boomin

В 2022 году рынок упаковки в РФ переживал серьёзную трансформацию: после того, как зарубежные игроки приостановили свою деятельность на территории России, отечественным производителям предстояло кратно нарастить производство, чтобы компенсировать «выпавшие» объемы. Впрочем, отрасль успешно справилась с вызовами и показывает рост уже четвертый год подряд. О том, как сейчас себя чувствует рынок упаковки и каковы прогнозы на его ближайшее будущее, на форуме RosUpack Summit рассказал Алексей Антипин, основатель инвестиционной компании «Юнисервис Капитал».

Общий объём и динамика рынка

Для начала давайте взглянем, как идут дела у отрасли упаковки в РФ. По сравнению с довольно сложным из-за ухода зарубежных производителей 2022 годом за 2023 рынок вырос на 5% как в натуральном, так и в денежном выражениях. Его общий объём в прошлом году достиг 1,47 трлн руб.

Мы прогнозируем, что концу 2024 года рынок упаковки в России может достичь объёма в 1,55 трлн руб. благодаря увеличению производства и потребления упаковочных материалов.

Динамика основных финансовых показателей по РСБУ компании «Альфа Дон Транс» за III квартал 2024 г. — в аналитическом обзоре Захара Кислых и Максима Шашукова, авторов проекта «Долгосрок».

ООО «Альфа Дон Транс» — один из ведущих игроков на рынке автомобильных грузоперевозок нерудных материалов и сельскохозяйственной продукции Черноземья — опубликовал операционные и финансовые результаты деятельности, подготовленные в соответствии с Российскими стандартами бухгалтерской отчетности (РСБУ) за период, закончившийся 30 сентября 2024 г.

Ранее мы публиковали актуализированный обзор состояния компании по итогам II квартала 2024 г. С точки зрения финансовой устойчивости мы продолжаем позитивно смотреть на организацию, несмотря на серьезное отклонение от плановых результатов ввиду продолжающегося стресса на рынке перевозок автотранспортом. Облигации «Альфа Дон Транса» торгуются на уровне 42-44% YTM, при этом доходность к оферте превышает 70%.

Эмитент заключает контракты с ретейлерами Казахстана, Киргизии и Республики Беларусь. Параллельно укрепляет отношения и с отечественными торговыми сетями.

В октябре ООО ПК «СМАК» впервые отгрузило продукцию покупателю из Республики Беларусь. Партнёром стало местное подразделение сети «Светофор», с ритейлером эмитент сотрудничает уже не первый год, поставляя товары в отечественные магазины покупателя. В Беларусь компания направила консервы — ассорти из икры и печени трески. Сейчас специалисты «СМАКа» ожидают аналитику результатов продаж от «Светофора», чтобы оценить востребованность продукции.

Также компания поставила первую партию товаров в торговую сеть в Киргизии. Клиент приобрёл у эмитента охлаждённую лососёвую икру, которая уже появилась в магазинах в Бишкеке. Запланирована вторая предновогодняя отгрузка. Ещё эмитент начал сотрудничество с торговой сетью в Алматы через дистрибьютера.

Помимо прочего мы получили запрос от клиента из Узбекистана.

11 декабря 2024 года эмитент выкупил весь объём бумаг, заявленный владельцами в рамках дополнительной добровольной оферты — приобретения облигаций по соглашению с инвесторами — по выпуску Ультра-БО-01. Компания приобрела 139 974 бумаги, выплатив также полагающийся накопленный купонный доход.

Напомним, что произошедший выкуп облигаций — последний этап плана, озвученного эмитентом после того, как компания не исполнила обязательства перед инвесторами в рамках плановой безотзывной оферты в назначенный срок — 29 ноября. Тогда компания с опозданием в один рабочий день приобрела 82 039 бумаг (заявки, поданные через НКО АО НРД). Однако те заявки, которые были выставлены через ПАО Московская Биржа, эмитент технически не мог удовлетворить даже с опозданием: согласно регламентам, они были сняты по окончании торгового дня — 29 ноября.

Чтобы устранить допущенные нарушения прав инвесторов, и была объявлена дополнительная оферта (приобретение облигаций по соглашению с инвесторами). Итоговый объем, выкупленный эмитентом по факту проведения двух оферт по выпуску БО-01, составил 222 013 бумаг, превысив сумму изначально собранных заявок в рамках первой оферты. Таким образом, можно заключить, что допущенные нарушения были устранены в течение срока технического дефолта.

Компания продолжает активную работу по оптимизации бизнес-процессов с целью повышения эффективности и улучшения показателей. В 3 квартале реализованы важные изменения, направленные на повышение операционной и управленческой эффективности, сокращение издержек и улучшение работы с персоналом.

В рамках оптимизации и сокращения постоянных расходов была пересмотрена и оптимизирована структура подразделений эмитента.

В прошедшем квартале компания внедрила систему автоматической проверки оплаты, которая позволяет в реальном времени контролировать поступления и минимизировать человеческий фактор. Нововведение не только сократило трудозатраты, но и повысило точность и скорость обработки платежей. Ранее проверку поступлений и обработку оплат осуществляли сотрудники, что требовало значительной траты ресурсов.

Более того, «Грузовичкоф» полностью пересмотрел систему вознаграждения для грузчиков. Оптимизация стала важным шагом в повышении их мотивации и удовлетворенности. В результате проведенных изменений удалось увеличить количество доступных для работы экипажей, повысить лояльность сотрудников и улучшить рейтинг на рынке труда.

Об этом заявил председатель Комитета по развитию производства и потребления стеклянной тары Ассоциации «СтеклоСоюз», генеральный директор ООО «Сибирское стекло» («Сибстекло», актив РАТМ Холдинга) Антон Мор на экспертной сессии «Российский рынок пива: перезапуск отрасли как одно из условий продовольственной безопасности страны», организованной пивоваренной компанией «Балтика» и издательским домом «Комсомольская правда» в рамках форума «Дни ритейла в Сибири — 2024».

Эксперты сошлись во мнении о необходимости развития культуры потребления пива, четкой и сбалансированной политики по отношению к пивной индустрии со стороны органов государственной власти, а также создания саморегулируемой организации пивоваренной отрасли, которая играет заметную роль в отечественной экономике, формируя 0,9% ВВП. По данным Росстата, за период с января по октябрь 2024 года производство пивоваренной продукции в России по сравнению с аналогичным периодом прошлого года увеличилось на 10,1%. В Новосибирской области динамика достигла 18%; пивоваренные компании входят в десятку крупнейших налогоплательщиков субъекта РФ.

В деле о банкротстве эмитента новые подвижки. 5 декабря состоялось судебное заседание, на котором было принято решение ещё на полгода продлить конкурсное производство. Также было отложено рассмотрение заявления ПВО о привлечении контролирующих лиц к субсидиарной ответственности на 20 января 2025 года.

Конкурсным управляющим до 5 июня 2025 года остался Борис Лаврушенко. Ему предстоит реализовать оставшееся имущество: 3 мобильных павильона и довольно обширный список движимого имущества, к которому относится оборудование, техника, транспортные средства. Так же стоит вопрос о реализации прав на товарные знаки.

Что же касается более интересного — привлечения контролирующих лиц к субсидиарной ответственности — суд принял доказательства сторон. При этом, как сообщают представители ООО «ЮЛКМ», на пояснения, предоставленные ПВО, заинтересованные лица возражений не заявили.

Напомним, речь идёт о фактах, фиксирующих попытку реализации схемы по переводу бизнеса с концентрацией убытков на одном юридическом лице (ООО «Дядя Дёнер») и консолидацией прибыли на другом (ООО «Старт»).

За 9 месяцев 2024 года компании удалось увеличить количество сайтов по новым брендам, а также укрепить позиции по основным показателям финансовой деятельности. Подробнее – в аналитическом обзоре.

В феврале 2024 года к платформе эмитента был подключен бренд AMBERTRUCK. Планомерно растёт число сайтов и других брендов. К концу 3 квартала 2024 года количество сайтов бренда увеличилось до 22. На конец 9 мес. 2024 года общее количество сайтов достигло 672 в сравнении с 619 на конец 2023 года (+8,5%). Сейчас компания активно ведёт переговоры с дилерами других марок, подключение которых возможно в течение 2025 года.

Компания продолжает активно сотрудничать с китайскими брендами: Baic, Kaiyi, ORA, SWM, Foton. Baic и Kaiyi занимают в общей структуре подключённых сайтов 12% и 13% соответственно.

При том, что с начала 2023 года от квартала к кварталу эмитент показывал средний ежеквартальный прирост выручки на уровне 12%, в 3 квартале 2024 года у эмитента произошло снижение выручки в разрезе поквартальной динамики — 46,9 млн.

9 декабря 2024 года в дату окончания последнего 36-го купонного периода эмитент погасил оставшиеся 25% выпуска облигаций серии 001Р-01.

Инвесторы также получили полагающийся купонный доход — 3,29 рубля на облигацию. Об этом эмитент сообщил на своей странице на сервисе «Интерфакс».

Компания «Евровент», производитель инновационного энергоэффективного климатического оборудования, впервые вышла на биржу с выпуском облигаций НТЦ ЕВРОВЕНТ-001Р-01, зарегистрированным 22 декабря 2021 года под номером 4B02-01-00624-R-001P (ISIN RU000A104BX6). Объём выпуска составил 50 млн рублей, срок обращения — 3 года, номинальная стоимость одной бумаги 1000 рублей, купонный период 30 дней.

С 1 по 18 купонный периоды ставка была зафиксирована на уровне 15% годовых, а далее — по формуле: ключевая ставка ЦБ + 5,75%, но не более 16%. На максимальную ставку эмитент вышел с 21 к. п. В даты окончания 17, 25, 31 и 36 купонных периодов было предусмотрено частичное гашение по 25% от номинальной стоимости.

Эмитент находится в процессе регистрации трёхлетнего выпуска облигаций серии Хромос Инжиниринг-БО-03 объёмом 250 млн рублей в рамках уже согласованных лимитов.

Компания подала соответствующее заявление и пакет документов на биржу. Информация об этом была раскрыта на странице эмитента на сайте Интерфакс. Решение о целесообразности размещения, дате торгов и точные параметры выпуска будут опубликованы позднее. Предварительно известны срок обращения — 1080 дней, номинальная стоимость — 1000 рублей за одну облигацию.

В настоящее время в обращении бумаги двух выпусков, БО-01 на 500 млн рублей и БО-02 на 250 млн руб.

В марте рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило ООО «ХРОМОС Инжиниринг» рейтинг на уровне ruBB со стабильным прогнозом.