X5 Retail Group

X5 вчера представила финансовые результаты за 2К19 по МСФО. Скорректированная EBITDA за 2К19 превысила консенсус-прогноз на 8%. Скорректированная рентабельность EBITDA составила 8,4% против 7,8%, которые ожидал рынок, главным образом, на фоне сокращения товарных потерь. Таким образом, мы ожидаем, что сегодня рынок отреагирует позитивно на отчетность.

Тем не менее, мы считаем, что в 2П19 компания может усилить свою промоактивность в ущерб рентабельности, чтобы поддержать рост выручки. Таким образом, возможностей для сюрприза в части годового показателя EBITDA немного, учитывая недавнее повышение консенсус-прогноза. В ходе нашей оценки мы использовали отчетность МСБУ (IAS) 17.

Альфа-Банк

Выручка. Выручка за 2К19 составила 437,3 млрд руб., что на 14,3% выше г/г и соответствует консенсус-прогнозу, а также ранее объявленным операционным показателям (+0,4% в абсолютном выражении благодаря учету прочей выручки).

Поддержку рентабельности оказало сокращение товарных потерь. Валовая прибыль за 2К19 выросла на 19% г/г при увеличении валовой рентабельности на 1 п. п. г/г на фоне продолжающегося сокращения товарных потерь и улучшения эффективности логистики.

( Читать дальше )

X5 во 2 квартале увеличила EBITDA маржу до 8,4%

X5 представила финансовые результаты по итогам 2 квартала и объявила о росте выручки на 14,3% г/г – до 437,3 млрд руб. и увеличении EBITDA маржа до 8,4%. Выручка увеличилась благодаря росту сопоставимых (LFL) продаж и торговых площадей. Валовая рентабельность увеличилась на 1,05 п. п. г/г — до 25,0% в связи с инициативами по снижению уровня потерь. Скорректированный показатель EBITDA увеличился на 24,2% г/г – до 36,6 млрд руб., отражая рост валовой рентабельности. Рентабельность скорректированного показателя EBITDA выросла на 0,67 п. п. г/г — до 8,4%. Чистая прибыль увеличилась на 55,5% г/г — до 13,5 млрд руб. Рентабельность чистой прибыли выросла на 0,82 п. п. г/г — до 3,1%

Компания демонстрирует сильные финансовые результаты вследствие опережающего роста доходов над расходами благодаря усилению рыночных позиций и увеличению трафика. Показатели по итогам 1 половины 2019 года создают предпосылки для следующей выплаты дивидендов, которая планируется в 2020 году

Промсвязьбанк

X5 Retail Group — мсфо 
Общее число акций — 67 893 218 
что эквивалентно — 271 572 872 GDR 
https://www.x5.ru/ru/Pages/Investors/ShareHolderCapital.aspx 
Капитализация на 16.08.2019г: 583,339 млрд руб 

Общий долг на 31.12.2016г: 346,445 млрд руб 
Общий долг на 31.12.2017г: 406,816 млрд руб 
Общий долг на 31.12.2018г: 445,324 млрд руб 
Общий долг на 31.03.2019г: 201,941 млрд руб 
Общий долг на 30.06.2019г: 212,055 млрд руб 

Выручка 2016г: 1,033.67 трлн руб 
Выручка 6 мес 2017г: 613,879 млрд руб 
Выручка 2017г: 1,295.01 трлн руб 
Выручка 6 мес 2018г: 734,077 млрд руб 
Выручка 2018г: 1,532.54 трлн руб 
Выручка 6 мес 2019г: 843,175 млрд руб 

Прибыль 6 мес 2016г: 13,004 млрд руб 
Прибыль 2016г: 22,291 млрд руб 
Прибыль 6 мес 2017г: 18,698 млрд руб 

( Читать дальше )

Сегодня активнее других на рынке растут акции компании Х5: +3.3%

Сильнейший ритейлер в РФ на текущий момент представил шикарный отчет за 2к 2019.
-Выручка по обоим стандартам (IAS 17 & IFRS 16) прибавила 14% 2k19/2k18,
-EBITDA 24%,
-Очень важно: Операционная прибыль + 37.6%, и соответственно, чистая прибыль…+55%(!).

Прогнозы от менеджмента по CAPEX остаются на уровнях 2018г(80-90 млрд.руб.).
Несомненно, поработали ударно, но удивление вызывает такой крупный всплеск котировок, ведь хорошие цифры ожидались заведомо (привет Магниту).

Для владельцев данной бумаги – можно продолжать ее удерживать, для желающих купить – дорого ( цена, мультипликаторы).
Будут ли еще дороже – вопрос дивидендов за текущий год, база для которых уже сформирована.


Зарабатывайте на идеях персонального брокера

финансовый директор X5 Retail Group Светлана Демяшкевич в ходе телефонной конференции:

«Наши капитальные затраты в первой половине этого года составили 34,2 миллиарда рублей, что ниже уровня, заложенного в бюджет. Мы сохранили наш прогноз по итогам 2019 года в 80-90 миллиардов рублей неизменным, дополнительные детали мы представим в октябре»

Уровень рентабельности EBITDA по итогам 2019 года планируется сохранить на уровне прошлого года, то есть выше 7%

источник

Х5 Retail Group: Сильные результаты за  2К19, EBITDA выше консенсуса на 6%, чистая прибыль – на 18%

· X5 опубликовала сильные результаты за 2К19 – инициативы по повышение операционной эффективности способствовали росту рентабельности валовой прибыли и EBITDA на 105 бп и 72 бп (г/г), соответственно.

· С учетом комментариев гендиректора и хороших результатов за 1П19, мы видим риск превышения текущих прогнозов по дивидендам за 2019 год.

· Мы считаем X5 лучшей ставкой на российский продовольственный ритейл, принимая во внимание рациональную политику экспансии и инициативы по повышению операционной эффективности. Подтверждаем рейтинг ВЫШЕ РЫНКА.

Атон

Выручка во 2К19 выросла на 14.3% г/г до 437 млрд руб. – в рамках прогноза АТОНа и консенсуса. Рост выручки был поддержан стабильной динамикой сопоставимых продаж кв/кв и расширением торговых площадей (+14.1% г/г).

Валовая прибыль Группы на сопоставимой основе увеличилась на 19% г/г до 110 млрд руб. из-за снижения затрат на товарные потери, улучшения эффективности логистики и стабильной промо-активности. Рентабельность валовой прибыли увеличилась до 25% (+26 бп кв/кв и +105 бп г/г).

( Читать дальше )

главный исполнительный директор X5 Retail Group Игорь Шехтерман:

Если раньше мы себя сравнивали с оффлайновыми игроками, то сейчас мы говорим, что работаем на рынке еды, и что наши конкуренты — это не только традиционные игроки, но и цифровые компании Delivery Club, Яндекс.Еда, и фаст-фуд рестораны

Для клиентов в последнее время становятся очень важными удобство и экономия времени… Мы видим, что эта потребность растет везде. Люди хотят меньше готовить

Онлайн приходит на смену гипермаркетам: через онлайн человеку выгоднее решать миссию закупки впрок

X5 в этом году открыла собственную фабрику по производству готовой еды в Москве и планирует открыть еще одну в Санкт-Петербурге в 2020-21 годах.
Х5 также существенно расширила и продолжит расширять ассортимент своего интернет-магазина perekrestok.ru, ожидая, что это скажется на уровне EBITDA в 2020-2021 годах.

( Читать дальше )

главный исполнительный директор X5 Retail Group Игорь Шехтерман:

«В июне мы выплатили 25 миллиардов рублей дивидендов по результатам 2018 финансового года, что соответствует 87,3% чистой прибыли. Я уверен, что наши показатели первой половины 2019 года создали хорошую базу для следующей выплаты, которую мы планируем в 2020 году»

источник

X5 Retail Group во втором квартале 2019 года увеличила показатель EBITDA по МСФО на 25,2% по сравнению с показателем за аналогичный период прошлого года — до 36,135 миллиарда рублей.

Скорректированная EBITDA во втором квартале выросла на 24,2% — до 36,599 миллиарда рублей.

Чистая прибыль X5 во втором квартале увеличилась на 55,5% — до 13,508 миллиарда рублей,

выручка выросла на 14,3%, до 437,311 миллиарда рублей.

Темп роста выручки X5 Retail  Group  составил  14,3% год-к-году (г-к-г) благодаря росту сопоставимых (LFL) продаж и торговых площадей.
  Валовая рентабельность по МСБУ (IAS) 17 увеличилась на 105 базисных пунктов (б.п.)  г-к-г  до  25,0%  (25.4%  по  МСФО  (IFRS)  16)  во  2  кв.  2019  г.  в  связи  с успешными инициативами по снижению уровня потерь.

( Читать дальше )

Сегодня на рынках происходит фиксация прибыли… сегодня мы рекомендуем к покупке бумаги Х5.

В четверг компания представит финансовую отчетность, мы ожидаем позитивную реакцию рынка на это событие.

Лобанов Александр
ГК «ФИНАМ»