

Что сейчас с драйверами?

🖥Рост площадки. Мы видим первые предпосылки захвата медиа поля. Согласно подсчетам исследовательской компании Mediascope, ВКонтакте впервые обошла YouTube по охвату среди россиян.

Однако, сложно назвать это заслугой ВК. Декабрьское замедление YouTube фактически заставило пользователей переключиться на другой ресурс.

🖥Предпосылки IPO. Мы с вами помним, что в бочке дегтя находится VK Tech. При дальнейшем благоприятном росте рынка, мы вероятно увидим данное IPO. ВК нужно и дальше работать с долгом, а выход дочек как раз на руку.

Помимо VK Tech, мы видим и новые вводные о возможном IPO образовательной платформы Skillbox. Вчера Банк России принял решение о регистрации выпуска акций МКАО «Скилбокс Холдинг».

🖥Геополитика и ставка. В отличии от большинства компаний, геополитическое облегчение выглядит для ВК сомнительно позитивно. Мы с вами прекрасно понимаем, что в случае возврата иностранных компаний, ВК будет слабо конкурентоспособна.