delta-hedge

Известно, что прибыльно торговать опционами можно только направленно. Либо направленно по дельте, угадывая движение базового актива (БА), либо по волатильности, угадывая ее движение, а точнее предполагая несоответствие рыночной цены опциона в терминах implied volatility той волатильности, которая фактически реализуется в будущем. Одно от другого изолируется либо дельта-хеджированием, либо вега-хеджированием.

В системе OptionSmile мы используем фактическое эмпирическое распределение для оценки справедливой стоимости опционов, а затем, считая разницу с рыночной ценой, делаем вывод об их пере- или недооцененности рынком. Очевидно, что в этой разнице заложены оба фактора, упомянутые выше: направление движения БА (дрифт) и неверная оценка рынком ожидаемой волатильности.

Представляю новую функциональность в платформе — расчет Fair Value опционов без учета дрифта БА. Назовем это Driftless Fair Value, которая считается на базе распределения доходностей БА с исключенным дрифтом. Арифметика проста: для отфильтрованного сегмента (filter bin) считается средняя доходность БА (µ) и вычитается из всех доходностей, попавших в этот бин. Все распределение сдвигается на этот дрифт влево, если дрифт положительный, или вправо, если отрицательный. Схематично это выглядит так:

( Читать дальше )

Небольшой бот для QUIK (на QPile), занимающийся динамической репликацией различных позиций по опционам европейского стиля. Работает с N-ым числом бумаг, хеждирует при этом опционы с различными параметрами — даты экспирации, страйки, процентные ставки и дивиденды; различные позиции — лонг, шорт, различные комбинации опционов. Небольшой недостаток — в рамках одного счета для одного базового актива не может вести более чем одну стратегию по опциону.



ПС: так себе… видео скучноватое, как все что с этим связано…

Коллеги, мы тут нашли в себе силы сделать серию роликов про наш ненаглядный OptionsWorkshop. Пока выложили только пилот про ДХ, остальные — на подходе. Есть прямая ссылка на vimeo и есть на запись в нашем блоге, с текстом, который звучит в видео.

Будем рады вашим комментариям!



Дельта-хеджирование в OptionsWorkshop from IT Global on Vimeo.