ebitda

Всем привет, Друзья. Заглянул тут в отчет ИСКЧ и хотел бы коротко пробежаться по основным моментам.

Для удобства Вы можете читать эти обзоры в моем Telegram

Выручка неуклонно растет из года в год. За 2018 год рост составил 30% до 0,65 млрд рублей. При этом рост себестоимости получилось сдержать и она осталась на уровне 2017 года. Но это никак не помогло прибыли выйти в плюс по году. Однако убыток составил минимальное значение с начала года 0,034 млрд рублей. На выручку и прибыль также негативно сказалась переоценка ценных бумаг на сумму 0,12 млрд рублей.

Самое интересное, что рентабельность по EBITDA составила положительные 22,8%. Впервые за пять лет вышла в плюс, что положительно с точки зрения восприятия. Долговая нагрузка по итогам 2018 года снизилась за счет частичного погашения долгосрочной задолженности.

( Читать дальше )

Теперь немного про «практику». Если обобщить практику коллег-корпоратов (крупные холдинги, крупный бизнес), можно сказать, что большинство использует следующую «модель» управления денежными средствами: работа на кредитные средства. А на свои — более «глобальные» процессы (я бы даже сказал – более «капитальные»: постройка недвижимости, к примеру, и последующая сдача ее в залог под кредит).

Вцелом, для оценки фин.положения и размера «юрика» можно спросить его ставку по кредиту. Конечно, мы здесь не берем компании с гос.участием – которые имеют возможность кредитоваться по ставке «ключевая минус». Отличное фин.положение может быть показано кредитной ставкой «ключевая плюс 2-3%», хорошее – плюс 5%, ну и далее – все остальные. Кстати, такая оценка достаточна близка аудиторским проверкам Центрального Банка (если анализировать их методику оценки фин.положения контрагента и проводить параллели).

Помимо «веселой» стадии «договоримся о ставках» есть еще и контроль ковенантов. К примеру, у нас – это (если на «бумагу») лист А3 10-м «кеглем» (по всем банкам, с кем открыты кредитные линии). Автоматизация процесса «учет ковенант по кредитным договорам» сильно упрощает взаимодействие. При том, что нормальных вендоров, кто производит адекватное ПО – напишу так «крайне мало». Хотя это, еще хорошо сказано. Проблем много. У крупных компаний в основном учетные системы самописные (и хоть и на базе 1С), вопросы интеграции ПО стоят на «первой линии» мозговых штурмов. За год я пересмотрел кучу решений и было принято стратегическое – делать самим, поскольку почти всегда 2 варианта: красивая программа – но не интегрируется (хоть убейся), интеграция отличная – интерфейс стар как говно мамонта (и не дорабатывается, ешь – как хочешь, инструкция к нему – 4 КАМАЗа).

( Читать дальше )

ПАО «Магнит» представило смешанные финансовые результаты по итогам 2 квартала и 6 месяцев 2018 года.

По заявлениям Менеджмента Ритейлера, в настоящий момент команда активно работает над планом трансформации бизнеса для достижения качественных изменений.

Самым негативным моментом в отчетности стало усиление темпов падения сопоставимых продаж во 2 квартале до 5,2% на фоне падения трафика на 2,1% и среднего чека на 3,1%.

Торговая площадь за первые 6 месяцев 2018 года увеличилась на 11,7%. В первом полугодии было открыто 610 магазинов нетто по сравнению с 785 за аналогичный период 2017 года. Общее число магазинов на 30.06.2018 года составило 16 960.

Чистая выручка по итогам 2 квартала выросла на 6,5% по сравнению с 8,08% в 1 квартале. В результате рост выручки за первые 6 месяцев составил 7,2% до 595 263 млн. руб.

Валовая маржа сократилась с 24,9% в 1 квартале 2018 года до 24,5% по итогам 2 квартала.

Улучшения произошли в части EBITDA маржи, которая увеличилась во 2 квартале до 7,7% с 7,1% за первые 3 месяца 2018 года. Это произошло на фоне улучшения расходов на оплату труда и прочих операционных расходов, которые компенсировали снижение валовой прибыли, расходы на аренду, а также единоразовые факторы списания запасов и начисления резервов.

( Читать дальше )

Долг американских корпораций в 1 кв 2017 г., достиг рекордной за всю историю наблюдений 8 трлн 621 млрд долларов. Объем корпоративных облигаций вырос до 5,18 трлн долларов. Спреды корпоративных облигаций к федеральным казначейским бумагам, снизились до исторических отметок в 100 пунктов, чего мы не видели с  лета 2014 г., когда рынкам благоприятствовали высокие цены на нефть.

( Читать дальше )

Добрый день, уважаемые читатели, рад приветствовать вас! Прошла очередная неделя, за которую осторожно вылезающий из окопа оптимизм снова был свален с ног ударной волной ракет. Моментально на фоне взрыва материализовались человеки-яжеговорилы и пошли в массы вновь собирать свою паству. Что сказать обо всем этом? Очевидно, напряженность подогревается на совсем ином градусе, отрицать это бессмысленно. Ни один здравомыслящий адекватный человек не хочет ни войны ни революций, но будет ли что-либо из этого знают только последователи секты диванных пророков. Я как человек не посвященный в таинство их братства не обладаю подобной сакральной информацией, поэтому могу лишь рассчитывать на то, что все будет хорошо. Именно в случае такой позиции мне имеет смысл писать дальнейшие строки, а вам — читать их.

( Читать дальше )

На телеконференции по итогам 2016 г. Мосэнерго сообщает, что дивиденды за 2016 г.будут выплачены в соответствие с див.политикой, то есть 35% от чистой прибыли по МСФО.

Дивиденды точно будут выплачены в рамках дивидендной политики, то есть не менее у нас предусмотрено, что в размере до 35% в рамках дивидендной политики. А конкретные размеры в течение месяца будут известны и раскрыта информация в рамках раскрытия решений совета директоров
...
Решение о размере выплаты дивидендов и по РСБУ или по МСФО… будет принято советом директоров в рамках своей работы в ближайшее время. Нам ничего не запрещает принять решение о выплате дивидендов по МСФО, но финальное решение пока просто не принято. Ждем решение совета директоров

( Читать дальше )

Этот показатель так любят аналитики. Теперь и на смарте он представлен.





А вот что об нем думает реальный инвестор Чарли Мангер:

Люди, которые используют показатель EBITDA либо пытаются обмануть вас или обманывают сами себя. Проценты и налоги являются реальными издержками. Поэтому когда вы видите словосочетание «прибыль по EBITDA» заменяйте слово прибыль на слово дерьмо.

Всем привет. В общем, решил я воспользоваться наработками всем известной АЛЁНКИ (которая капитал) и проанализировать некоторые наши акции с точки зрения соотношений EBITDA, чистого долга, капитализации.

Вот что из этого получилось… Приходилось смотреть такой мультик? Как Вам идея?



( Читать дальше )